Организация маркетинговой деятельности на предприятии. 4 page

В научной литературе много говорится об инвестициях в человека, в человеческий капитал. Это особый вид вложений преимущественно в образование, здравоохранение, науку, культуру, досуг. Особенностью таких вложений является то, то отдача от них наступает не сразу, а лишь через несколько лет.

Инвестиции с высоким уровнем риска называют рисковыми или венчурным капиталом, Чаше всего крупные рисковые инвестиции, связаны с осуществлением инновационных проектов в новые сферы деятельности.

Как известно, объектами инвестиционной деятельности являются, прежде всего, создаваемые и модернизируемые производственные основные фонды. Для этих целей направляется основная доля реальных инвестиций, которые повышают производственную мощность предприятий, совершенствуют номенклатуру и улучшают качество продукции, повышают конкурентоспособность предприятий. Эти же цели преследуют и инвестиции в новейшие технологии.

В число объектов инновационной деятельности входят ценные бумаги и целевые денежные вклады, реализация которых служит источником финансового обеспечения реальных капиталообразующих инвестиций. К объектам инвестиционной деятельности относятся также научно-техническая продукция и ее разработка, имущественные права на природные объекты, права на промышленную интеллектуальную собственность, сертификаты и т.д.Инвестиции в научно-технические разработки и научно-техническую продукцию отражают перспективы инновационной деятельности, качественного обновления материальной основы национальной экономики.

Особый объект инвестиционной деятельности представляют объекты обеспечения экологической безопасности. Инвестиции в решение экологических задач могут выступать как самостоятельные вложения в природоохранные объекты и мероприятия, а также могут быть как составная часть инвестиций в создание и модернизацию основных фондов.

Субъектами инвестиционной деятельности являются все участники осуществления инвестиционных проектов. К ним относятся инвесторы, заказчики, исполнители работ, а также поставщики и институциональные инвесторы.

Инвесторами могут быть отечественные предприятия, совместные белорусские и зарубежные предприятия и другие юридические лица, зарубежные юридические лица, инвестиционные фонды, правительство РБ, местные государственные органы, иностранные государства, международные организации.

Инвесторы являются прямыми вкладчиками финансовых средств и других капиталов и одновременно - покупателями и пользователями продукции инвестирования (построенных предприятий, сооружений, дорог, объектов связи и т.д.).

Заказчики обеспечивают технико-экономическое обоснование, разработку проектной документации, заключение договоров с подрядными организациями, проводят необходимые инженерные изыскания. Инвесторы могут либо сами осуществлять функции заказчика, либо через уполномоченных на это посреднических юридических или физических лиц.

Исполнителями работ при реализации инвестиционных проектов могут выступать проектно-изыскательские, строительные и пусконаладочные организации, производственные фирмы и другие предприятия, которые осуществляют исполнение работ по инженерным, инженерно-геологическим изысканиям, проектированию зданий и сооружений, их возведению, освоению созданных производственных мощностей и т.д.

Важными участниками инвестиционных проектов являются поставщики продукции, связанной с использованием большого объема строительных материалов, конструкций, изделий технологического оборудования. К поставщикам в рамках осуществления инвестиционных проектов относятся также предприятия, которые являются производителями строительных машин и механизмов, средств транспорта и др.

Большую группу субъектов инвестиционной деятельности составляют так называемые институциональные инвесторы, страховые организации, инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды и др., назначение которых состоит в привлечении свободных средств населения, различных хозяйствующих субъектов и направления их на цели инвестирования.

Процесс инвестирования осуществляется в рамках инвестиционного проекта, который представляет собой комплекс мероприятий по реализации инвестиционных вложений, по обеспечению заданных конкретных финансово-экономических, производственных и социальных результатов.

Инвестиционный проект представляют собой иструмент реализацию инвестиционной политики предприятия, основные направления которой являются:

расширение производства с целью увеличения выпуска продукции и ее реализации на основе существующих рынков;

создание новых производств для данного предприятия;

повышение эффективности функционирования предприятия на основе замены устаревшего оборудования, переобучения персонала и др.;

удовлетворения требований государственных органов в решении экологических проблем.

