Расчет валовой маржи ОАО “Транс” за отчетный период

Рассмотрим более подробно метод операционного рычага и порога рентабельности (анализа безубыточ­ности).

Действие методов операционного рычага и анализа' безубыточности основано на характере поведения рас­ходов: переменные расходы изменяются с изменением объема производства, так называемые постоянные рас­ходы при этом остаются неизменными, т.е. воздействие переменных и постоянных затрат на прибыль предпри­ятия является непропорциональным.

Действие операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации приводит к еще более интенсивному (сильному) изменению при­были. Сила воздействия операционного рычага (эффект операционного левериджа) рассчитывается по формуле:

Сила воздействия операционного рычага = Валовая маржа / Прибыль

или

Сила воздействия

операционного рычага = 1 / (.1 - постоянные затраты / валовая маржа),

или

Сила воздействия операционного рычага = Кол-во единиц ´ (цена -переменные издержки) / [Кол-во единиц ´ (цена - переменные из­держки) - постоянные издержки].

В нашем примере сила операционного рычага рав­на 3,1 [(1153/365) или (1/ (1 - 788/1153) = 1/(1 - 0,68)]. Это означает, что если предприятие увеличит объем реализации, предположим, на 15%, то прогнозируемая прибыль возрастет на 46,5% (15% ´ 3,1). В то же время сокращение объема реализации, например, на 10%, приведет к уменьшению прибыли на 31%(10% ´ 3,1). Таким образом, сила воздействия операционного рыча­га показывает степень предпринимательского риска. Чем больше сила операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.

В практической текущей деятельности предпри­ятия проявляются следующие зависимости:

ü если предприятие работает вблизи точки безубы­точности, оно имеет относительно большую долю изменений прибыли или убытков при изменении объемов;

ü у рентабельных предприятий при большом объеме реализации высокая прибыль может наблюдаться даже при незначительном росте рентабельности;

ü предприятие, имеющие высокую степень операци­онного левериджа, при резких колебаниях объемов реализации подвергается значительно большей степени риска, чем при стабильных объемах про­даж;

ü чем больше удельный вес постоянных затрат в об­щей величине издержек предприятия, тем выше си­ла операционного рычага при определенном объе­ме производства, тем больший риск при сокра­щении объемов производства и другие.

Работать с высоким операционным левериджем могут предприятия, которые обеспечивают значительные объемы реализации и уверены в перспективном стабильном спросе на свою продукцию.

Анализ безубыточности (порога рентабельности) можно провести, используя следующие методы:

ü уравнения;

ü графический;

ü валовой маржи.

Точку безубыточности можно рассчитать в нату­ральном и стоимостном выражении.

Рассчитаем точку безубыточности, используя метод валовой маржи. Предположим, стоимость одного т/км для условного предприятия ОАО “Транс” составляет 50 рублей, переменные издержки на т/км - 35 руб. Вало­вая маржа на единицу пробега составит 15 рублей. То есть валовая маржа в размере 15 рублей покрывает постоянные расходы предприятия и приносит некую величину прибыли. Используя другие данные представ­ленной выше схемы расчета валовой маржи определим точку безубыточности или объем услуг, при котором предприятие не несет убытков, но и не получает прибыли.

Объем услуг в натуральном выражении (кол-во единиц продукции) = Постоянные расходы / Удельная маржа = 788 тыс. руб. / 15 руб. = 52533 т/км.

Это означает, что предприятие обеспечивает пол­ное покрытие всех издержек при объеме услуг 52533 т/км. При этом оно не получает прибыли.

Для выражения объема необходимых услуг в стои­мостном выражении используют следующую формулу:

Точка без- Постоянные издержки

убыточности = Валовая маржа в относительном выражении

к выручке

В нашем примере точка безубыточности или порог рентабельности составляет 2627 тыс. руб. (788 тыс. руб. / 0,3). Для покрытия всех издержек предприятие должно реализовать услуг на сумму не менее 2627 тыс. руб.

После того, как предприятие достигло порога рен­табельности, обеспечивающего покрытие постоянных расходов, любое увеличение объема производства (услуг) будет обеспечивать рост прибыли. Степень рос­та прибыли в зависимости от объема можно определить, используя описанный выше метод операционного рычага.

Разница между достигнутой выручкой и порогом рентабельности составит запас финансовой прочности предприятия. В нашем примере запас финансовой прочности составляет 1221 тыс. руб. (3848 - 2627), или 31,7% выручки. Это означает, что предприятие может выдержать снижение выручки примерно на 32% без серьезной угрозы для его финансового положения.

Между величиной запаса финансовой прочности и силой воздействия операционного рычага существует обратная зависимость: чем ниже сила операционного рычага, тем выше запас финансовой прочности. Эту зависимость можно выразить формулой:

Запас финансовой прочности = 1 / Сила операционного рычага

Для нашего примера запас финансовой прочности составляет 32% (1 / 3,1 = 0,32).