Полезное:
Как сделать разговор полезным и приятным
Как сделать объемную звезду своими руками
Как сделать то, что делать не хочется?
Как сделать погремушку
Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами
Как сделать идею коммерческой
Как сделать хорошую растяжку ног?
Как сделать наш разум здоровым?
Как сделать, чтобы люди обманывали меньше
Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили?
Как сделать лучше себе и другим людям
Как сделать свидание интересным?
Категории:
АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Модель оценки стоимости организации методом дисконтированного денежного потока
Стоимость основной деятельности равна приведенной стоимости ожидаемого в будущем свободного денежного потока (FCF). Ставка дисконтирования, применяемая к свободному денежному потоку, должна отражать альтернативные издержки всех источников капитала, взвешенные по относительному вкладу каждого в совокупный капитал компании. Такую ставку дисконтирования называют средневзвешенными затратами на капитал (WACC). Мы ее с вами уже рассчитывали ранее.
Таблица 18 – Стоимостная оценка по модели дисконтированного денежного потока
При оценке стоимости организации бессрочные период ее функционирования разделяют на два подпериода: определенный прогнозный период и все последующее время:
. Вторая составляющая рыночной стоимости называется продленной стоимостью. Оценку ее проводят с помощью ряда упрощенных формул. Вот например, одна из таких:
,
где – чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов (в первый период после завершения прогнозного периода), – приростная рентабельность нового инвестированного капитала; – ожидаемые темпы роста в бессрочной перспективе.
Таблица 19 – Оценка свободного денежного потока компании на перспективу
|