Полезное:
Как сделать разговор полезным и приятным
Как сделать объемную звезду своими руками
Как сделать то, что делать не хочется?
Как сделать погремушку
Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами
Как сделать идею коммерческой
Как сделать хорошую растяжку ног?
Как сделать наш разум здоровым?
Как сделать, чтобы люди обманывали меньше
Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили?
Как сделать лучше себе и другим людям
Как сделать свидание интересным?
Категории:
АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника
Составление прогнозных финансовых документов
|
|
Далее с учетом роста цен на средства производства и изменения уровня интенсификации отрасли (в терминах минерального питания в растениеводстве и уровня кормления в животноводстве) спрогнозируйте величину операционных издержек. Индексы роста цен прогнозируются по рекомендациям преподавателя, ведущего курс.
Мы предполагаем, что прочие издержки останутся на том же уровне в силу медленного роста отрасли.
Коммерческие и управленческие расходы остаются на том же уровне с учетом инфляционных процессов в экономике.
Инвестиции в доходные активы в прогнозном периоде останутся на том же уровне, следовательно, проценты к получению – величина определяемая доходностью финансовых вложений и объемом вложений.
Прочие доходы и расходы остаются на том же уровне с учетом инфляционных процессов в экономике.
В силу того что показатели прогнозных финансовых документов (план прибылей и убытков, баланс, свободного денежного потока) являются взаимозависимыми, то мы рекомендуем заполнять таблицы () последовательно.
Так, начинаем с таблицы «Расчет прогнозного плана прибылей и убытков». При этом мы делаем допущение о том, что мы не берем дополнительных займов. Мы выплачиваем и получаем проценты по сложившимся процентным ставкам. Расчет амортизационных отчислений мы осуществляем в прогнозном балансе с учетом сложившихся на предприятии амортизационной политики, темпов роста обновления и выбытия основных средств. Далее от величины чистой прибыли за первый прогнозный год мы отнимаем величину вложений в основные средства и оборотный капитал, возврат займов и прибавляем амортизацию. Эту величину записываем в денежные средства таблицы Прогнозный баланс. Далее делаем корректировку в расчетах, если сформированная величина денежных средств (записанная нами в избыточные) больше нормативной, то полученную разницу записываем в избыточные денежные средства, в обратной ситуации, строка избыточные денежные средства будет пустой. Рассчитываем все статьи активов (запасы, дебиторская задолженность) как долю от выручки.
Собственный капитал определяется как сумма собственного капитала на начало периода (по фактическим расчетам) и величины чистой прибыли за вычетом выбывший основных средств и выбывшей накопленной амортизации. Займы мы размещаем по годам баланса с учетом графика погашения.
По такому принципу формируем прогнозные значения всех показателей таблиц «План прибылей и убытков» и «Баланс».
Далее осуществляем расчет прогнозных значений NOPLAT, инвестированного операционного капитала и свободного денежного потока (таблицы). Методика этих расчетов у вас представлена выше в данных методических указаниях.
Теперь можно приступать непосредственно к оценке.
Таблица 12 – Прогнозный план прибылей и убытков
| Показатель | Факт | Год | |||||||||
| Выручка | |||||||||||
| Себестоимость продаж | |||||||||||
| Материальные затраты (кроме минеральных удобрений и кормов) | |||||||||||
| Минеральные удобрения | |||||||||||
| Затраты на оплату труда | |||||||||||
| Отчисления на социальные нужды | |||||||||||
| Амортизация | |||||||||||
| Прочие затраты | |||||||||||
| Корма | |||||||||||
| Валовая прибыль (убыток) | |||||||||||
| Коммерческие расходы | |||||||||||
| Управленческие расходы | |||||||||||
| Прибыль (убыток) от продаж | |||||||||||
| Доходы от участия в других организациях | |||||||||||
| Проценты к получению | |||||||||||
| Проценты к уплате | |||||||||||
| Прочие доходы | |||||||||||
| Прочие расходы | |||||||||||
| Прибыль (убыток) до налогообложения | |||||||||||
| Текущий налог на прибыль | |||||||||||
| в т.ч. постоянные налоговые обязательства | |||||||||||
| Изменение отложенных налоговых обязательств | |||||||||||
| Изменение отложенных налоговых активов | |||||||||||
| Прочее | |||||||||||
| Чистая прибыль (убыток) | |||||||||||
| собственный капитал на начало года | |||||||||||
| собственный капитал на конец года |
