Контроль бюджета портфеля проектов.

Контроль бюджета портфеля проектов осуществляется периодически по инициативе или руководителя портфеля проектов, или его руководства. Основной задачей контроля бюджета проектов является обнаружение существующих или прогнозируемых отклонений от планового бюджета и принятие решений по их устранению. Это может реализовываться. Например, следующей процедурой:

· проектный офис готовит отчет о выполнении бюджета портфеля проектов

· руководитель портфеля проектов утверждает отчет, анализирует отклонения и принимает корректирующие решения,

· отчет передается на уровень управляющего портфелем проектов или на уровень руководителя компании

Глава 3. Применение концепции управления стоимости компании в управлении проектом

3.1. Основы концепции управления стоимости

Если в предыдущей главе управление стоимостью проекта рассматривалось на основании затрат, что совпадает с устоявшейся практикой перевода термина project cost management как управление стоимостью проекта, в то время как существует концепция управления стоимостью value based management «управление, основанное на стоимости».

Суть концепции управления стоимостью заключается в том, что управление должно быть нацелено на обеспечение роста рыночной стоимости объекта, которым управляют. Т.е. все устремления, аналитические методы и приемы менеджмента должны быть направлены на одну общую цель: максимизацию стоимости, строя процесс принятия управленческих решений на ключевых факторах стоимости. В силу огромной практической значимости вопросы в рамках концепции управления стоимостью получили широкое отражение в научных и практических исследованиях.

Словосочетание Value Based Management стало сегодня символом применения последних достижений в области управленческих технологий и самых современных инструментов финансового менеджмента, позволяющих эффективно планировать, контролировать и направлять действия организации на пути к достижению экономически оправданных целей. Управление стоимостью — это интегрирующий процесс, направленный на качественное улучшение стратегических и оперативных решений на всех уровнях организации за счет концентрации общих усилий на ключевых факторах стоимости.

Составными частями стоимостного подхода являются идеология, принципы и процессы. Идеология делает управление осознанным и задает направление движения. Принципы дают базу для обоснованного оценивания альтернатив. Отлаженность процессов определяет эффективность организации в реализации стратегии и достижении поставленных целей.

В общем смысле стоимость проекта должна трактоваться в зависимости от термина «стоимость». В большом экономическом словаре дается следующее определение стоимости:

Стоимость - 1. Выраженная в деньгах ценность чего-либо или величина затрат на что-либо. 2. Общественный труд, затраченный на производство товара и овеществленный в этом товаре. 3. Уплаченная (или согласованная) цена приобретаемого актива, включая затраты на приведение актива в состояние, необходимое для использования, и его перевозку. [Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна.- М, «Институт новой экономики», 2002]

В Международных стандартах оценки в разделе «Общие понятия, принципы оценки» особо отмечено, что ключевым критерием для оценки стоимости любого имущества, в том числе проекта, является его полезность и общей целью процедур, используемых в процессе оценки, является определение и количественное выражение степени полезности или пригодности оцениваемого имущества. [Международные стандарты оценки, IVS-2005].

Необходимо отслеживать, в какой степени суммарные затраты труда и определяемый на их основе стоимостной эквивалент соответствует полезности проекта. В этой связи, возникает вопрос о степени удовлетворения потребности. Товар имеет стоимость только, если он обладает полезностью, редкостью, и если у покупателя есть желание приобрести этот товар. Товар, который не обладает полезностью, или относительная полезность низка, не может иметь стоимости, поскольку именно полезность вызывает желание обладать товаром и мотивирует сделку купли-продажи.

Процедура оценки стоимости любого объекта собственности - это определение ценности (полезности) объекта в конкретный момент времени в соответствии с выбранным стандартом (видом) стоимости в денежном выражении. Понятие стоимости имеет значительное количество видов и стандартов, основными видами стоимости, которые используют при оценке проектов являются инвестиционная стоимость и рыночная стоимость.

В Международных стандартах оценки (МСО 1 «Рыночная стоимость как база оценки») рыночная стоимость определена как расчетная денежная сумма, за которую состоялся бы обмен имущества на дату оценки между заинтересованным покупателем и заинтересованным продавцом в результате коммерческой сделки после проведения надлежащего маркетинга, при которой каждая из сторон действовала бы, будучи хорошо осведомленной, расчетливо и без принуждения.

