Денежно-кредитная политика государства. Цели, задачи, инструменты, особенности современной денежно-кредитной политики.

Денежно-кредитная политика представляет собой часть государственной экономической политики, направленной на повышение благосостояния российских граждан.

Банк России реализует ДКП в рамках режима таргетирования инфляции, и его приоритетом является обеспечение ценовой стабильности, то есть достижение стабильно низкой инфляции (4% к концу 2017 г.)

Основные цели кредитно-денежной политики государства:

1. Защита и обеспечение устойчивости национальной валюты - рубля

2. Поддержание ценовой стабильности (подразумевает достижение и поддержание устойчиво низкой инфляции)

3. Формирование условий сбалансированного и устойчивого экономического роста

4. Смягчение циклических колебаний в экономике

5. Обеспечение устойчивости платежного баланса

6. Обеспечение занятости

7. Сближение ставок в сегменте «овернайт» денежного рынка с ключевой ставкой

ДКП обладает возможностью влиять на объем денежного предложения в стране, что в свою очередь позволяет регулировать уровень производства и занятости.

Основные инструменты центрального банка в реализации кредитно-денежной политики:

1. Процентная политика Банка России или регулирование официальных резервных требований

ЦБРФ устанавливает минимальные процентные ставки по осуществляемым им операциям. Ставка рефинансирования — это ставка, по которой предоставляется кредит коммерческими банками, или это ставка, по которой Центральный банк осуществляет переучет у них векселей.

Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля.

Банк России регулирует общий объем выдаваемых им кредитов, используя при этом в качестве инструмента учетную ставку. Процентные ставки банка России представляют собой минимальные ставки, по которым Банк России осуществляет свои операции.

Процентная политика кредитных учреждений оказывает существенное влияние на развитие национальной экономики, ее стабильность. Коммерческие банки обычно свободны в выборе конкретных ставок по кредитам и депозитам и в качестве ориентиров при осуществлении процентной политики используют некоторые индикаторы, отражающие состояние краткосрочного денежного рынка. С другой стороны, центральный банк в процессе таргетирования устанавливает промежуточные цели денежно-кредитной политики, на которые он может воздействовать, а также конкретные инструменты для их достижения.

2. Операции на открытых рынках

Основным инструментом регулирования предложения денег является покупка и продажа ЦБ государственных ценных бумаг. При продаже и покупке ценных бумаг ЦБ пытается воздействовать на объем ликвидных средств коммерческих банков, предлагая выгодные проценты. Покупая ценные бумаги на открытом рынке, он увеличивает резервы коммерческих банков, тем самым способствуя увеличению кредитования и соответственно росту денежного предложения. Продажа ценных бумаг ЦБ приводит к обратным последствиям.

3. Регулирование учетной ставки процента (дисконтная политика) – влияет таргетирование инфляции.

Традиционно ЦБ предоставляет ссуды коммерческим банкам. Ставка процента, по которой выдаются эти ссуды, называется учетной ставкой процента. Изменяя учетную ставку процента, центральный банк воздействует на резервы банков, расширяя или сокращая их возможности в кредитовании населения и предприятий. Повышение учетной ставки понижает уровень инфляции.