Рынок золота как особый сегмент финансового рынка

Рынок золота – это сложноорганизованная система взаимоотношений между субъектами, функционирующая на разных уровнях (мировом, региональном, внутреннем) по поводу регулярной купли-продажи золота в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации (тезаврация – создание частных накоплений; детезаврация – поставки из них), инвестиций, страхования, спекуляции на разнице в ценах, а также потребление в качестве валюты для международных расчетов.

Выделяют три типа рынков золота:

1.Международные рынки – это оптовые рынки с ограниченным числом участников, в качестве которых выступают ведущие транснациональные банки и финансовые корпорации с отличной репутацией и большими ресурсами. На них совершаются наиболее крупные сделки в связи с отсутствием ограничительных налогов и таможенных барьеров, и правила торговли устанавливаются самими участниками. Расчеты проводятся круглосуточно и только в дол. США. Главные центры – Лондон, Нью-Йорк, Цюрих.

2. Внутренние рынки – это рынки одного или нескольких государств с менее существенными оборотами, ориентированные на местных инвесторов и тезавраторов. Используется дол. США и местная валюта. Особенностью является государственное регулирование путем установления цен, налогов, тарифов, квот на ввоз и вывоз, а также использование административных методов и правил. Внутри этой группы выделяют свободные рынки с более мягким гос налоговым регулированием, что не препятствует перемещению золота между странами. Наиболее значимые внутренние свободные рынки сосредоточены в Гамбурге, Вене, Париже и др. Внутренние регулируемые рынки отличаются более жестким гос вмешательством, где свободный ввоз и вывоз запрещен, и регулирование имеет жесткий характер за счет установления экономических условий.

3. Теневые (черные) рынки – это рынки нелегальной торговли золотом, функционирующие в условиях жесткого регулирования или гос. вето на операции с золотом. Как правило, эти рынки действуют в развивающихся странах с низким уровнем материального благополучия населения. Наиболее известные рынок находится в Мумбаи.

Роль золота обусловлена следующими факторами: 1)золото – это относительно безрисковый актив. Его ценовая динамика отличается от динамики курса нац валют. 2)золото обеспечивает физическую независимость. Золото является надежным активом в резервах ЦБ. 3)золото является высокодоходным активом. ЦБ управляют портфелем золотых резервов, предпочитая менее рискованные операции, регулярно приносящие доход. 4)золото остается надежным инструментом от неблагоприятных макроэкономических и политических ситуаций. 5)по обеспечению эк защищенности золото занимает лидирующие позиции среди финансовых активов. Оно обладает большей ликвидностью, чем другие активы и может быть реализовано в любое время без больших затрат.