Саморегулирование рынка ценных бумаг

Саморегулируемые рынки – некоммерческие негосударственные организации, создаваемые проф. участниками РЦБ на добровольной основе. Их деятельность регулируется законом «О Рынке ценных бумаг» и законом о СРО. Эти организации должны получить лицензию от ЦБ. В нее должно входить не менее 10 проф. участников.

Задачи: 1.Обеспечение благоприятных условий профессиональной деятельности; 2.Соблюдение стандартов проф. этики на РЦБ; 3.Защита интересов проф. участников и их клиентов на РЦБ; 4. Установление правил и стандартов проведения операций с цен. бумагами на РЦБ и контроль за ними.

Права этих организаций: получать информацию по результатам проверок своих членов со стороны ЦБ; разрабатывать правила и стандарты проф. деятельности; осуществлять проф. подготовку сотрудников этих организаций; выдавать квалификационные аттестаты и др.

Преимущества саморегулирования: 1.Разработка стандартов поведения самими проф. участниками; 2.Экономия гос. средств и сокращение аппарата управ-я;
3. Контроль общественных структур более требовательный.

На российском РЦБ: 1.Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР); 2.Проф. организация регистраторов, трансферт-агентов и депозитариев (ПАРТАД); 3.Проф. ассоциация участников фондового рынка (ПАУФОР);
4. Совет крупнейших регистраторов и депозитариев (СКРОД).

32. Характеристика срочного рынка: понятие, виды, участники

Срочный рынок или рынок производных фин. инструментов – рынок, на котором заключаются срочные контракты (форвардные, фьючерсные, опционные и своп-контракты). В основе любого срочного контракта лежит некоторый актив, который принято называть базисным активом, в качестве которого могут выступать товарные, фин. активы, а также права. Цены на базисный актив в срочных сделках – цены срочного рынка, а цена базисного актива, фигурирующая в спотовых (кассовых) сделках - спотовая (кассовая) цена.

Участник срочного рынка покупает контракт, то есть открывает длинную позицию. Участник продает контракт – открывает короткую позицию. Офсетная сделка - сделка, с помощью которой закрывается открытая ранее позиция. Для открытой ранее короткой позиции офсетной будет длинная позиция и наоборот. Процесс закрытия открытых ранее позиций называется урегулированием позиций.

Виды:1.По степени организованности торговли срочными контрактами:
а)биржевой (Организованная часть срочного рынка. Контракты стандартизированы, их основные параметры определяются биржей, а не участниками сделки.)
б)внебиржевой (Представляет собой коммуникационную сеть дилеров – представителей фин. институтов, корпораций, фондов. Контракты не стандартизованы, их параметры уточняются отдельно для каждой конкретной сделки).

2.По видам обращающихся на срочном рынке инструментов: а)форвардный; б)фьючерсный; в)опционный; г)рынок свопов.

Эти рынки подразделяются на рынки контрактов: с физической поставкой актива и без поставки актива (расчетные), а по срокам исполнения: а) кратко-; б)средне; в)долгосрочные контракты.

Участники: Хеджер - участник, страхующий на срочном рынке свои позиции, открытые на спотовом или срочном рынке. Хеджер готов понести доп. материальные затраты ради снижения риска, связанного с открытыми им позициями. Основная цель его деятельности - снижение риска. Спекулянт - участник, стремящийся получить прибыль за счет изменения цен на срочном рынке. Спекулянт покупает (продает) срочные контракты с тем, чтобы в будущем продать (купить) их по более благоприятной цене. В отличие от хеджера спекулянт готов принять на себя доп. риск ради получения спекулятивной прибыли. Арбитражеры - участники, извлекающие прибыль за счет открытия противоположных позиций на различных сегментах рынков, например на спотовом и на срочном рынке по одному и тому же активу или на различных сегментах срочного рынка (межрыночный арбитраж). Такие позиции могут открываться арбитражерами и на территориально удаленных рынках (географический арбитраж) или на одном рынке, но в различные временные периоды (временной арбитраж).