О чем думают экономисты. Тестов эффективности рынка вводит в заблуждение исследователей

тестов эффективности рынка вводит в заблуждение исследователей. В ре-

зультате они в большей мере приняли теорию, модель ожидаемой приве-

денной стоимости для совокупного курса акций, а это неправильно.

Кэмпбелл: Интересно. Я помню то, что вы написали в работе о величай-

шей ошибке в истории экономической мысли. Тогда я подумал, что боль-

шинство людей более агрессивны при личном общении, чем в своих рабо-

тах, и, возможно, вы являетесь исключением, подтверждающим правило.

Шиллер: Да, возможно в своих исследованиях я более агрессивен.

Думаю, что когда я пишу, я становлюсь совершенно другим человеком. От-

части это объясняет, почему я веду дневник с 12 лет. Написание чего-либо

стимулирует работу моего мозга. Я уверен, что и беседа стимулирует рабо-

ту мозга. Ведение дневника и своего рода беседа с самим собой делает

вашу точку зрения уникальной.

Кэмпбелл: И таким образом влияешь сам на себя.

Шиллер: Да, это примерно так и работает. Вы ведете дневник?

Кэмпбелл: Нет, но, возможно, мне это необходимо.

Шиллер: Мне кажется, что таким образом я совершенствую свои идеи —

записывая мысли, я воплощаю их в жизнь. Иначе я могу их просто забыть.

Это помогает мне системно подходить к процессу осмысления идей и адап-

тировать решение для применения его на практике. Это дает возможность

помнить о своих прежних идеях.

Кэмпбелл: В конце 1980-х гг. вы также начали заниматься методиками

опросов. Помню, вы проводили опросы в 1987 г. — во время кризиса на

рынке ценных бумаг. Многие экономисты тогда очень скептически относи-

лись к опросам. Это было влияние Джинни?

Шиллер: Возможно, в этом было и влияние Джинни. Она поддержала

меня, несмотря на то что данное направление исследований практически

не имело смысла с точки зрения карьеры, но я (или я должен был бы ска-

зать, мы) на самом деле верил в это.

Я вспоминаю «Очерки позитивной экономической теории» (Essays in

Positive Economics, 1953) Милтона Фридмана, где он выступает против того,

чтобы доверять мнению людей относительно мотива собственных эконо-

мических действий. Среди психологов также бытует мнение, что этого не

следует делать. Нельзя спрашивать людей о том, почему они это сделали, и

принимать их ответы за чистую монету. Это не экономика, но это и не пси-

хология.

С другой стороны, такие экономисты, как Милтон Фридман, допускали,

что это единственная возможность использовать опросы, и взамен сове-

товали, чтобы экономисты полагались лишь на формальные оптимизаци-

онные модели. Кроме того, это возможность проводить тестирование на

основе использования статистических данных — цен и другой количественной

информации. Но мне кажется, что экономисты зачастую живут в каком-то