В соответствии со ст.7 действующего ФЗ-135 в случае, если не определен конкретный вид стоимости объекта оценки, установлению подлежит рыночная стоимость данного объекта. Указанное правило подлежит применению и в случае использования в нормативном правовом акте не предусмотренных Федеральным законом или стандартами оценки терминов, определяющих вид стоимости объекта оценки, в том числе терминов "действительная стоимость", "разумная стоимость", "эквивалентная стоимость", "реальная стоимость" и других. Таким образом, действующий закон установил приоритет рыночной стоимости в целях оценки стоимости имущества.

Категория рыночной стоимости напрямую связана с категорией рыночной экономики. Рыночная экономика это хозяйство, предполагающее удовлетворение потребностей посредством обмена, принятие решений является прерогативой самостоятельных экономических субъектов.

Рыночная стоимость определяется исходя из варианта наилучшего использования объекта оценки.

Иными словами рыночная стоимость — это цена объекта, по возможности очищенная от всех субъективных факторов, присущих конкретному продавцу и конкретному покупателю, это величина, к которой должны стремиться разрозненные ценовые показатели аналогичных объектов, обращающихся на рынке. Для инвестиционного проекта характерен субъективный расчет большинства показателей. В инвестиционном проекте не применяется оценочный принцип лучшего и наиболее эффективного использования, поэтому расчет рыночной стоимости инвестиционного проекта на практике крайне затруднен. Для того чтобы оценить величину рыночной стоимости инвестиционного проекта, необходимо создать методику очистки данных инвестиционного проекта от ожиданий конкретного инвестора.

Для инвестиционных проектов актуален расчет инвестиционной стоимости, и в рамках концепции управления, основанного на стоимости, рассматривается в качестве цели именно прирост инвестиционной стоимости. Рассмотрим подробнее особенности инвестиционной стоимости и ее расчета.

Инвестиционная стоимость – это стоимость имущества для конкретного инвестора или группы инвесторов при установленных целях инвестирования, (п.3.2.) [Стандарт 2 Международных стандартов оценки 2005 года издания «Базы оценки, отличные от рыночной»]

Расчет инвестиционной стоимости основан на субъективной оценке дисконтированных издержек и доходов инвестора, ожидаемых от использования объекта оценки в перспективном инвестиционном проекте.

Инвестиционная стоимость оценки для конкретного инвестора отличается от ее рыночной стоимости в результате разных оценок требуемой ставки доходности, объемов доходов и расходов для конкретного инвестора.

Отличие инвестиционной стоимости от рыночной стоимости состоит в том, что на практике, при определении последней используется моделирование наиболее эффективного использования (НЭИ) объектов оценки на рынке. Принцип НЭИ предполагает, что рыночная стоимость определяется исходя из наиболее вероятного использования объект оценки, являющегося физически возможным, экономически оправданным, соответствующим требованиям законодательства, финансово осуществимым и в результате которого расчетная величина стоимости данного объекта будет максимальной. Инвестиционная стоимость предполагает отказ от моделирования лучшего и наиболее эффективного использования и, фактически, рассматривает объектом оценки лишь текущее его применение.

В случае наличия инвестиционной стоимости, объект оценки может так сочетаться со свойствами конкретного лица (собственника), его имуществом или целями использования, что может приобретать свойства, которые не имеются аналогичными или идентичными объектами оценки на рынке. Данные свойства могут, как увеличивать, так и уменьшать инвестиционною стоимость по отношению к рыночной. Кроме того, инвестиционная стоимость предполагает использование только доходного подхода к оценке.

Проанализировав рыночную стоимость и инвестиционную стоимость, несложно увидеть, что существует ограничения в определении рыночной стоимости и отсутствуют ограничения в определении инвестиционной стоимости. Кроме того, инвестиционная стоимость может быть рассчитана, даже на предынвестиционной стадии проекта.

В таблице 3.1 показана зависимость вида стоимости проекта и стадии проекта. Знаком «–» отмечено, если данный вид стоимости не применяется на данной стадии проекта, знаком «+» отмечено, если данный вид стоимости применим на данной стадии инвестиционного проекта.

Таблица 3.1.