Тема 12. Финансовый анализ и контроль предприятия

Методические указания по изучению темы: Финансовое состояние предприятия определяется в первую очередь на основе состояния его финансовых активов, как финансовых ресурсов, контролируемых предприятием в результате событий прошлых периодов, от которых субъект хозяйствования ждет выгоды в будущем.

При оценке финансовых активов используются следующие показатели:

– показатель ликвидности – определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в долги соответствует сроку погашения обязательств;

– показатель платежеспособности – характеризует возможности предприятия расплачиваться по своим обязательствам. Указанные показатели представлены следующими коэффициентами.

Коэффициент текущей ликвидности (К_т.л.) – отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам:

Он показывает, что оборотные активы могут быть конвертированы в наличные деньги для уплаты по обязательствам. Не существует конкретной допустимой его величины, хотя любой коэффициент, меньший 1, указывает на то, что предприятие может иметь проблемы с уплатой по обязательствам, что все оборотные активы не могут быть свободно конвертируемы в наличные деньги для уплаты обязательств. И, напротив, величина, большая 1, указывает на то, что оборотные активы не будут использованы для погашения краткосрочных обязательств в полной мере, так как предприятие держит большое количество наличных денег или запасов, особенно остатков готовой продукции, отгруженных товаров, которые можно превратить в наличные деньги путем ускорения оборачиваемости. Удовлетворительным считается сочетание 2:1.

Объяснить, почему основным недостатком текущего коэффициента ликвидности считается то, что допускается условие, при котором все оборотные средства могут быть быстро переведены в наличные деньги, почему необходимо рассчитывать коэффициент абсолютной ликвидности по следующей формуле:

– показатель качества управления активами, на основании которых возможно определить, насколько организация управляет своими активами (к их числу относятся коэффициенты оборачиваемости товарно-материальных активов, оборачиваемости основных средств, оборачиваемости всех активов);

– показатели контроля и регулирования долговых отношений (финансовой устойчивости и независимости), которые отражают степень финансирования предприятия за счет заемных средств и способность предприятия погасить свои долговые обязательства (для этого применяют коэффициенты использования заемных средств, долга (отношение суммарной задолженности к суммарной величине активов), маневренности, покрытия денежных потоков и т. п.);

– показатели прибыльности – характеризуют влияние комбинированного эффекта ликвидности (в группу данных показателей включают коэффициенты прибыльности продаж, всей суммы активов, собственного и оборотного капиталов и т. д.).