Финансовый анализ предприятия коэффициентным способом

Анализ коэффициентов финансового состояния

Для оценки платежеспособности коэффициентным способом рассчитаем коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками формирования.

Км = (П3+П4-А1) / П3, Км > 0.

Коз = (П3+П4-А1) / (З + НДС), Коз = 1.

Таблица 2.10

Расчетные величины и тенденции изменения финансовых коэффициентов предприятия, характеризующих платежеспособность

Коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками формирования ни на начало периода, ни на конец периода не соответствовал нормальному ограничению, причем произошло резкое снижение коэффициента к концу периода.

Результаты по оценке кредитоспособности приведены в таблице 2.11.

Таблица 2.11

Расчетные величины и тенденции изменения финансовых коэффициентов предприятия, характеризующих кредитоспособность

Наименование	Значения	Соответствие нормальному ограничению	Тенденция изменения
на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс > 0,2)	0,40	0,97	+	+
Коэффициент ликвидности (Кл > 0,8)	0,65	0,97	-	+
Коэффициент покрытия (Кп > 2)	1,01	0,98	-	-

Коэффициент абсолютной ликвидности вырос с 0,40 до 0,97 и удовлетворяет нормальному ограничению.

Коэффициент ликвидности вырос с 0,65 до 0,97, что свидетельствует о росте платежных возможностей предприятия. Только к концу анализируемого периода этот коэффициент стал удовлетворять нормальному ограничению.

Коэффициент покрытия снизился с 1,01 до 0,98, его значение ниже нормативного. Это свидетельствует о снижении платежных возможностей предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации в случае необходимости материальных оборотных средств.

Анализ, проведенный коэффициентным способом, показал, что кредитоспособность к концу анализируемого периода немного улучшается.

Расчет коэффициентов для оценки вероятности банкротства приведен в таблице 2.12.

Таблица 2.12

Расчетные величины и тенденции изменения финансовых коэффициентов предприятия, характеризующих вероятность банкротства

Коэффициент прогноза банкротства несколько повысился (с -0,06 до -0,03), но ни на начало, ни на конец анализируемого периода не удовлетворяет нормальному ограничению.

Скорректированный коэффициент прогноза банкротства несколько повысился (с -0,07 до -0,03), но ни на начало, ни на конец анализируемого периода не соответствует нормальному ограничению, вероятность банкротства немного снижается.

Коэффициент кредиторско-дебиторской задолженности возрос с 3,93 до 8,37 на конец периода, что намного превышает нормальное ограничение, и демонстрирует неспособность предприятия погасить кредиторскую задолженность даже при условии благоприятных расчетов предприятия с его дебиторами. Ситуация к концу периода ухудшилась.

Анализ, проведенный коэффициентным способом, показал, что опасность банкротства присутствовала у предприятия и на начало, и на конец периода. Коэффициенты, характеризующие банкротство, за период незначительно улучшились.

Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности

Для оценки имущества рассчитаем коэффициенты финансового состояния и коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия.

Таблица 2.13

Расчетные величины и тенденции изменения финансовых коэффициентов предприятия, характеризующих имущество предприятия

Коэффициент абсолютной ликвидности вырос с 0,40 до 0,97 и удовлетворяет нормальному ограничению.

Коэффициент реальной стоимости имущества уменьшился с 0,62 до 0,03, что свидетельствует о снижении производственного потенциала предприятия. На конец периода коэффициент не соответствует нормальному ограничению.

Таблица 2.14

Расчетные величины и тенденции изменения коэффициентов финансовых результатов деятельности предприятия, характеризующих имущество предприятия

Анализ, проведенный коэффициентным способом, показал, что структура имущества и эффективность его использования за анализируемый период на предприятии в общем незначительно улучшились.

Данные для анализа капитала с помощью коэффициентов финансового состояния приведены в таблице 2.15 и с помощью коэффициентов финансовых результатов деятельности предприятия - в таблице 2.16.

Таблица 2.15

Расчетные величины и тенденции изменения финансовых коэффициентов, характеризующих капитал предприятия

Снижение коэффициента автономии свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости предприятия. На конец анализируемого периода коэффициент не соответствует нормальному ограничению (не менее 0,5).

На конец анализируемого периода коэффициент соотношения заемных и собственных средств во много раз превышает нормальное ограничение (не более 1).

На конец анализируемого периода коэффициент маневренности снизился и не соответствует нормальному ограничению (более 0). Это свидетельствует об уменьшении величины собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме.

Таблица 2.16

Расчетные величины и тенденции изменения коэффициентов финансовых результатов деятельности предприятия, характеризующих капитал предприятия

За анализируемый период коэффициент рентабельности всего капитала уменьшился, что свидетельствует о снижении эффективности использования капитала; повысились коэффициенты рентабельности собственного капитала – с 0,04 до 1,02, рентабельности перманентного капитала – с 0,04 до 0,98. Средний срок оборота креди­торской задолженности увеличился почти в 2 раза – с 40,44 до 80,83 дней. Резко повысилось значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала – с 3,18 до 13,55. Однако в целом можно утверждать, что эффективность использования капитала за анализируемый период на предприятии улучшилась.

Анализ, проведенный коэффициентным способом, показал, что структура капитала на начало периода удовлетворительная, эффективность использования капитала в целом улучшилась за анализируемый период.

Полученные результаты расчетов для анализа финансовых результатов коэффициентным способом приведены в таблице 2.17.

Расчетные величины и тенденции изменения Таблица 2.17
коэффициентов финансовых результатов деятельности предприятия

Расчеты коэффициентов рентабельности и деловой активности по данным таблицы 2.17 показывают, что:

· коэффициент рентабельности продаж увеличился с 0,01 до 0,08, что свидетельствует о повышении спроса на продукцию и услуги;

· коэффициент рентабельности всего капитала уменьшился с 0,03 до 0,01, что свидетельствует о снижении эффективности использования активных и пассивных финансовых ресурсов предприятия;

· снизились коэффициенты общей оборачиваемости капитала – с 2,33 до 0,14; оборачиваемости мобильных средств – с 8,94 до 0,15;

· повысились коэффициенты рентабельности внеоборотных активов – с 0,04 до 0,30; рентабельности собственного капитала – с 0,04 до 1,02; рентабельности перманентного капитала – с 0,04 до 0,98; оборачиваемости материальных оборотных средств – с 25,20 до 42,70; оборачиваемости готовой продукции – с 54,79 до 6604,60; оборачиваемости дебиторской задолженности – с 35,44 до 37,80; оборачиваемости кредиторс­кой задолжен­ности – с 9,03 до 4,52; фондоотдачи внеоборотных активов – с 3,16 до 4,02; оборачиваемости собственного капитала – с 3,18 до 13,55.

Повышение большинства коэффициентов означает общее улучшение рентабельности и оборачиваемости (деловой активности) предприятия.