Пример 14.3

Поясним сущность операционного рычага на примере.

Предположим, что у предприятия в отчетном году выручка составила 11 000 тыс. руб. при переменных затратах 9300 тыс. руб. и постоянных за­тратах — 1500 тыс. руб. Что произойдет с прибылью при увеличении объ­ема реализации продукции на следующий год до 12 000 тыс. руб.?

Сделаем традиционный расчет прибыли на плановый год.

Как следует из наших расчетов, выручка от реализации увеличилась на 9,1%, а прибыль — на 77%. Это и есть эффект действия операционного рычага.

В практических расчетах для определения силы воздействия опера­ционного рычага применяют отношение валовой маржи к прибыли:

Сила операционного рычага показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1%. По данным на­шего примера, сила операционного рычага равна (11000 - 9000): 200 = = 8,5.

Это означает, что при росте выручки на 9,1% прибыль возрастет на 77% (9,1 х 8,5). При снижении выручки от реализации на 10% при­быль снизится на 85% (10 х 8,5).

Таким образом, задавая тот или иной темп прироста объема ре­ализации (выручки), можно определить, в каких размерах возрастет сумма прибыли при сложившейся на предприятии силе операционно­го рычага. Различия в достигаемом эффекте на разных предприятиях будут определяться различиями в соотношении постоянных и перемен­ных затрат.

Понимание механизма действия операционного рычага позволя­ет целенаправленно управлять соотношением постоянных и перемен­ных затрат в целях повышения эффективности текущей деятельности предприятия. Это управление сводится к изменению значения силы

операционного рычага при различных тенденциях конъюнктуры товар­ного рынка и стадиях жизненного цикла предприятия.

При неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка, а также на ранних стадиях жизненного цикла предприятия его политика должна быть нацелена на снижение силы операционного рычага за счет эконо­мии на постоянных затратах. При благоприятной конъюнктуре рынка и при наличии определенного запаса прочности требования к осуще­ствлению режима экономии постоянных затрат могут быть существен­но ослаблены. В такие периоды предприятие может расширить объем реальных инвестиций, проводя модернизацию основных производ­ственных фондов. Необходимо отметить, что постоянные затраты в меньшей степени поддаются быстрому изменению, поэтому предпри­ятия, имеющие большую силу операционного рычага, теряют гибкость в управлении своими затратами.

Что касается переменных затрат, то основной принцип управле­ния переменными затратами заключается в обеспечении постоянной их экономии.

Запас финансовой прочности. Запас финансовой прочности — это кромка безопасности предприятия. Расчет этого показателя позволяет оценить возможность дополнительного снижения выручки от реализ­ации продукции в границах точки безубыточности. Поэтому запас фи­нансовой прочности — это не что иное, как разница между выручкой от реализации и порогом рентабельности. Запас финансовой прочности измеряется либо в денежном выражении, либо в процентах к выручке от реализации продукции: