Актуальность темы диссертации

Глава 1. Экономический анализ процессов слияний и поглощений организаций.

1.1 Характеристика процессов слияний и поглощений организаций и классификация их типов 14

1.2. Мотивы интеграционных трансформаций организаций и особенности реализации стратегических решений за счет слияний и поглощении 31

1.3. Исследование макроэкономической среды слияний и поглощений, текущее состояние и тенденции

Глава 2. Разработка технологии интеграционных трансформаций организаций в процессах слияний и поглощений

2.1. Формирование этапов принятия управленческих решений по осуществлению интеграционных трансформаций организаций в процессах слияний и поглощений 66

2.2. Разработка методики анализа стратегического положения организации-инициатора для формирования целевых установок интеграции 90

2.3 Формирование методики анализа функционирования организаций-кандидатов на слияние или поглощение 109

2.4 Формирование методики оценки стоимости внешней организации-кандидата 124

Глава 3. Формирование методического подхода к осуществлению интеграционных трансформаций

3.1 Технологические аспекты интеграционных трансформаций

организаций 147

3.2. Исследование природы возникновения синергетических эффектов интеграции, факторов влияющих на них и оценка эффективности осуществляемых интеграционных трансформаций 159

Заключение 170

Библиография 175

Приложение 195

Введение.

Актуальность темы диссертации.

В условиях постоянно возрастающей конкуренции и глобализации экономических процессов особую роль приобретают интеграционные преобразования предпринимательских структур. Применяемые для расширения и углубления производственно-технологических связей, в совместном использовании ресурсов и объединении капиталов, интеграционные процессы создают тем самым новые стратегические возможности, основанные на возрастающих конкурентных преимуществах. Как показывает зарубежная практика, эффективными инструментами реализации интеграционных трансформаций, являются слияния или поглощения, т.е. углубления интеграции с внешними хозяйствующими субъектами. Интерес к осуществлению таких процессов обусловлен возможностью получения организациями синергетических эффектов в результате интеграционных трансформаций, которые существенно повышают конкурентоспособность преобразованной структуры.

Однако в российской практике процессы слияний и поглощений, зарождение которых началось вместе с переходом российской экономики на рыночные отношения, зачастую не ставили целью повышение конкурентоспособности интегрируемых субъектов хозяйствования. Но проходя этапы развития в общеэкономическом контексте от передела собственности, рейдерских захватов, скупки активов и акций в личных интересах владельцев к сделкам, носящим стратегический характер, процессы слияний и поглощений постоянно модифицировали инструменты и механизмы, необходимые для их осуществления. Так, в последние годы получают широкое распространение слияния и поглощения, преследующие стратегические цели, то есть направленные на долгосрочное устойчивое развитие организаций и создание мощных корпоративных интегрированных структур, впоследствии оказывающих заметное влияние на целые отрасли экономики.

Вместе с тем, практика свидетельствует о большом количестве объединений организаций, не приведших к ожидаемому результату повышения эффективности, и, даже, ставших причиной ее снижения. Такие проблемы вызваны, во-первых, осуществлением процессов слияний и поглощений с внешними организациями, которые не отвечают в полной мере целям стратегического развития организации - инициатора, во-вторых, переоценкой ожидаемых синергетических эффектов от интеграции и, в-третьих, сложностями, связанными с интеграционными трансформациями организаций.

В связи с этим, являясь эффективным способом стратегического развития и инструментом реализации интеграционных трансформаций организаций, слияния и поглощения становятся важнейшей областью управленческого воздействия.

В соответствии с приведенными выше условиями существенное значение приобретают механизмы управления слияниями и поглощениями, разрабатывая и применяя которые организации могут проводить комплексный анализ своего стратегического положения, формировать конкретные цели интеграционных трансформаций, осуществлять выбор направления интеграции, проводить всесторонний стратегический анализ и оценку стоимости внешней организации, а также повышать результативность процесса интеграционных трансформаций организаций и осуществлять оценку эффективности интеграционных трансформаций. На наш взгляд, совершенствование таких механизмов имеет важнейшее значение как для конкретных организаций в целях повышения их конкурентоспособности, так и для экономики в целом, поскольку становление эффективных интегрированных структур является одним из важнейших способов роста конкурентоспособности отечественной экономики.

Именно поэтому на первый план исследования выходят механизмы управления процессами слияний и поглощений организаций, выступающих в качестве основы их стратегического развития, оказывающие существенное влияние на повышение эффективности, как самого интеграционного процесса, так и создаваемой интегрированной структуры за счет создания синергетических эффектов. Все вышеупомянутое определяет актуальность и своевременность данного диссертационного исследования.