Таблица 13 – Прогнозный баланс
| Факт | Год | ||||||||||
| Операционные денежные средства | |||||||||||
| Избыточные рыночные ценные бумаги | |||||||||||
| Дебиторская задолженность | |||||||||||
| Запасы | |||||||||||
| Прочие оборотные активы | |||||||||||
| Итого оборотных активов | |||||||||||
| Валовые основные средства | |||||||||||
| Накопленная амортизация | |||||||||||
| Чистые основные средства | |||||||||||
| Репутация | |||||||||||
| Инвестиции и авансовые платежи | |||||||||||
| Итого активов | |||||||||||
| Краткосрочный долг | |||||||||||
| Кредиторская задолженность | |||||||||||
| Дивиденды к выплате | |||||||||||
| Прочие текущие обязательства | |||||||||||
| Итого текущие обязательства | |||||||||||
| Долгосрочный долг | |||||||||||
| Новый долгосрочный долг | |||||||||||
| Отложенный налог на прибыль | |||||||||||
| Прочие долгосрочные обязательства | |||||||||||
| Итого собственный капитал | |||||||||||
| Итого обязательства и собственный капитал |
Таблица 14 – Прогноз NOPLAT
| Показатель | Факт | Год | |||||||||
| Доход с продаж | |||||||||||
| Себестоимость реализованной продукции (-) | |||||||||||
| Коммерческие и управленческие расходы (-) | |||||||||||
| EBITA | |||||||||||
| Налог на EBITA | |||||||||||
| Изменение отложенных налогов | |||||||||||
| NOPLAT | |||||||||||
| Налог на EBITA | |||||||||||
| Резерв по налогу на прибыль | |||||||||||
| Чистая процентная налоговая защита | |||||||||||
| Налог на неоперационную прибыль | |||||||||||
| Налог на EBITA | |||||||||||
| Соизмерение с чистой прибылью | |||||||||||
| Чистая прибыль | |||||||||||
| Плюс прирост отложенных налогов | |||||||||||
| Плюс амортизационное списание нематериальных активов | |||||||||||
| Скорректированная чистая прибыль | |||||||||||
| Плюс посленалоговые процентные платежи | |||||||||||
| Итого прибыль, доступная инвесторам | |||||||||||
| Посленалоговая неоперационая прибыль | |||||||||||
| NOPLAT |
Таблица 15 – Прогноз операционного инвестированного капитала
| Показатель | Год | |||||||||||
| Расчет по активам | ||||||||||||
| Операционные оборотные активы | ||||||||||||
| Беспроцентные текущие обязательства (кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства) | ||||||||||||
| Операционный оборотный капитал | ||||||||||||
| Чистые основные средства | ||||||||||||
| Валовые основые средства | ||||||||||||
| Накопленная амортизация | ||||||||||||
| Чистые основые средства | ||||||||||||
| Прочие операционные активы (доходные вложение в материальные ценности, финансовые вложения, отложенные налоговые активы, прочие внеоборотные активы) минус прочие обязательства | ||||||||||||
| Операционный инвестированный капитал (без учета нематериальных активов) | ||||||||||||
| Нематериальные активы | ||||||||||||
| Операционный инвестированный капитал с учетом нематериальных активов | ||||||||||||
| Избыточные денежные средства и ценные бумаги | ||||||||||||
| Итого средства инвесторов | ||||||||||||
| Расчет по источникам финансирования | ||||||||||||
| Собственный капитал | ||||||||||||
| Отложенный налог на прибыль | ||||||||||||
| Квазисобственные статьи | ||||||||||||
| Скорректированный собственный капитал | ||||||||||||
| Общая сумма процентного долга | ||||||||||||
| Итого средства инвестров | ||||||||||||
Таблица 16 – Прогноз Свободного денежного потока
| Показатель | Год | |||||||||
| NOPLAT | ||||||||||
| Амортизация | ||||||||||
| Валовой денежный поток | ||||||||||
| Прирост (-)/+сокращение оборотного капитала | ||||||||||
| Капиталовложения | ||||||||||
| Прирост (-)/+ прочих активов минус обязательства | ||||||||||
| Эффект перевода из валюты в валюту | ||||||||||
| Валовые инвестиции | ||||||||||
| Инвестиции в нематериальные активы | ||||||||||
| Свободный денежный поток | ||||||||||
| Неоперационный денежный поток | ||||||||||
| Посленалоговый процентный долг | ||||||||||
| Прирост/сокращение (-) избыточных ценных бумаг и денежных средств | ||||||||||
| Денежный поток, доступный инвесторам | ||||||||||
| Финансовый поток | ||||||||||
| Посленалоговые процентные платежи + | ||||||||||
| Сокращение + / прирост(-) долга | ||||||||||
| Дивиденды + | ||||||||||
| Выкуп +/выпуск(-) акций | ||||||||||
| Итого финансовый поток |
Таблица 17– Прогноз экономической прибыли
| Показатель | Год | |||||||||
 , %
| ||||||||||
 , %
| ||||||||||
| Спред, % | ||||||||||
| Инвестированный капитал | ||||||||||
| Экономическая прибыль (EP) |
Date: 2016-02-19; view: 746; Нарушение авторских прав