Платежеспособность предприятия. Анализ финансовой устойчивости.

Оценка финансового состояния предприятия подразделяется на анализ критериальных и базовых объектов финансового анализа. К критериальным объектам относится анализ платежеспособности (финансовой устойчивости), кредитоспособности и вероятности банкротства. К базовым объектам относится анализ имущества предприятия, капитала и финансовых результатов. Рассмотрим каждый объект по порядку.

По мнению А.Д. Шеремета, сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в его способности обеспечить свои запасы соответствующими источниками финансовых ресурсов.

Понятие «платежеспособности» и «финансовой устойчивости» достаточно условны и не имеют четких границ, в связи с чем отождествляются некоторыми авторами. Платежеспособность тесно связана с финансовой устойчивостью и в большой степени определяется ею.

Платежеспособность предприятия – способность предприятия рассчитаться по платежам для обеспечения процесса непрерывного производства за счет нормальных источников формирования, т.е. способность предприятия своевременно расплачиваться за свои основные и оборотные производственные фонды.

Для выявления показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, и определения расчетных формул показателей платежеспособности, обратимся к основной формуле баланса: А₁ + А₂ = П₃ + П₄ + П_5, выведем в активе основные и оборотные производственные фонды, а в пассиве нормальные источники формирования ОСиОбПрФ и сгруппируем активы по степени участия в процессе производства, а пассивы - по формированию в оборотном капитале:

(А₁ + З^НДС) +ДС^Р = П₃ + П₄ +ЗиК+(КЗ+ПрКСП)

ОСиОбПрФ

и выведем систему, с помощью которой можно говорить о той или иной степени платежеспособности предприятия.

, где ЗиК – краткосрочные кредиты и займы;

- оборотные средства в обращении = ДС+КФВ+ДЗ;

ПрКСП – прочие краткосрочные пассивы.

Составляющие первого неравенства, характеризуя процесс производства, поддаются прогнозу и могут изменяться самим предприятием, чего нельзя сказать о втором неравенстве, изменение величин которого зависит от поведения контрагентов предприятия. Тип финансовой устойчивости определяется исходя из 1-го неравенства. Результирующий показатель – степень платежеспособности.

1. Абсолютная финансовая устойчивость – ОСиОбПрФ полностью обеспечиваются собственным капиталом (П₃). Степень платежеспособности – абсолютная.

2. Нормальная финансовая устойчивость – ОсиОбПрФ полностью обеспечиваются перманентным капиталом (). Степень платежеспособности – нормальная.

3. Неустойчивое финансовое состояние - ОСиОбПрФ обеспечиваются всеми нормальными источниками формирования ().

Тут выделяют два подтипа:

А) при допустимо неустойчивом финансовом состоянии внеоборотные активы и непродаваемая часть запасов должны полностью обеспечиваться перманентным капиталом:

З^НДС_непр = ЗНП+РБП+ТО; З^НДС_прод= СиМ+Жив+ГП+ ПрЗ+ НДС

Б) если этого не происходит, то предприятие относится к недопустимо неустойчивому финансовому состоянию. Степень платежеспособности - допустимо низкая и недопустимо низкая соответственно.

4. Кризисное финансовое состояние - ОСиОбПрФ не обеспечиваются нормальными источниками формирования. Степень платежеспособности – неплатежеспособность.

Факторные показатели: прямая зависимость – П₃, П₄, ЗиК; обратная – А₁, З^НДС, З^НДС_непрод

Для оценки платежеспособности используют:

· коэффициент маневренности;

· коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками.

Date: 2016-07-22; view: 1143; Нарушение авторских прав