Классификация оборотных средств по степени ликвидности и по степени риска вложения капитала

Классификация оборотных средств по ликвидности:

1. Наиболее ликвидные активы: денежные средства (в кассе, на расчетном и валютном счете), краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстрореализуемые активы:

- товары отгруженные;

- дебиторская задолженность;

- прочие оборотные активы.

3. Медленнореализуемые активы:

- производственные запасы;

- незавершенное производство;

- готовая продукция.

4. Труднореализуемые оборотные средства:

- расходы будущих периодов;

- товарно-материальные ценности;

- НДС по приобретенным ценностям.

Ликвидность – это способность превращения в ДС. Ликвидность может меняться. Н-р, остатки ГП реализуется быстрее, чем наступает срок погашения ДЗ, т.е. для каждого П для конкретной ситуации м.б. своя группировка оборотных средств по ликвидности. Ликвидность является основным фактором, определяющим степень вложения капитала в об.ср-ва.

Группировка оборотных средств по степени риска вложения капитала.

1.Оборотные средства с min риском вложения:

-денежные средства

-КФВ

2.Об. средства с малым риском вложения:

-ДЗ за вычетом сомнительной

-ПЗ за вычетом залежалых

-Остатки ГП и товаров за вычетом не пользующихся спросом

3.Об. средства со средним риском вложения

- ТМЦ по остаточ.ст-ти;

-НЗП, кроме сверхнормативного

-РБП

-матер.ценности по остаточн.ст-ти

4.Об. средства с высоким риском вложения

-сомнительная ДЗ

-залежалые ПЗ

-ГП, не пользующаяся спросом

-Сверхнормативные НЗП

-Прочие не вошедшие в предыдущие группы.

202. АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

Система формирования об.ср-в оказыв.влияние на скорость оборота и эфф-ть исп-ия об.ср-в. Избыток означает, что часть капитала бездействует, не приносит дохода, недостаток тормозит производств.процесс.

Конъюнктура рынка меняется, и потребность в об.ср-ах не стабильна. Часто покрыть потребность только за счет собственных источников невозможно. Опыт показывает, что эфф-ть заемн.ср-в м.б. более высокой.

Источники финансирования:

1. Собственные

- УК

- добавочный капитал

- резервный капитал

- резервный фонд

- нераспределенная прибыль

- фонд накопления

- фонд ср-в соц.сферы

- целевое финансирование (бюджет) и поступления из бюджетов

2. Заемные

- долгосрочные кредиты банка (займы)

- краткосрочные кредиты банка (займы)

- Коммерческий кредит

- Инвестиционный налоговый кредит

- инвестиционные взносы работников

3. дополнительно привлеченные средства

- кредиторская задолженность

- фонды потребления

- резервы предстоящих расходов и платежей

- резерв по сомнительным долгам

- благотворит. поступления и проч.

- устойчивые пассивы – временная минимальная задолженность предприятия по заработной плате, по оплате отпусков. Эти средства формально не принадлежат предприятию, но находятся в его обороте.

Для анализа источника финансир-ия составл-ся аналитические таблицы. В случае сущетсв-го изм-ия собств-х об.ср-в необходимо провести анализ факторов. Для обеспечения финансов.уст-ти финансир-ие об.активов за сч.собств.ср-в явл-ся непременным условием. Если доля краткосроч.заемн.ср-в и кред.зад-ти финансир-ия невелика, то увелич-ся риск потери ликвидности.

Долгосрочн.кредиты и займы счит-ся дорогим источником финансир-ия. Кроме того, они не совпад.по времени их поступл-ия, использ-ия и выплат. Поэтому к ним прибег., когда необход.исправить показ-ли ликвидности и фин.устойч-ти.

Собственные и долгосрочные кредиты и займы относятся постоянным источникам финансирования, увеличение их доли повышает финансовую надежность предприятия.

Общепринято, что для финансирования оборотных активов наиболее целесообразны краткосрочные. Их преимущества:

- скорость получения

- гибкость (именно в нужный момент)

- более низкая стоимость.

К краткосрочным источникам отн-ся: банковские кредиты. Облигацион.займы, векселя и др.коммерч.бумаги.

В зарубежной практике для финансирования оборотных активов краткосрочные кредиты используются достаточно широко. Политика финансирования оборотных активов оказывает решающее влияние на эффективность деятельности компании. Ее нужно учитывать при разработке финансовой стратегии.

Если увеличение оборотных активов происходит за счет собственных средств или долгосрочного заемного капитала, то увеличивается величина собственного капитала, следовательно, финансовая устойчивость предприятия. В то же время снижается финансовый леверидж, повышается средневзвешенная стоимость капитала. При увеличении финансового оборотного капитала за счет краткосрочных заемных средств размер собственного оборотного капитала снижается, снижается финансовая устойчивость, в то же время образуется эффект финансового рычага.

При решении проблемы выбора источника оборотного капитала основной задачей является максимизация денежных поступлений. При этом нужно найти правильное соотношение между собственными и заемными средствами. При решении задачи финансирования в составе оборотных активов выделяют 2 группы:

1. Постоянная часть – они всегда находятся в обороте – это сырье, материалы, минимальный остаток денежных средств;

2. Переменная часть – она связана с реализацией продукции и неравномерностью поступления денежных средств.

Считается, что первая группа должна финансироваться на долгосрочной основе, т.е. за счет собственных и долгосрочных займов. В практике этот капитал называется постоянным. В процессе анализа финансирования оборотного капитала обязательно нужно исследовать 3 коэффициента:

1.Коэффициент независимости – хар-зует долю средств, вложенных собственником в общую стоимость. Нормальное значение больше 50%.

Кнезав= (собств.ср/валюта баланса)*100%

2.Коэффициент финансовой устойчивости - показывает удельный вес источников финансирования, которые предприятие может использовать длительное время.

К финн.уст= (собств.средства+долгоср.заемн.средства)/валюта баланса

3.Коэффициент обеспечения собственными средствами

К обеспеченности = СОС / ТА,

где СОС- собственные оборотные средства, ТА – текущие активы (должен быть >0,1)