О чем думают экономисты. Связывали рациональные ожидания с ошибочным мнением, что существу-

связывали рациональные ожидания с ошибочным мнением, что существу-

ет большое различие между анализом изменения в «правиле» политики и

анализом изменения в переменной политики. На самом деле изменение

правила политики может быть только последовательно смоделировано как

своего рода особое, нелинейное стохастическое нарушение. В результате

ошибочной противоположной точки зрения выросло поколение студентов,

которые верили, что насущный хлеб количественного анализа стратегий —

прогнозирование на основе значений случайных переменных, которые

явно появляются в модели, — и это было так или иначе глубоко ошибочным

и внутренне противоречивым подходом. В результате долгое время наблю-

дался пониженный или полностью отсутствовал академический интерес к

развитию или критике моделей, используемых при разработке денежно-

кредитной политики.

Сегодня модели находятся в плачевном состоянии, но, возможно, мы

подошли к той точке, когда байесовские методы и суждения могут решить

эти проблемы и попытаться ликвидировать разрыв между теоретической

макроэкономикой и эконометрикой, а также практикой применения коли-

чественного моделирования стратегических решений. В этом отношении

некоторые последние работы Сметса и Вутерса (например, 2002 г., 2003 г.)

выглядят довольно многообещающими.

Хансен: Не так давно вы опубликовали работу по «рациональному не-

вниманию» (Sims, 2003а), где вы использовали выводы теории информа-

ции, чтобы построить модель инертности при принятии решения. Что

привело вас к использованию такого формального подхода, и в каком на-

правлении, на ваш взгляд, развивалось это исследование?

Симс: Несколько лет назад я написал работу «Негибкость» (Stickiness,

Sims, 1998b), в которой намеревался показать, что вариации на стандартные

теоретические предположения об издержках, связанных с изменением цен

и инертности, могут соответствовать качественному поведению макродан-

ных. Хотя я отметил, что обычные теоретические установки предполагают

наличие либо гибких цен и «нестабильных» действительных переменных,

либо, наоборот, гибких действительных переменных и нестабильных цен.

Согласно макроданным, оба класса переменных примерно одинаково

инертны. Более того, любое определение издержек регулирования пред-

полагает не только то, что переменные при условии наличия подобных

издержек должны реагировать на другие переменные медленно и плавно,

но также должны иметь и плавные временные траектории. Данные пока-

зывают замедленные и плавные отклики между переменными, но не соот-

ветствующе плавные временные траектории. В моей работе по негибкости

показано, как можно получить и то и другое, но через своего рода иерар-

хическую установку издержек регулирования, которые с трудом согласуют-

ся с данными и даже с экономической интуицией.