О чем думают экономисты. Студенты, так и преподаватели

студенты, так и преподаватели. Безусловно, я осознаю, что это не самое

главное для макроэкономики. Мне больше всего интересны частные моде-

ли, дающие частные результаты, особенно динамические модели, которые,

по моему мнению, можно приспособить к унифицированной структуре.

Ликандро: Мы обсудили немалое количество вопросов, связанных с

макроэкономической теорией, но не с политикой. Предполагает ли ваш

разносторонний подход к макроэкономике какие-нибудь специфические

рекомендации в отношении политики?

Дрез: Определенно! Нельзя сказать, что они какие-то особенные, но, по

крайней мере, они достаточно четкие. Они нацелены на решение вопросов

недоиспользования ресурсов, включая, в частности, провал координации,

когда недоиспользование возникает не только в результате неправильных

цен и заработной платы — это вдобавок отражение разрыва между спросом

и предложением в условиях неполного рынка. Инвестиции в компаниях

откладываются как расходы второго порядка, но с эффектом первого по-

рядка на совокупный спрос. Сбережения соответствуют отложенным за-

тратам, не подтвержденным для производителей. Восстанавливающийся

совокупный спрос мог бы поддержать равновесие с помощью более высо-

кой экономической активности и занятости, возможно, в условиях неиз-

менных цен и заработной платы. В этом смысле я всегда высказывался за

необходимость политики управления спросом.

Ликандро: Разве это не просто возврат к старому доброму дефицитно-

му расходованию?

Дрез: Подождите, я не закончил. Необходимо помнить о том, что про-

валы координации постоянно повторяются: что бы мы ни делали сегодня,

завтра мы снова столкнемся с континуумом равновесий. Если равновесие

будет неустойчивым, мы сможем исправить ситуацию путем проведения

соответствующей политики, но необходимо понять, что нам придется делать

это каждый раз при наступлении подобной ситуации. Таким образом, по-

литика, нацеленная на решение проблемы неблагоприятной координации

путем дефицитного расходования, фискальная экспансия при условии по-

вторения по прошествии времени могли бы привести к постоянному повы-

шению уровня государственного долга. В результате это может быть еще

одной разновидностью неравновесия, что потребует каких-то корректиру-

ющих действий, и в долгосрочной перспективе такая политика не будет

слишком устойчивой.

Вот почему я так яростно выступаю за то, чтобы решать вопрос неудач-

ной координации не путем дефицитного расходования или создания дыр

в бюджете, а путем социальных инвестиций (Drèze et al., 1998). В условиях

жесткости цен и. заработной платы существуют инвестиционные проекты,

которые можно назвать социально выгодными, хотя одновременно они

могут быть невыгодными для инвестора лично — если только частные рас-