В зависимости от направлений и целей инвестиций инвестиционные проекты могут быть: производственные; научно-технические; коммерческие; финансовые; экологические; социальные.

Производственный инвестиционный проект предполагает вложение средств в создание новых, расширение, модернизацию или реконструкцию действующих основных фондов и производственных мощностей для различных сфер экономики.

Научно-технический инвестиционный проект направлен на разработку и создание новой, высокоэффективной продукции с новыми свойствами, высокоэффективных машин, оборудования, технологий и технологических процессов. Реализация таких проектов ведет к качественному обновлению основных фондов, к освоению новых технологий и видов продукции, к выводу предприятия на более прочные позиции на рынке.

Коммерческие инвестиционные проекты - это закупки, продажи, перепродажи какой-либо продукции, товаров или услуг в целях получения прибыли. В ходе реализации такого проекта происходит перераспределение вновь созданной стоимости. Однако эффект, полученный от реализации коммерческого проекта, может являться источником финансирования производственных или научно-технических инвестиционных проектов.

Финансовый инвестиционный проект может осуществляться в следующих направлениях:

приобретение и формирование портфеля ценных бумаг и их реализация с целью получения на них дивидендов и увеличения своего финансового капитала, источником которого является реализация производственного инвестиционного проекта;

покупка и реализация долговых финансовых обязательств с целью увеличения собственного капитала за счет перераспределение капитала в сфере финансового обращения;

выпуск и реализация ценных бумаг в рамках составной части производственного инвестиционного проекта в целях его финансового обеспечения.

Экологический инвестиционный проект направлен на решение экологических проблем, то есть построение природоохранных объектов или улучшение параметров действующих производств, с целью сокращения выбросов и сбросов загрязняющих веществ в окружающую среду.

Социальный инвестиционный проект направлен на достижение определенных общественно полезных задач, связанных с улучшением состояния здравоохранения, образования, культуры.

Реализация инвестиционного проекта происходит в три этапа: предыинвестиционный, инвестиционный и эксплуатационный.

Предыинвестиционный этап включает проведение маркетинговых исследований, на основе которых формулируются конечные цели проекта и определяются способы их достижения. При этом проводятся укрупненное технико-экономическое обоснование проекта, разрабатывается структурно определенная последовательность этапов работ. Существенной составляющей этого этапа является формирование квалификационных требованием и отбор потенциальных исполнителей проекта, инвесторов, оформление контрактов. На этом этапе проводится эмиссия акций и других ценных бумаг и заканчивается разработка составлением развернутого бизнес-плана.

Основными информационными блоками предыинвестиционных исследований в соответствии с международным опытом являются:

цель проекта, его ориентация, экономическое окружение, юридическое обеспечение;

маркетинговая информация, то есть возможность сбыта продукции, конкурентная среда, номенклатура продукции, ценовая политика;

материальные затраты;

места размещения с учетом технологических, социальных, климатических и других условий;

проектно-конструкторская часть, включающая выбор технологии, спецификацию оборудования, условия его поставки, объемы производства, конструкторская документация и др.;

организация предприятия и накладные расходы (управление, условия аренды, распределение продукции, сбыт продукции и т.д.;

персонал предприятия, включая потребность, обеспеченность, режим работы, условия оплаты, обучение;

график осуществления проекта, то есть сроки строительства, монтажа и пусконаладочных работ, период финансирования;

экономическая эффективность проекта.

Инвестиционный этап предусматривает выполнение работ, которые требуют относительно крупных затрат и носят необратимых характер. Одновременно с рабочим проектированием и поставками оборудования проводится строительство, связанное с закупками материалов, узлов и конструкций, наймом рабочих, арендой строительной техники, выполнением монтажных и пусконаладочных работ, сдачи-приемки готовых объектов в эксплуатацию. Итогом этого этапа является формирование постоянных активов предприятия - зданий, сооружений, машин и оборудования и т.д.

