Полезное:
Как сделать разговор полезным и приятным
Как сделать объемную звезду своими руками
Как сделать то, что делать не хочется?
Как сделать погремушку
Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами
Как сделать идею коммерческой
Как сделать хорошую растяжку ног?
Как сделать наш разум здоровым?
Как сделать, чтобы люди обманывали меньше
Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили?
Как сделать лучше себе и другим людям
Как сделать свидание интересным?
Категории:
АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника
Соотношения относительных измерителей эффективности
|
|
Относительные финансовые показатели эффективности инвестиций, на которых мы останавливались выше, имеют сходную задачу и базируются, в конечном счете, на одной методике — сопоставлении доходов и затрат. Однако каждый из них решает задачу под своим углом зрения. Можно ожидать, что подобные измерители взаимосвязаны, причем в общем динамика одного показателя не пропорциональна изменению другого. Знакомство с некоторыми из таких зависимостей, вероятно, окажется полезным для лучшего понимания существа рассмотренных показателей и их применения в практических ситуациях.
Зависимости между попарно взятыми показателями эффективности легко выявить аналитическим путем для случаев, когда поток доходов может быть представлен в виде дискретной
финансовой ренты, а капиталовложения мгновенны. Ограничимся только двумя наиболее интересными соотношениями. Начнем с взаимосвязи чистого приведенного дохода и внутренней нормы доходности. На основе формул (12.1) и (12.2) находим следующую зависимость:
N=R(an;i-an.J).
Здесь / — ставка, которая применяется при определении чистого приведенного дохода N. Как видим, величина N оказывается положительной, если / < У. Графическая иллюстрация данной зависимости представлена на рис. 12.8.
Зависимость внутренней нормы доходности и дисконтированного срока окупаемости определяется следующим образом1:
-4-7 ['-Mil
"-— ifrnj—•
(12.19)
График этой зависимости представлен на рис. 12.9.
Приведенные выше соотношения, напомним, получены для частного случая, когда капиталовложения мгновенны, а отдача от них представляет собой ограниченную постоянную ренту по-стнумерандо. В действительности поток доходов далеко не всегда следует указанной закономерности. В силу этого наблюдаются отклонения от найденных соотношений.
|
| Рис. 12.8 |
1 См. Математическое приложение к главе.
Date: 2015-09-19; view: 368; Нарушение авторских прав