Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Под ликвидностью предприятия понимается скорость превращения активов в денежные средства для расчетов с принятыми обязательствами при осуществлении хозяйственной деятельности. Поэтому все активы подразделяются на четыре группы по скорости обращения в деньги. Платежеспособность предприятия означает его способность возмещать наиболее срочные обязательства текущими поступлениями денежных средств. Для анализа ликвидности баланса необходимо сгруппировать активы по степени убывания ликвидности (таблица 2.5) и пассивы по степени срочности оплаты (таблица 2.6).

Таблица 2.5 – Группировка статей актива баланса ООО «ССЦ ЭКИП» за 2011-2013 гг. для анализа ликвидности баланса, в тыс.руб.

Таблица 2.6 – Группировка статей пассива баланса ООО «ССЦ ЭКИП» за 2011-2013 гг. для анализа ликвидности баланса, в тыс.руб.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполнены условия: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Расчет неравенств представлен в таблице 2.7.

Таблица 2.7 – Анализ абсолютных показателей ликвидности и платежеспособности ООО «ССЦ ЭКИП» за 2011-2013 гг., в тыс.руб.

Сопоставление А1-П1 и А2-П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности в ближайшее время. Как видно из данных таблицы 2.7, первое неравенство не соблюдается, о чем свидетельствует платежный недостаток наиболее ликвидных активов в сумме 5820 тыс.руб. на конец 2011 г., 5536 тыс.руб. на конец 2012 г. и 3339 тыс.руб. на конец 2013 г.

По второму неравенству имеется платежный излишек в сумме 508 тыс.руб. на конец 2011 г., 459 тыс.руб. на конец 2012 г. и 540 тыс.руб. на конец 2013 г.

Сравнение А3-П3 отражает перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность, и которая явно выражена в виде излишков средств в сумме 26475 тыс.руб. на конец 2011 г., 35429 тыс.руб. и 37400 тыс.руб. на конец 2013 г. Показателем финансовой устойчивости предприятия является степень покрытия внеоборотных активов собственным капиталом, что имеет место в ООО «ССЦ ЭКИП», о чем свидетельствует платежный излишек по неравенству П4-А4 в сумме 21163 тыс.руб. на конец 2011 г., 30352 тыс.руб. на конец 2012 г. и 34601 тыс.руб. на конец 2013 г. Наличие незначительных остатков денежных средств (наиболее ликвидных активов) вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно, т.к. средства могут поступить буквально на следующий день после отчетной даты, поэтому баланс ООО «ССЦ ЭКИП» следует признать ликвидным.

Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности представлен в таблице 2.8.

Таблица 2.8 - Анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности ООО «ССЦ ЭКИП» за 2011-2013 гг.

Коэффициенты	Формула расчета	Рекомендуемый критерий	На конец 2011 г.	На конец 2012 г.	На конец 2013 г.
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)		1 - 2
Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности		0,8 - 1	0,2	0,2	0,3
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,2 – 0,5	0,2	0,1	0,2
Коэффициент «цены» ликвидации		≥ 1	4,2	7,0	12,3
Общий коэффициент ликвидности		≥ 1	1,3	1,8	2,9
Коэффициент перспективной платежеспособности		-	0,2	0,05	0,01
Коэффициент задолженности		< 0,38	0,11	0,03	0,01
Коэффициент общей платежеспособности		-	0,11	0,03	0,01

Из данных таблицы 2.8 следуют следующие выводы. Ликвидность имущества предприятия превышает имеющиеся обязательства во много раз, причем в положительной динамике, о чем свидетельствует значение коэффициента текущей ликвидности (покрытия), составившие 5 на конец 2011 г., 6 на конец 2012 г. и 9 на конец 2013 г. Превышение значения данного коэффициента более, чем в два раза рекомендуемого критерия свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании.

Коэффициент критической ликвидности ниже рекомендуемого критерия и характеризует платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. Представляется, что в данном случае данный коэффициент не имеет актуального значения, как, к примеру, у предприятия, осуществляющего продажи по коммерческому кредиту, ввиду того, что ООО «ССЦ ЭКИП» осуществляет розничную продажу, и деньги поступают от покупателей в момент приобретения товаров.

Коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нижнему критерию, что указывает на наличие платежеспособности предприятия на дату составления бухгалтерского баланса.

Высокое значение коэффициента «цены» ликвидации, составившего значения 4,2 на конец 2011 г., 7,0 на конец 2012 г. и 12,3 на конец 2013 г. означает, что в случае ликвидации предприятия и продажи его имущества все внешние обязательства будут покрыты полностью.

Общий коэффициент ликвидности превышает рекомендуемый критерий, а его рост показывает о положительных тенденциях финансовой ситуации предприятия.