Эксплуатационный этап начинается с момента ввода в действие основного оборудования. Этот этап характеризуется началом производства продукции с соответствующими текущими издержками и денежными поступлениями. Продолжительность этой стадии связана с величиной получаемого дохода и степенью компенсации всех видов затрат инвестиционного проекта.

Источники финансирования инвестиционных проектов подразделяются на внутренние (собственные) и внешние.

Внутренние источники включают:

прибыль от производственно-хозяйственной деятельности;

амортизационные отчисления на реновацию;

средства от продажи ненужных и излишних основных и оборотных средств;

страховые премии за понесенный ущерб в результате стихийных бедствий и несчастных случаев.

К собственным источникам относятся также средства, привлеченные из различных источников, к которым относятся:

средства, вырученные в результате выпуска и продажи инвестором акций и других ценных бумаг;

средства других предприятий и организаций, привлеченных к участию в инвестиционном проекте на правах компаньонов и на соответствующих условиях участия в распределении дивидендов;

средства, выделяемые вышестоящими акционерными и холдинговыми компаниями на безвозмездной основе;

государственные субсидии, различного рода денежные взносы и пожертвования из различных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе.

Естественно, основную долю в финансировании инвестиционных проектов составляют собственные средства предприятий и организаций, и в первую очередь амортизационные отчисления и прибыль.

К внешним источника финансирования инвестиционных проектов относятся:

бюджетные кредиты, предоставляемые на возвратной основе;

банковские и коммерческие кредиты различных финансовых, пенсионных фондов и других институциональных инвесторов;

ассигнования республиканского и местных бюджетов;

ассигнования различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий.

Для оценки экономической эффективности инвестиций используются следующие подходы:

метод чистой текущей стоимости (NPV), который базируется на сопоставлении дисконтированной стоимости денежных поступлением за данный период с объемами инвестиций. В качестве денежных поступлений принимаются чистая прибыль и амортизационные отчисления;

метод доходности основан на сопоставлении соотношений доходов и инвестиций по разным вариантам капитальных вложений. Такое соотношение показывает величину текущей стоимости доходов в расчете на единицу инвестиций. Чем выше это соотношение, тем предпочтительнее проект;

метод окупаемости инвестиций предполагает определение срока, в течение которого окупятся инвестиции;

метод внутренней доходности (IRR) предполагает расчет коэффициента внутренней нормы доходности инвестиций, который показывает, что дисконтированная чистая стоимость проекта (NPV) или сегодняшняя стоимость будущих поступлений равна нулю. То есть внутренняя норма доходности характеризует тот процент, при котором будущие доходы окупают инвестиции, не принося прибыли. В этом плане проект экономически эффективен, если внутренняя норма доходности (IRR) больше средневзвешенной цены капитала предприятия. При этом средневзвешенная цена капитала предприятия определяется:

ценой заемных средств, которая зависит от ставки по долгосрочным и краткосрочным кредитам банков и займам и кредиторской задолженности;

ценой собственных средств, зависящих от ставки дивидендов по акциям и нормы приращения курсовой стоимости акций;

финансовой структурой капитала предприятия, которая зависит от соотношения собственных и заемных средств;

ставки налога на прибыль.

Тема 25. Принципы и методы оценки деятельности предприятия в условиях рыночных отношений

Оценка деятельности предприятия осуществляется на основе изучения ее частей и отдельных элементов, внутренне присущих этой деятельности, которые находятся в диалектическом противоречивом единстве с понятием синтез, означающем соединение расчлененных элементов изучаемой деятельности в едином целом. В этом отношении экономическая оценка деятельности предприятия выступает как синоним любого научного исследования, так как ни одна отрасль научных знаний, в том числе и экономическая, не может обойтись без анализа-синтеза его составляющих частей.

