Прямые и портфельные инвестиции и их отличительные особенности.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - вложение капитала резидентом одной страны с целью приобретения долгосрочного эк. интереса в предприятие-резидента другой страны, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Т.о. прямые инвестиции – одна из форм международного движения капитала, причем практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала, т.е. средств частных фирм, банков и других негосударственных организаций.

В состав прямых инвестиций входят:

-вложение компаниями за рубеж собственного капитала – капитал филиалов и доля в УК дочерних и ассоции-рованных компаний (СП);

-реинвестирование прибыли – доля прямого инвестора в доходах предприятия с ПИИ, не распределенная в качестве дивидендов и не переданная прямому инвестору;

-внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором и дочерни-ми, ассоциированными компаниями.

В целях обеспечения сопоставимости учета движения ПИИ, в международной статистике установлена условная граница в 10% капитала ПИИ, принадлежащего инвестору.

Причины экспорта и импорта ПИИ:

1.Главная причина – стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где он будет приносить мак-симум прибыли, сократить уровень налогообложения.

2.Технологическое лидерство – чем выше доля расходов на НИОКРА в объеме издержек корпорации, тем больше объем ее экспорта и импорта ПИИ.

3.Преимущества в квалификации раб. силы, измеряемые средним уровнем оплаты труда работников. Чем по-следний выше в корпорации, тем больше объем ее экспорта/импорта ПИИ и наоборот.

4.Преимущество в рекламе – чем выше удельный вес затрат на нее в общей динамике затрат, тем больше объем ее экспорта/импорта ПИИ.

5.Эффект масштаба – чем больший объем продукции производится для потребления ее на внутреннем рынке, тем больше объем экспорта ПИИ.

6.Размер корпорации – чем больше, тем больше объем экспорта/импорта ПИИ.

7.Степень концентрации пр-ва – чем выше он у определенного товара, тем больше ПИИ и т.д.

Экономический эффект от ПИИ – происходит увеличение мирового совокупного пр-ва за счет более эффективного перераспределения и использования факторов пр-ва; при этом в стране, вывозящей капитал, до-ходы владельцев капитала растут, а доходы владельцев других факторов пр-ва сокращаются, а в стране, ввозящей капитал – наоборот.

Портфельные инвестиции – вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменении кур-са и/или получения дивиденда, а также участия в управлении хоз. субъектом. Формирование портфеля проис-ходит путем приобретения ценных бумаг и других активов.

Портфель – совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инст-рументов для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входит ценные бума-ги одного типа или различные инвестиционные ценности.

Особенности портфельных инвестиций в РФ:

1.В силу неразвитости ценных бумаг компаний и РЦБ портфельные инвестиции не составляют большой суммы.

2.В основном приобретаются ценные бумаги ТЭК и металлургии.

В связи с большим значением инвестиций для нац. экономик разных стран, в них осуществляется гос. поддержка иностранных инвестиций в форме: предоставления гос. гарантий, страхования инвестиций, исклю-чения двойного налогообложения, урегулирования инвестиционных споров, административной и дипломатической поддержки.