Акционерный капитал

Участвуя в проекте в качестве акционера, инвестор приобретает опре-

деленное количество акций, дающих ему право на долю прибыли, пропор-

циональную размеру его вклада. В диалоге «Акционерный капитал» вво-

дим следующие данные:

Рис. 12. Диалог «Акционерный капитал»

В нижней части диалога (Описание) вводим: Номинальная стоимость

– 1 000 руб., Количество, соответственно: 200, 300, 500, 1 000.

Порядок выплат. Для описания условий оплаты взносов можно вос-

пользоваться одним из трех вариантов, выбор которых определяется соот-

ветствующим положением переключателя. Сложная схема выплат фор-

мируется с помощью диалога «Сложная схема платежей —...», которая

открывается после нажатия кнопки «Схема».

Сложную схему платежей формируем только для акционера Сидоров

С.С.: Дата 01.01.2001, Сумма 300 000; Дата 01.02.2001, Сумма 200 000. Для

других акционеров установим флажок «Разовая выплата».

Если общая сумма выплат, введенных «По схеме» меньше стоимости

пакета акций, указанной в списке акционеров, то момент выплаты разно-

сти между этими величинами определяется датой, указанной в списке ак-

ционеров. Поступления от продажи акций отображаются в «Кэш-фло» в

строке «Собственный (акционерный) капитал».

69

Характеристики пакета акций. Содержание пакета определяется

видом, количеством и номинальной стоимостью приобретаемых акций.

Номинальная (или объявленная) стоимость акций устанавливается при ре-

гистрации их выпуска. Доля участия акционера в капитале компании опре-

деляется суммарной номинальной стоимостью пакета, которым он владеет.

На основании этой величины начисляется сумма дивидендов.

Фактическая стоимость продажи акций обычно отличается от номи-

нальной и отражает уровень ожиданий инвесторов, рассчитывающих на

доходность своих вложений.

Величина номинальной стоимости пакета может не совпадать со

стоимостью пакета, указанной в списке акционеров, если акции проданы

по цене выше номинальной стоимости. Флажок «Привилегированные ак-

ции» указывает на то, что в состав пакета входят привилегированные ак-

ции. В этом случае, в расположенном рядом с ним поле указывается вели-

чина дохода на одну акцию в процентах от номинала.

Особенностью привилегированных акций является гарантированная

величина дохода, устанавливаемая в процентах (годовых) от номинала ак-

ции. В том случае, когда какой-либо акционер владеет акциями обоих ви-

дов (обыкновенными и привилегированными), данные о его капитале нуж-

но оформить в виде двух пакетов.

Если стоимость продажи акций отличается от их номинальной стои-

мости, то разница отражается в статье баланса «Капитал, внесенный сверх

номинала». В нашем проекте стоимость продажи акций Сидорову С.С.

600 000 руб. при номинальной стоимости 500 000 руб.

Сумма проданных акций отражается в балансе по их номинальной

стоимости в строках «Обыкновенные акции» и «Привилегированные ак-

ции».

Вклад государства. Пакет акций, владельцем которого является госу-

дарство, обозначается флажком «Госфинансирование». Все участники

проекта, обозначенные как представители государства, при проведении

анализа доходов участников объединяются в общую группу, названную

«Государство». При проведении анализа в доходы государства включаются

также налоговые выплаты.

Оценка дефицита средств. В процессе ввода данных в диалоге «Ак-

ционерный капитал» можно оценивать баланс денежных средств и вели-

чину дефицита наличности с учетом внесенных изменений. Нажмем кноп-

ку «Дефицит».

Перед проведением очередного расчета программа запрашивает под-

тверждения о необходимости обновления данных в таблице «Дефицит на-

личных средств». В случае подтверждения запроса (кнопка «Да») выпол-

няется повторный расчет. При отказе от обновления (кнопка «Нет») ото-

бражается результат последнего расчета.

Нажатием кнопки «Да» получим суммарную информацию из таблицы

Кэш-фло. Цветовая интерпретация значений: зеленый — нормальные зна-

чения; желтый — удовлетворительные значения; красный — плохие зна-

чения; серый — очень плохие значения. Здесь можно определить период, в

течение которого наблюдается дефицит наличности и момент возникнове-

ния максимального дефицита средств. Выбор карточки в нижней части

диалога обеспечивает отображение информации в соответствующей валю-

те проекта.