Особое значение на основе такого подхода приобретает оценка экономической деятельности предприятий в современных условиях. Так нерешенность современных экономических проблем предопределяет и неудачи во всех сферах человеческой деятельности. С другой стороны, успешное развитие экономики предприятий тесным образом зависит от политического, социального, культурного и др. состояний страны в целом. При этом меняется акцент оценки с уровня страны и отдельных отраслей на уровень отдельных предприятий и их структурных подразделений. Однако это не исключает возможность обобщения данных деятельности предприятий до народнохозяйственного уровня, что не противопоказано коммерческим отношениям, принципам и требованиям рынка.

Экономическая оценка деятельности предприятия, основанная на ее анализе составных частей, включает ряд базовых понятий, к которым относятся элементы системного экономического анализа – задачи, принципы, факторы, информационная база, методы и показатели.

Задачи оценки экономической деятельности предприятия определяются его сущностью и предметом и включают:

экономическую оценку обоснованности бизнес-плана и нормативов, которые имеют смысл сравнивать с ними фактические показатели работы предприятия и делать на основе такого сравнения выводы об уровне эффективности производственной деятельности;

оценку выполнения бизнес-плана и нормативов по данным учета и отчетности предприятия, которая обеспечивает всестороннее изучение результатов работы предприятия по количеству, структуре и качеству выпущенной продукции, ритмичности производства и реализации продукции;

оценку эффективности использования производственных ресурсов, определяющую рациональность и экономическую эффективность использования на предприятии природных, материальных, трудовых, финансовых, информационных и других ресурсов;

оценку конечных финансовых результатов, включающую анализ себестоимости произведенной продукции, размера полученной прибыли, уровня рентабельности производства в целом и отдельных видов продукции, платежеспособности предприятия;

выявление внутренних резервов предприятия, направленных на более эффективное использование исходного сырья, материалов, топлива, энергии и других ресурсов и экономически обоснованное определение путей их использование;

обоснование управленческих решений, включающее предложения руководству решений, направленных на повышение экономической эффективности производственной и финансовой деятельности предприятия.

Экономическая оценка деятельности предприятия предполагает системный подход к изучению деятельности предприятия как к объекту в качестве единого целого, единой экономической системы, включающей другие находящиеся в определенном взаимодействии составные элементы, являющиеся частью другой системы более высокого уровня, где они взаимодействуют друг с другом. Системность предполагает также изучение производственных процессов предприятия в единстве с научно-техническими, политическими, социальными и экологическими процессами и требует унификации экономических показателей, единства целого и его частей, использования всех источников экономической информации.

Эффективность деятельности предприятия характеризуется относительно небольшим перечнем показателей, на которые может оказывать влияние целая система факторов. Значение факторов производства, умение определять их влияния на показатели эффективности деятельности предприятия позволяет воздействовать на уровень этих показателей. Поэтому такие факторы рассматриваются как причины воздействия определенных внутренних и внешних условий производства на данный показатель или на ряд показателей. Различают внутренние факторы, которые целиком зависят от предприятия (уровень организации производства и труда, технологический уровень производства, система мотивации труда, технический контроль и др.) и внешние факторы, не зависящие от предприятия (уровень налогов, курс валют, ставки по банковским кредитам и др.). Выделяются экстенсивные факторы предприятия, которые отражают количественную сторону предприятия (численность персонала, количество агрегатов, количество рабочих дней и т.п.), и интенсивные факторы, которые характеризуют качественную сторону предприятия (производительность труда, качество и цена продукции, фондоотдача, рентабельность и т.п.). Влияние на деятельность предприятия оказывают качество производственных ресурсов, а также сложившиеся цены на готовую продукцию, квалификация персонала и др. К объективным факторам, не зависящим от воли руководства предприятия и его работников, относятся экономическое законодательство, уровень конкуренции на рынке, экономическая ситуация в стране и т.д. Субъективные факторы, напротив, целиком зависят от людей и к ним относятся уровень трудовой дисциплины, заинтересованность работников и др.

