Метод дисконтированных чистых доходов

Метод дисконтированных чистых доходов состоит из приведен­ных ниже последовательных этапов.

Этап 1. Выделяютмашинный комплекс производственной или коммерческой системы (микропредприятия, цеха, участка), кото­рый необходимо оценить, и рассчитывают чистый операционный доход (ЧОД) от функ­ционирования этой системы.

Чистый операционный доход представляет собой разность между, выручкой от реализации и суммой затрат на производство, и реализацию про­дукции. Причем в сумму затрат не входит амортизация. Таким об­разом, чистый доход складывается из чистой прибыли, амортиза­ции и налога на прибыль.

Этап 2. Определяют текущую стоимость производственной сис­темы по формуле:

Р = А * FM4(i;n) + Sост * FM2(i;n), где

А (ЧОД) – чистый операционный доход, производимый всей системой и рассчитанный на этапе 1;

i – реальная ставка дисконта;

п – срок службы машинного комплекса;

Sост –остаточная стоимость имущества системы к концу последнего п -го года службы машинного комплекса;

FM4(i;n) – функция текущей стоимости аннуитета,

FM2(i;n) – функция текущей стоимости денежной единицы.

Этап 3. Определяют стоимость машинного комплекса вычитанием из стоимости всей системы стоимости земли, здания и сооружений:

Рмаш = Р – Рзем – Рзд.

Этап 4. Если нужно определить стоимость отдельной единицы

оборудования в составе машинного комплекса, то делают это с помощью долевого коэффициента:

Ред = Рмаш * Уед, где

Уед – долевой коэффициент для оцениваемой единицы оборудования или машины. Этот коэффициент может быть определен разными способами: либо как доля балансовой стоимости данной единицы в балансовой стоимости всего комплекса, либо как доля ремонтной сложности этой единицы в суммарной ремонтной слож­ности всего комплекса.