Полезное:
Как сделать разговор полезным и приятным
Как сделать объемную звезду своими руками
Как сделать то, что делать не хочется?
Как сделать погремушку
Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами
Как сделать идею коммерческой
Как сделать хорошую растяжку ног?
Как сделать наш разум здоровым?
Как сделать, чтобы люди обманывали меньше
Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили?
Как сделать лучше себе и другим людям
Как сделать свидание интересным?
Категории:
АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника
Виде ставки непрерывных процентов). Находим
|
|
с = S х #Ц) - Е х е~ы х N(d2). (15.3)
|
| ПРИМ вестнь года), |
| rs* |
| II ф _к ОЙ СЛ |
| u5io |
| II s =1 |
| ОЛОЖИ епара 0,09, |
| °* £ 2 |
| II Ф " |
| °3 1 |
| 1ь Е ° |
| т СП ш |
| ю II 2 |
| § Ш1 |
| |"^5 |
| II Э |
| «" о |
| т\ |
| «к- - * |
| g ^ S |
| I II О |
| X 2 S |
| rou ьээ ено |
| ^1з |
| s °° 2 |
| f?o^ |
| СЛ 1 |
| 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 о — То "ы 4^ "Ln Ъ\ Vj Ъо чо "о — to *u> 4^ Vi Ъ\ "•<* Ьо so | «J |
| оооооооооооооооооооо _ — —ооооооооооооооооо UiU-SOOOONU»^UWW---000000 | N(d) |
| о о о о о о о о о о о о о о о о о о о о bo^j^^^ul^To^—o^o^-tol^^^^sVibovo | *• |
| о р о о о о р р о о р р р р о р р о р р 0000Ui-Uivl\O\£)\0OOOOt4)t00^NJ-^ — OvlUi^^OWOOVOO- Гч)^ — Q\ Ui Ы О SO - | N(d) |
| OO^bNUlVt^NJ^O^boVl^st^V^'rO — OSO | |
| p p p p p p p p p p p p p p p p p p p ° ^C ^P ^C ^P ^C -sO vO SO SO SO vp sO vp vO vO vp oo bo oo oo SDSOSOsOsDOOOOOO«g>JO>Ui$U-*0000>^>-N]C\LAW-'SOOSK>N)»*^UUlWSOWA^-*Lft | W) |
d2 -0,0517-0,3>/0J5 - -0,208.
По таблице плотности нормального распределения находим:
Л/(0,05) = 0,5199,
Л/(-0,2) = 0,4207. Таким образом,
с = 100 х 0,5199 - 110 х е"0'1 * °«75 х 0,4207 = 9,06.
При сравнении формул (15.2) и (15.1) легко заметить, что в обеих формулах определяется разность величин S и Е. Однако, в (15.2) эти величины подвергаются взвешиванию, в качестве весов выступают вероятности. Причем N(d2) можно трактовать как вероятность исполнения опциона на момент истечения срока.
ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ЛИТЕРАТУРА
1. Шарп У.Ф., Александер ГДж,. БейлиДж. В. Инвестиции. Пер. с англ. М: Ин-фра-М, 1997. Гл. 20.
2. Браун СДж., Кришмен ММ. и др. Количественные методы финансового анализа. Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1996. Гл. 5.
3. Хостинге Н., Пикок Дж. Справочник по статистическим распределениям. Пер. с англ. М: Статистика, 1980.
Глава 16 СТРАХОВЫЕ АННУИТЕТЫ
Date: 2015-09-19; view: 329; Нарушение авторских прав