Экономическая оценка деятельности предприятия должна базироваться на данных целого ряда источников соответствующей информации. Такими источниками могут быть учетные данные, внеучетные данные и нормативные документы. К учетным данным относятся бухгалтерский учет и отчетность, статистический учет, операционный учет и выборочные учетные данные. К внеучетным источникам информации относятся сведения собраний акционеров предприятия, результаты аудита, ревизий и налоговой службы, а также публикации средств массовой информации, правоохранительных органов и др. Нормативная документация включает бизнес-план предприятия, справочники, прейскуранты, ставки налогов, пошлин, рефинансирования и т. д.

В процессе экономической оценки деятельности предприятия применяются различные специальные способы и приемы, с помощью которых выявляются и изучаются связи между отдельными экономическими явлениями и показателями, а также выявляются причины изменения тех или иных показателей. Основными методами такого экономического исследования на уровне предприятия могут быть исчисление абсолютных, относительных и средних величин, сравнение, группировка, ряды динамики, графические методы, балансовый метод, метод цепных подстановок.

Экономическая оценка состояния деятельности предприятия представляет собой комплексное изучение и определяется множеством факторов, характеризуются системой показателей на определенный момент времени. В число таких показателей входят обеспеченность предприятия производственными ресурсами и эффективность их использования, соотношение прибылей и убытков, структура активов и пассивов, безубыточность, ликвидность, платежеспособность, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, эффективность производственной и маркетинговой деятельности предприятия.

Реальные показатели экономической оценки деятельности предприятия представляют интерес не только для самого предприятия с целью определения перспектив его экономического развития, но и для целой группы внешних по отношению к предприятию государственных органов, организаций и физических лиц. Прямой интерес проявляют к предприятию инвесторы, кредиторы, поставщики, потребители продукции, деловые партнеры, акционеры. На основании таких экономических данных они делают выводы о прибыльности и ликвидности предприятия, каковы его перспективы в будущем, стоит в него вкладывать инвестиционные средства, имеет предприятие собственные средства для выплаты процентов и погашения долгов. В частности, инвесторы, которыми могут быть юридические и физические лица, а также государственные органы, оценивают прибыльность предприятия, потому что от этого зависит стоимость инвестиций (рыночная стоимость акций капитала) и сумма доходов на капитал, которую предприятие должно выплачивать. Кредитор оценивает потенциальные возможности предприятия погашать долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Результаты деятельности предприятия за прошлые годы являются хорошим индикатором перспектив экономического развития данного предприятия. Поэтому группы организаций и лица с прямым финансовым интересам вникают в суть прошлых тенденций реализации продукции, движение денежных средств и прибыли от осуществления инвестиций. Указанные методы позволяют достаточно обоснованно оценить производственное и финансовое состояние предприятия и в настоящий момент.

Непрямой экономический интерес к предприятию проявляют государственные органы власти, налоговые органы, инвестиционные и научно-исследовательские институты, товарные и фондовые биржи, внебюджетные фонды и другие организации. Такая информация необходима этой группе заинтересованных для осуществления контроля по соблюдению предприятием обязательств перед государством за правильностью уплаты налогов, для решения вопросов о налоговых льготах, о способах приватизации и акционирования предприятия. Кроме того, к пользователям информации, имеющим непрямой интерес, относятся консультанты по производственным и финансовым вопросам, юристы, средства массовой информации, общественность.

Внутренним пользователем информации является руководство предприятия, несущее полную ответственность за управление деятельностью предприятия и достижение целей, стоящих перед ним. В условиях конкуренции особое внимание требуется сосредоточить на двух главных целях – прибыльности и ликвидности предприятия. В этом случае прибыльность определяется, как способность предприятия получать прибыль, достаточную для привлечения и удержания инвестиционного капитала, а ликвидность – как наличие достаточных платежных средств для оплаты долгосрочных и краткосрочных долгов в установленные сроки