Отрицательная динамика коэффициента перспективной платежеспособности свидетельствует о снижении долгосрочных обязательств, что является признаком снижения зависимости от внешних источников финансирования.

Коэффициент задолженности значительно ниже рекомендуемого критерия и составляет значение 0,11 на конец 2011 г., 0,03 на конец 2012 г. и 0,01 на конец 2013 г. Это означает, что в случае необходимости срочного погашения долгосрочных обязательств для их покрытия предприятии. Понадобится привлечь для продажи всего 1% активов.

Ввиду отсутствия краткосрочных займов и кредитов коэффициент общей платежеспособности идентичен коэффициенту задолженности.

Таким образом, ООО «ССЦ ЭКИП» следует признать платежеспособным и абсолютно ликвидным предприятием.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

Выделяют четыре основных типа финансовой устойчивости:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия:

, т.е. ∆Е_с ≥ 0, ∆Е_д ≥ 0, ∆Е_∑ ≥ 0. (1)

где ∆Е_с – собственные оборотные средства;

∆Е_д – долгосрочные заемные средства;

∆Е_∑ - общая величина источников средств.

Этот тип финансовый устойчивости характеризует полное покрытие запасов и затрат собственными оборотными средствами.

2) Нормальная финансовая устойчивость:

, т.е. ∆Е_с < 0, ∆Е_д ≥ 0, ∆Е_∑ ≥ 0. (2)

3) Неустойчивое финансовое состояние:

, т.е. ∆Е_с < 0, ∆Е_д < 0, ∆Е_∑ ≥ 0. (3)

4) Кризисное (критическое) финансовое состояние:

, т.е. ∆Е_с < 0, ∆Е_д ≥ 0, ∆Е_∑ < 0. (4)

Анализ типов финансовой устойчивости ООО «ССЦ ЭКИП» представлен в таблице 2.9.

Таблица 2.9 – Анализ типов финансовой устойчивости ООО «ССЦ ЭКИП» за 2011-2013 гг., в тыс.руб.

Как видно из данных таблицы 2.9, на протяжении всего анализируемого периода у предприятия недостаточно даже общей величины источников средств для финансирования запасов и затрат, поэтому тип финансовой устойчивости соответствует типу (4), т.е. кризисное.

Как уже говорилось в теоретической части данной работы, при определении типа финансовой устойчивости профессор В.В.Ковалев включает в общую величину источников еще кредиторскую задолженность, с чем стоит согласиться, т.к. кредиторская задолженность является, по сути, коммерческим кредитом. Для сравнения сделаем расчет типа финансовой устойчивости по методике В.В.Ковалева в таблице 2.10.

Таблица 2.10 - Анализ типов финансовой устойчивости ООО «ССЦ ЭКИП» за 2011-2013 гг. по методике В.В.Ковалева, в тыс.руб.

Как видно из данных таблицы 2.10, по методике В.В.Ковалева имеется тип (3). У предприятия достаточно общих источников средств для финансирования запасов и затрат, поэтому финансовое состояние характеризуется как неустойчивое.

Финансовая устойчивость определяется также при помощи коэффициентов финансовой устойчивости:

Коэффициент автономии = (5)

Коэффициент финансовой зависимости = (6)

= (7)

= (8)

Анализ относительных показателей (коэффициентов) финансовой устойчивости ООО «ССЦ ЭКИП», рассчитанный по формулам (5-8) представлен в таблице 2.11.

Таблица 2.11 - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО «ССЦ ЭКИП» за 2011-2013 гг.

Из данных таблицы 2.11 следуют следующие выводы. Предприятие в достаточной степени обеспечен собственным капиталом, что делает его независимым от внешних источников финансирования, о чем свидетельствует показатель коэффициента автономии 0,8 на конец 2011 г. и 0,9 на конец 2012-2013 гг. Соответственно, коэффициент финансовой зависимости имеет низкое значение, причем в отрицательной динамике: 0,3 на конец 2011 г., 0,2 на конец 2012 г. и 0,1 на конец 2013 г.

У предприятия достаточное количество собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, о чем свидетельствует значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами 0,6 на конец 2011 г., 0,8 на конец 2012 г. и 0,9 на конец 2013 г.

Предприятие способно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных оборотных источников, о чем свидетельствует значение коэффициента маневренности собственных оборотных средств 0,5 на конец 2011 г., 0,6 на конец 2012 г. и 0,7 на конец 2013 г.

Таким образом, ООО «ССЦ ЭКИП» следует признать финансово устойчивым предприятием.

Date: 2015-05-22; view: 1680; Нарушение авторских прав