Диалог « Финансирование/ Займы» предназначен для описания схемы

привлечения заемного капитала для финансирования проекта. Для форми-

рования в таблице перечня кредитов можно воспользоваться клавишами

Insert и Delete или всплывающим меню, которое появляется после щелчка

правой кнопкой мыши по полю таблицы. Выбор команды «Добавить» при-

водит к появлению в таблице новой строки, в которой в качестве названия

кредита значится: «Кредит №». Вводим следующие данные:

71

Рис. 13. Диалог «Займы»

Дата определяет момент начала действия кредитного договора. Фак-

тические выплаты по договору могут производиться в различные моменты

времени, но не раньше даты договора. Срок кредита может указываться в

днях, месяцах или годах. Для этого используются обозначения, соответст-

венно, д, м, г.

Расчет срока займа. Для определения срока займа можно воспользо-

ваться вспомогательной функцией «Дата/Период», которая вызывается из

всплывающего меню. Здесь можно выполнить расчет периода, задав дату

окончания договора или, напротив, определить дату завершения договора,

указав срок займа. При изменении значения одного из полей автоматиче-

ски вычисляется значение другого.

В карточке «Выплаты процентов» установим следующие данные:

Рис. 14. Диалог Займы/Карточка «Выплаты процентов»

Годовая ставка процентов за кредит указывается в поле «Ставка».

Независимо от схемы выплат, начисление процентов производится ежеме-

сячно. В случае установки флажка «Капитализация» проценты за кредит

начисляются по схеме «сложного процента» (сумма начисленных, но еще

не выплаченных процентов, присоединяется к основному долгу).

Способ учета процентов за кредит можно указать в поле со списком в

нижней части диалога, в котором предлагается три варианта отнесения

процентов в финансовой отчетности: на затраты, на прибыль или с учетом

ставки рефинансирования. В случае отнесения на затраты, суммы выплат

72

процентов за кредиты уменьшают налогооблагаемую базу для расчета на-

лога на прибыль. Это наиболее выгодный для предприятия способ выплат.

При отнесении на прибыль, проценты выплачиваются из чистой прибыли

после уплаты налогов. В случае выбора варианта «С учетом ставки рефи-

нансирования», выплаты процентов по кредиту относятся на затраты в

пределах ставки рефинансирования, указанной в диалоге «Учетная ставка»

(раздел «Окружение»). Оставшаяся часть выплачивается из прибыли.

Порядок поступления кредита описывается в карточке «Поступле-

ния». Установим следующие данные:

Рис. 15. Диалог Займы/Карточка «Поступления»

При установке переключателя «Одной суммой» сумма кредита посту-

пает в полном объеме в момент, определяемый датой кредитного договора,

указанной в таблице. В случае выбора варианта «Разовые» (поступления),

график поступлений описывается в диалоге «Схема разовых поступлений

—...». Установка флажка «Госфинансирование» указывает на бюджетный

источник заемных средств. В процессе анализа доходов, кредитор с такой

пометкой попадает в группу участников проекта под общим названием

«Государство».

В карточке «Возврат» установим следующие данные:

73

Рис. 16. Диалог Займы/Карточка «Возврат»

Выбор варианта возврата кредита по схеме определяется положени-

ем переключателя «Разовыми платежами». В этом случае, если общая

сумма выплат меньше суммы задолженности, то величина разности отно-

сится на дату окончания срока кредитного договора.

Оценка дефицита средств. После нажатия кнопки «Дефицит …»

программа выполняет расчет проекта и отображает в окне просмотра необ-

ходимую информацию из таблицы «Кэш-фло». В нашем проекте дефицит с

первого по третий месяц.

Диалог «Подбор кредита»

Диалог « Подбор … / Подбор кредита» предназначается для автомати-

ческого подбора схемы кредитования.

Карточка «Условия подбора». В полях с прокруткой, расположен-

ных рядом с надписью «Подобрать кредит для периода:», следует опреде-

лить начало и конец периода, в пределах которого необходимо выполнить

автоматический подбор кредита. Доступный остаток на счете указывается

в денежных единицах в первой или второй валюте, указывается также до-

пустимое отклонение от этой суммы. Установим следующие данные:

74

Рис. 17. Диалог «Условия подбора»

В карточке «Выплаты процентов» вводятся данные, описывающие

условия оплаты кредитных ресурсов. Установим следующие данные:

Рис. 18. Диалог «Выплаты процентов»

В карточке «Поступления» установим переключатель в положение

«Автоматический подбор».

