Анализ состава, структуры и динамики пассивов

Пассивы являются источниками финансирования имущества предприятия, размещенного в активе баланса. Их можно разделить на собственный капитал и заемные обязательства. Последние в свою очередь делятся на долгосрочные и краткосрочные.

Собственный капитал предприятия состоит из капитала и резервов, увеличенного на величину доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей. Кроме того, из него вычитаются задолженность участников по взносам в уставный капитал и собственные акции, выкупленные у акционеров. Таким образом, собственный капитал состоит из следующих статей:

Уставный капитал – сумма средств, первоначально инвестированных собственниками для обеспечения уставной деятельности организации.

В зависимости от организационно-правовых форм фирмы он может выступать в виде:

уставного капитала в хозяйственных обществах (открытых и закрытых акционерных обществах, обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью);

уставного фонда в государственных и муниципальных унитарных предприятиях;

складочного капитала в хозяйственных товариществах (полном товариществе и товариществе на вере);

паевого фонда в производственных кооперативах.

Величина уставного капитала должна быть определена в уставе предприятия или других учредительных документах и может быть изменена только после внесения в них соответствующих изменений.

Уставный капитал акционерного общества составляется из номинальной стоимости его акций, приобретенных акционерами. Он определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Именно эта сумма указывается в балансе по строке «Уставный капитал». Превышение стоимости акций над их капиталом (учредительный или эмиссионный доход) учитывается отдельно – в добавочном капитале.

Акционерное общество может увеличить размер уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций или выпуска дополнительных акций (эмиссии) или уменьшить его размер путем уменьшения номинальности стоимости акций либо покупки части акций.

Кроме баланса уставный капитал отражается в «Отчете об изменениях капитала», который содержит данные не только о его состоянии на начало и конец отчетного периода, но и об его увеличении или уменьшении.

Для целей анализа уставный капитал уменьшается на величину задолженности участников по взносам в уставный капитал и собственных акций, выкупленных у акционеров. Соответственно, на эту сумму уменьшается и собственный капитал.

Добавочный капитал, отражающий прирост стоимости основных средств в результате их переоценки и эмиссионный доход при выпуске акций.

Резервный капитал, образованный в соответствии и учредительными документами или в соответствии с законодательством за счет чистой прибыли. Эти резервы затем могут быть направлены на покрытие убытков, распределены между участниками, за счет них может быть увеличен уставный капитал, образованы фонды специального назначения и другие цели.

Доходы будущих периодов.

Резервы предстоящих расходов и платежей.

Нераспределенная прибыль текущего года или прошлых лет (предприятие может получать и убытки, которые уменьшают собственный капитал).

Долгосрочные обязательства состоят из долгосрочных (длительностью более 12 месяцев) кредитов и займов и прочих долгосрочных обязательств, в том числе долгосрочной кредиторской задолженности.

Долгосрочные обязательства вместе с собственным капиталом составляют постоянный (перманентный) капитал, которым предприятие может распоряжаться на протяжении года.

Краткосрочные обязательства состоят из краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств.

При анализе рассматриваются показатели оборачиваемости (капиталоотдачи), характеризующие в том числе деловую активность предприятия.

В обобщенном виде формулы оборачиваемости выглядят следующим образом:

Чем больше оборотов осуществляет имущество за анализируемый период, т.е. чем выше коэффициент оборачиваемости, тем эффективнее оно используется. Средний срок оборота показывает, за сколько дней совершит рассчитываемый элемент один полный оборот. Чем меньше величина этого показателя, тем более эффективно происходит использование имущества.

В некоторых случаях при расчете оборачиваемости вместо выручки от реализации используется себестоимость от реализации.

Например, коэффициент общей оборачиваемости капитала (коэффициент оборачиваемости активов)= выручка / средняя стоимость имущества

Показывает, сколько раз в год (число оборотов) осуществляется полный цикл деятельности. Чем больше число оборотов совершает имущество, тем меньше средств необходимо иметь фирме для оперативной текущей деятельности. Рост данного коэффициента означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен (в случае снижения рентабельности капитала и рентабельности внеоборотных активов). Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью организации, а, следовательно, влияет на результативность финансово-хозяйственной деятельности. Значение показателя менее единицы говорит о том, что имущество предприятия не успевает сделать ни одного оборота за год.