Исламские финансовые институты и их роль в российской экономике

Одной из проблем российской экономики является отсутствие стабильного источника финансовых ресурсов для осуществления долгосрочных инвестиций. Это обусловливает укрепление взаимодействий отечественной экономики со странами исламского мира, обладающими значительными финансовыми ресурсами. Получение ресурсов из таких стран, в первую очередь из ближневосточных нефтяных монархий, во многом связано с функционированием в российской экономике элементов исламской финансовой системы, не противоречащих положениям исламского права.

Самым большим отличием исламских финансовых организаций от традиционных (так называемых конвенционных) является запрет на ростовщичество во всех формах. Основным источником доходов конвенционных банков, как известно, является доход, получаемый от разницы между процентами по депозитам и процентами по кредитам. С позиции ислама такой доход является ростовщичеством. Исламские банки и финансовые учреждения предлагают альтернативу, которая заключается в модели разделения прибыли и убытков, реализуемых в рамках сфер мушарака, мудараба, мурабаха, сукук и др. Мушарака является аналогом совместного предприятия, мудараба – доверительного управления, мурабаха – аналогом продажи товаров или услуг с торговой наценкой, сукук – исламским аналогом облигаций.

Наиболее приемлемы с позиции исламских правоведов контракты мушарака и мудараба. В них обе стороны делятся прибылью в заранее оговоренных пропорциях. В контрактах мудараба финансовые риски несет исключительно инвестор, а при мушарака риски несут обе стороны (пропорционально размеру вклада). Вкладчики исламского банка рассчитывают не на фиксированный процент, а на долю от прибыли, которая, как показывает практика, может быть как выше, так и ниже банковского процента. Мурабаха же является разрешенной исламом альтернативой потребительскому кредиту.

Сегодня мировой сегмент исламских финансов, по разным данным, оценивается в 1,2 – 2 трлн долл. и является, согласно исследованиям рейтингового агентства AT Kearney, наиболее быстрорастущим[13]. Во всем мире, и не только в мусульманских странах, открываются финансовые учреждения, соответствующие экономическим принципам ислама.

Одним из основных принципов исламской экономики является финансирование, обеспеченное реальными активами. Исламские ценные бумаги должны быть обеспечены товарами и услугами, что отличает их от ценных бумаг, выпускаемых традиционными финансовыми институтами. Деньги в исламе не являются объектом торговли, они играют роль посредника в обмене, но собственной ценности не имеют.

На протяжении последних десяти лет активы исламских финансовых учреждений во всем мире показали устойчивый рост, и мировой кризис 2008 г. практически не оказал на них негативное влияние. Но несмотря на устойчивый рост отрасль по-прежнему находится в стадии становления. Полноценной интеграции исламских финансовых институтов в мировой рынок препятствует целый ряд факторов.

Главным из них, по нашему мнению, является отсутствие единых международных стандартов в сфере исламских финансов и, как следствие, отсутствие единого исламского финансового рынка. Также значительной проблемой является запаздывание в некоторых странах нормативно-правовой базы, способствующей внедрению исламских финансов. К примеру, Турецкая Республика начала изменение своего законодательства только в 2005 г., Оман внедрил исламские финансы в правовое поле с 1 января 2013 г., а в целом ряде стран, в том числе и в России, банковское законодательство препятствует развитию отрасли.

По данным на начало 2014 г., в рамках формирующейся глобальной исламской финансовой системы наиболее крупным сегментом является коммерческий банкинг (79,8%), за ним следуют сукук (15%), исламские инвестиционные фонды (4%) и такафул (1,1%), под которым понимается система страхования, соответствующая нормам шариата. Наиболее быстро развивался сукук. Его совокупный объем вырос с 18,7 млрд долл. в 2008 г. до 140 млрд в 2012 г. По прогнозу Thomas Reuters, сукук продолжит рост, и объем его выпуска в мире к 2018 г. достигнет 187 млрд долл.[14]. Совокупный объем такафул вырос c 7,1 млрд долл. в 2009 г. до 11 млрд в 2012 г. По прогнозу, его общий объем в 2015 г. составит 17,1 млрд долл.[15].

Наибольшее развитие исламские финансы получили в странах ССАГПЗ (Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива). Доля исламских финансов в этих странах достигает от 25% (в ОАЭ) до 50% (в Саудовской Аравии). В Иране, Пакистане и Судане финансовая система целиком подчиняется исламским нормам, все банки этих стран во внутриэкономических операциях выполняют требования ислама. В таких мусульманских странах, как Малайзия, Индонезия, ОАЭ, Саудовская Аравия, Бруней, присутствуют банки обоих типов, причем число обычных кредитных организаций также весьма велико.

Лидером в развитии исламских финансов в мире является Иран, чьи активы на конец 2013 г. оценивались в 518 млрд долл. В Королевстве Саудовской Аравии более 50% всех банковских активов (252 млрд долл.) – исламские. В ОАЭ исламский финансовый рынок оценивается в 98 млрд долл., в Кувейте – 84 млрд, а в Катаре – 56 млрд долл. (рис.).