Учебно-методическим советом Университета

«____» _____________ 200 г.

Председатель, первый проректор

_____________ Е.И. Борзенко

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ

ОЦЕНКА БИЗНЕСА

для специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (пищевой промышленности)»

(ГОС № 238 эк/сп от 17.03.00)

очной формы обучения

Факультет: Экономики и экологического менеджмента

Кафедра: Экономики и финансов

Курс: 5

Семестр: 9

Лекции ….........................................................................................26 час.

Практические занятия …................................................................17 час.

СРС....................................................................................................77 час.

Курсовой проект..............................................................................17 час.

Итого...............................................................................................137 час.

Зачет - 9-й семестр

Санкт-Петербург

СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

РАЗДЕЛ I. ВЗАИМОСВЯЗЬ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА И КОНЦЕПЦИИ УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ КОМПАНИИ.

Лекция 1. – 2 часа

Предмет оценки бизнеса. Оценка бизнес-линий. Оценка фирм. Подходы к оценке стоимости предприятия. Стандарты стоимости.

Практическое занятие 1. – 1 час

Обсуждение проблематики курса.

СРС – 5 часов

Работа с нормативной и учебной литературой (1, 2)

Лекция 2. – 2 часа

Концепция управления стоимостью предприятия. Практическое применение оценки бизнеса в управлении стоимостью предприятия. Общие и специальные практические применения оценки бизнеса.

СРС – 6 часов

Работа с нормативной литературой (2, 3, 4, 28)

РАЗДЕЛ II. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА И ИХ АДАПТАЦИЯ ДЛЯ РОССИИ.

Лекция 3. – 2 часа

Методология доходного подхода к оценке бизнеса. Остаточная текущая стоимость бизнеса. Чистая текущая стоимость (NPV) вновь начинаемого бизнеса. Формула Фишера. Метод дисконтированного денежного потока.

Практическое занятие 2. – 3 часа

Решение задач по определению минимальной обоснованной рыночной стоимости предприятия как действующего и максимальной цены, которую готов заплатить инвестор за бизнес-проект при наличии альтернативного способа вложения средств (применение доходного подхода).

СРС – 12 часов

Изучение нормативной и учебной литературы (5, 13, 15, 16, 18, 19, 20, 21)

Лекция 4. – 2 часа

Методы капитализации дохода. Методы определения ставки дисконта, учитывающей риски бизнеса.

Практическое занятие 3. – 3 часа.

Выдача расчетной работы на тему: Расчет цены предприятия и нормы доходов для инвесторов с учетом рисков бизнеса и инфляционных ожиданий.

СРС – 10 часов

Изучение нормативной литературы (4, 5, 7, 18, 19, 20, 21)

Лекция 5. – 2 часа

Характеристика рыночного подхода к оценке бизнеса. Метод рынка капитала. Метод сделок. Метод отраслевой специфики. Использование в рыночном подходе к оценке бизнеса зарубежных аналогов.

СРС – 5 часов

Изучение нормативной и учебной литературы (2, 25, 20)

Лекция 6. – 2 часа

Методология имущественного подхода к оценке бизнеса: метод накопления капитала, метод накопления активов, метод избыточных прибылей. Корректировка кредиторской и дебиторской задолженностей.

Практическое занятие 4. – 2 часа

Оценка предприятия с применением имущественного подхода.

СРС – 6 часов

Работа с учебной литературой (11, 14, 16, 19)

Лекция 7. – 2 часа

Оценка долевых участий в предприятии: принцип и алгоритм оценки. Учет воздействия приобретаемого контроля. Влияние ликвидности акций и размещенности их на рынке.

СРС – 6 часов

Изучение нормативной и учебной литературы (1, 2, 3, 16, 18)

Лекция 8. – 2 часа

Оценка вклада конкретных инноваций в повышение стоимости предприятия на момент начала инновационных проектов. Понятия и критерии инвестирования в фирмы-инноваторы.

Практическое занятие 5. – 2 часа.

Повторение. Расчеты с применением трех подходов к оценке предприятия.

СРС – 5 часов

Работа с учебной литературой (11, 12, 17)

РАЗДЕЛ III. СТОИМОСТЬ БИЗНЕСА ПРИ ЭФФЕКТИВНОМ УПРАВЛЕНИИ ПРОЕКТАМИ И РИСКАМИ.

Лекция 9. – 2 часа

Учет индивидуальных предпочтений инвесторов между доходностью и риском в управлении инвестиционным портфелем. Основы теории полезности в учете индивидуальных предпочтений к инвестиционным рискам..