В карточке «Возврат» установим:

Рис. 19. Диалог «Возврат»

После нажатия кнопки «Расчет» программа автоматически произво-

дит подбор схемы кредитования и отображает его в таблице основного

диалога как «Результат подбора кредита». Если в процессе расчета про-

грамма не обнаружит в заданный период дефицита денежных средств, об

75

этом выдается сообщение. График поступлений программа записывает в

диалог «Схема разовых поступлений» (Посмотрите!). Условия погашения

основной задолженности по кредиту программа записывает в диалог

«Схема разовых выплат» (Посмотрите!). Редактируем наименование кре-

дитора «Результат подбора кредита» на «КБ «Российский кредит»» и вы-

полним расчет проекта. В таблице «Кэш-фло» дефицита нет (Посмотри-

те!).

Лизинг

Лизинг, как источник финансирования, может представлять большой

интерес при разработке инвестиционного проекта. Описание условий про-

ведения лизинговых операций выполняется в диалоге «Финансирова-

ние/Лизинг». Откройте диалог.

Список операций. Выбор команды «Добавить», после щелчка правой

кнопки мыши по полю таблицы, приводит к появлению в табл. новой стро-

ки, в которой в качестве названия операции указано: «Лизинг №».

Вводим следующие данные:

Рис. 20. Диалог «Лизинг»

Лизинговые платежи: Обязательной составляющей выплат, преду-

сматриваемых договором лизинга, является сумма амортизации лизинго-

вого имущества за весь срок договора. В зависимости от условий договора

в состав лизинговых платежей могут также включаться: — комиссионное

вознаграждение лизингодателя; — плата за используемые лизингодателем

заемные средства; — плата за дополнительные услуги, если они преду-

смотрены договором; — налог на имущество, если оно находится на ба-

лансе лизингодателя. — Описание структуры платежей составляется в кар-

точке «Лизинговые платежи».

Установим следующие данные:

76

Рис. 21. Диалог «Лизинговые платежи»

Обслуживание. Оплата дополнительных услуг лизингодателя, если

они предусмотрены договором, может отражаться общей суммой в денеж-

ном выражении или в % от среднегодовой балансовой стоимости имуще-

ства. Для ввода этого вида платежей предназначается группа полей «Об-

служивание и пр.»

Учет НДС. В сумму лизинговых платежей входит налог на добавлен-

ную стоимость, если не установлен флажок «Без НДС», расположенный в

нижней части диалога. При установленном флажке НДС не входит в сумму

выплат.

Постановка на баланс. Условия лизингового договора могут преду-

сматривать передачу арендуемого имущества на баланс лизингополучате-

ля. Для отражения лизингового имущества в балансе следует установить

флажок «Поставить на баланс как» и выбрать в поле со списком вид акти-

вов, к которым оно относится.

Порядок выплат по договору лизинга описывается в карточке «Гра-

фик выплат». Установим: — с 1 мес. ежемесячно.

Условия страхования лизингового имущества описываются в карточке

«Страхование». Установим: Стоимость страх. — 1,5%; Платежи — с 1

мес. ежемесячно.

Условия выкупа лизингового имущества указываются в карточке

«Выкуп». Установим — Выкупается по цене 245 000 руб.

Нажатием кнопки «Дефицит» оцените величину дефицита налично-

77

сти с учетом внесенных изменений.

В отчете «Кэш-фло» суммы выплат по лизинговой сделке отражаются

в строке «Лизинговые платежи» без НДС. Суммы переплаченного НДС,

начисленного на эти выплаты, могут отражаться в строке «Налоги» со зна-

ком минус, если установлен режим возврата переплаченного НДС (диалог

«Настройка» в модуле «Налоги» раздела «Окружение»).

Лизинговое имущество отражается в балансе отдельной строкой

«Имущество в лизинге», если в диалоге «Банк, система учета» раздела

«Компания» установлен флажок «Показывать в балансе оборудование, по-

лученное в лизинг», при условии, что это имущество не поставлено на ба-

ланс. В случае постановки

лизингового имущества «на баланс»

(флажок «Поставить на баланс...» в диалоге «Лизинг») его условная ба-

лансовая стоимость отражается в одной из строк баланса: «Здания»,

«Оборудование» или «Другие активы», в зависимости от выбора вида ак-

тивов.

В отчете «Прибыли-убытки» затраты, связанные с выплатами по ли-

зингу, отражаются в двух строках. В строке «Амортизация» показаны сум-

мы выплат, отнесенные на амортизацию, которые получены на основании

расчета условной балансовой стоимости лизингового оборудования. Ос-

тавшаяся часть лизинговых платежей отображается в строке «Другие из-

держки».