Полезное:
Как сделать разговор полезным и приятным
Как сделать объемную звезду своими руками
Как сделать то, что делать не хочется?
Как сделать погремушку
Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами
Как сделать идею коммерческой
Как сделать хорошую растяжку ног?
Как сделать наш разум здоровым?
Как сделать, чтобы люди обманывали меньше
Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили?
Как сделать лучше себе и другим людям
Как сделать свидание интересным?
Категории:
АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника
Очевидно, что
|
|
С=5хУс.
Индекс покупательной способности денег, как известно, равен обратной величине индекса цен — чем выше цены, тем ниже покупательная способность:
'■-i-
Указанные индексы, естественно, должны относиться к одинаковым интервалам времени. Пусть, например, сегодня получено 150 тыс. руб. Известно, что за два предшествующих года цены увеличились в 1,5 раза (или повышение на 50%), Jp = 1,5, индекс покупательной способности денег равен 1/1,5. Следовательно, реальная покупательная способность 150 тыс. руб. составит 150/1,5 = 100 тыс. руб. в деньгах с покупательной способностью двухлетней давности.
Нетрудно связать индекс цен и темп инфляции. Под темпом инфляции И понимается относительный прирост цен за период; обычно он измеряется в процентах и определяется как
А = 100Ц, - 1). В свою очередь
Например, если темп инфляции за период равен 30%, то это означает, что цены выросли в 1,3 раза.
Инфляция является цепным процессом. Следовательно, индекс цен за несколько периодов равен произведению цепных индексов цен:
'>-ч[,+-ш\ <4-42>
где А, — темп инфляции в периоде U
Пусть теперь речь пойдет о будущем. Если Л — постоянный ожидаемый (или прогнозируемый) темп инфляции за один период, то за п таких периодов получим
Грубейшей ошибкой, которая, к сожалению, встречается в российской практике, является суммирование (!) темпов инфляции отдельных периодов дня получения обобщающего показателя инфляции за весь срок. Что, заметим, существенно занижает величину получаемого показателя.
ПРИМЕР 4.18. Постоянный темп инфляции на уровне 5% в месяц приводит к росту цен за год в размере
Jp= 1,0512= 1,796.
Таким образом, действительный годовой темп инфляции равен 79,6%, а не 60% как при суммировании.
Продолжим пример. Пусть приросты цен по месяцам составили: 1,5; 1,2 и 0,5%. Индекс цен за три месяца согласно (4.42) равен
Jp = 1,015 х 1,012 х 1,005 = 1,0323. Темп инфляции за три месяца 3,23%.
Вернемся к проблеме обесценения денег при их наращении. Если наращение производится по простой ставке, то наращенная сумма с учетом покупательной способности равна
^ S „ 1 + л/1 + ni
| р |
с"Т.-р—Г"1 — 7V- <4-44)
1 +------
Как видим, увеличение наращенной суммы с учетом ее инфляционного обесценения имеет место только тогда, когда
1 +«/ > /„.
ПРИМЕР 4.19. На сумму 1,5 млн руб. в течение трех месяцев начисляются простые проценты по ставке 28% годовых, наращенная сумма, следовательно, равна 1,605 млн руб. Ежемесячная инфляция характеризуется темпами 2,5; 2,0 и 1,8%. Индекс цен равен 1,025 х 1,02 х 1,018 = 1,06432. С учетом обесценивания наращенная сумма составит
1,605
- = 1,508 млн руб.
1,06432
Обратимся теперь к наращению по сложным процентам. Наращенная сумма с учетом инфляционного обесценивания находится как
| + / |
S (l + <f
С«— -Р± -------- <-шр\
(4.45)
р
Величины, на которые умножаются Р в формулах (4.44) и (4.45), представляют собой множители наращения, учитывающие ожидаемый уровень инфляции. Посмотрим теперь, как совместно влияют сложная ставка / и темп инфляции Л на значение этого множителя. Очевидно, что если среднегодовой темп инфляции равен процентной ставке, то роста реальной суммы не произойдет — наращение будет поглощаться инфляцией, и следовательно, С = Р. Если же Л/100 > /, то наблюдается "эрозия" капитала —. его реальная сумма будет меньше первоначальной. Только в ситуации, когда h/ЮО < /, происходит реальный рост, реальное накопление (см. рис. 4.5). Очевидно, что при начислении простых процентов ставка, компенсирующая влияние инфляции, соответствует величине
п
Ставку, превышающую критическое значение /' (при начислении сложных процентов /' = Л), называют положительной ставкой процента.
|
Рис. 4.5
Владельцы денег, разумеется, не могут смириться с их инфляционным обесценением и предпринимают различные попытки компенсации потерь. Наиболее распространенной является корректировка ставки процента, по которой производится наращение, т.е. увеличение ставки на величину так называемой инфляционной премии. Итоговую величину можно назвать брут-то-ставкой. (В западной финансовой литературе такую ставку иногда называют номинальной. Однако этот термин уже "занят" (см. номинальная и эффективная ставки в § 3.3.).
Date: 2015-09-19; view: 678; Нарушение авторских прав