СРС – 5 часов

Изучение учебной литературы (12, 14, 15)

Лекция 10. – 2 часа

Мониторинг роста стоимости предприятия по мере реализации его инновационного проекта. Наблюдение за абсолютной величиной стоимости компании и его роль в практическом менеджменте.

Практическое занятие 6. – 2 часа

Расчет стоимости пакетов акций с учетом скидок (премий) за неликвидность или неразмещенность акций (за приобретаемый контроль)

СРС – 5 часов

Работа с учебной литературой (11, 12, 15, 17)

РАЗДЕЛ IV. РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ КОМПАНИИ КАК СПОСОБ УВЕЛИЧЕНИЯ СТОИМОСТИ ЕЕ ИМУЩЕСТВЕННОГО КОМПЛЕКСА.

Лекция 11-12. – 4 часа

Реструктуризация компании как способ повышения ее рыночной стоимости. Дробление крупных предприятий. Слияния. Поглощения. Банкротства. Реинжиниринг предприятия.

Практическое занятие 7. – 2 часа

Расчет соотношения обмена акциями при слиянии компаний, выбор наиболее предпочтительного из вариантов финансового оздоровления предприятия.

СРС – 12 часов.

Работа с нормативной и периодической литературой (2, 4, 16, 28, 29, 30, 31)

Лекция 13. – 2 часа

Сущность реструктуризации акционерного и заемного капитала предприятия. Реструктуризация кредиторской задолженности и консолидация долга. Реструктуризация задолженности по обязательным платежам в государственный бюджет. Реструктуризация кредиторской задолженности как способ ее «очистки». Реструктуризация дебиторской задолженности и управление ею в целях повышения ликвидности предприятия.

Практическое занятие 8. – 2 часа.

Контрольная работа.

СРС – 8 часов

Работа с нормативной и периодической литературой (6, 7, 8, 9, 10, 28, 29, 30, 31)

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс РФ: гл. 4 «Юридические лица», гл. 7 «Ценные бумаги».

2. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г.

3. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8 февраля 1998 г.

4. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г.

5. Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов (утверждены Министерством финансов 12 июня 1999 г.)

6. Концепция реструктуризации предприятия (утверждена Министерством промышленности 12 марта 1997 г.)

7. Методические положения ФСДН России по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утверждены 12 августа 1994 г.)

8. Указ Президента РФ «О мерах по упорядочению реструктуризации задолженности организаций по обязательным платежам в федеральный бюджет и государственные внебюджетные фонды» № 1207 от 18 августа 1996 г.

9. Постановление Правительства РФ «О порядке проведения в 1998 г. реструктуризации задолженности юридических лиц перед федеральным бюджетом» № 395 от 14 апреля 1998 г.

10. Правила проведения в 1998 г. реструктуризации задолженности юридических лиц перед федеральным бюджетом (утверждены Постановлением Правительства № 395).

11. Валдайцев С. В. Управление инвестиционными рисками: Учебное пособие. – С-Пб, 1999. 327 с.

12. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса. – С-Пб., 1999. 690 с.

13. Есипов В.Е. Оценка бизнеса. - М., 2002. 541 с.

14. Крушвиц Л. Финансирование и инвестирование. Учебник для вузов. – С-Пб., 2000. 259 с.

15. Федотова М. А., Грязнова А.Г. Оценка бизнеса. – М., 2001. 655 с.

16. Синявский Н.Г. Оценка бизнеса. М., 2005. 248 с. 226 с.

17. Шарп У. Ф., Александер Г. Д., Бейли Дж. В. Инвестиции: Университетский учебник. Пер. с англ. - М., 1998. 653 с.

18. Журнал «Эксперт».

19. Журнал «Финансы».

20. Газета «Коммерсантъ – daily».

21. Газета «Экономика и жизнь».

Интернет-ресурсы.

http://www.bizeducation.ru

http://www.gaap.ru

www.cfin.ru

www.ecsocman.edu.ru

http://www.vestnik-gosreg.ru/law.php

Календарный план занятий по дисциплине «Оценка бизнеса»

для специальности 080502

в девятом семестре на факультете экономики и экологического менеджмента.

Условные обозначения:

кол – коллоквиум;

в/рр – выдача расчетной работы;

с/рр – сдача расчетной работы;

в/дз – выдача домашнего задания;

с/дз – сдача домашнего задания;

кр – контрольная работа;

с/з – сдача зачета.