Понятие о хеджировании, виды хеджирования

Страхование ценового риска продавца и покупателя при изменении цены на реальный товар в процессе осуществления форвардных сделок получило название хеджирование.

Участники фьючерсной торговли, преследующие такую цель, называются хеджерами. В качестве хеджеров выступают продавцы и покупатели наличных товаров, которые стремятся застраховать от неблагоприятных изменений цен на свои товары.

На биржевом рынке различают 2 вида операций страхования ценового риска (хеджирования):

1) хеджирование продажей (короткий хедж).

2) хеджирование покупкой (длинный хедж).

Выгоды хеджирования:

1) происходит существенное снижение ценового риска торговли товарами. Хотя полностью устранить риск невозможно, однако хорошо выполненный хедж устраняет большую долю опасности;

2) хедж не пересекается с обычными операциями и позволяет обеспечить постоянную защиту цены без необходимости менять политику запасов или вовлекаться негибкую систему форвардных отношений;

3) хеджирование обеспечивает большую гибкость в планировании сделки.

В зависимости от целей выделяют хеджирование:

1) хеджирование обычное, так называемое чистое хеджирование, производится исключительно для избежания ценовых рисков. В этом случае операции на фьючерсном рынке по объемам и времени находятся в соответствии с обязательствами на рынке реального товара, то есть сбалансированы;

2) арбитражное хеджирование осуществляется для финансирования расходов на хранение товаров. Оно основано исключительно на получении прибыли при благоприятном изменении в соотношении цен реального товара и биржевых котировок. При избытке товара это соотношение цен (котировка на дальние сроки выше, чем на ближние) позволяет за счет хеджирования финансировать расходы по хранению товара;

3) селективное хеджирование проводится, если сделка на фьючерсном рынке выполняется не одновременно с заключением сделки на реальный товар и не на адекватное количество (эквивалентное). Осуществление сделки на бирже в значительной мере основывается на ожидаемом направлении и степени изменения цен реального товара. Этот вид хеджирования проводится с целью получения прибыли по операциям (обычный хедж ее уничтожает);

4) предвосхищающее хеджирование – заключается в покупке или продаже фьючерсного контракта еще до того, как совершена сделка с реальным товаром.