Издержки предсказуемой инфляции

1. Прежде всего, инфляция ведет к возникновению особого инфляционного налога. Этот налог уплачивают те, кто хранит деньги на руках и текущих счетах, поскольку покупательная способность денег уменьшается. С другой стороны, государство, печатая деньги, получает дополнительный доход, называемый «сеньораж». В странах, переживающих гиперинфляцию, сеньораж является основным источником государственных доходов.

2. Еще один вид потерь от инфляции связан с особенностями налогового законодательства. Дополнительная прибыль, полученная вследствие инфляции, облагается налогом наравне с обычной прибылью. В результате фирмы фактически несут повышенные налоговые обязательства.

Предположим, затраты фирмы составляют 100 руб., а выручка от реализации 200 руб. Тогда прибыль равна 100 руб. Пусть ставка налога на прибыль составляет 50%. Следовательно, прибыль после уплаты налога — 50 руб. Пусть с момента понесения затрат цены выросли вдвое, и теперь выручка равна 400 руб. Тогда прибыль фирмы будет 300 руб. (400—100), а прибыль после уплаты налога — 150 руб. На первый взгляд, чистая прибыль возросла. Но ведь фирме для продолжения бизнеса приходится вновь закупать сырье, материалы, труд и т.д., а все это теперь тоже стоит вдвое дороже. Следовательно, из чистой прибыли приходится брать 100 руб. только для того, чтобы поддержать производство на прежнем уровне. В распоряжении фирмы остаются, как и раньше, 50 руб., но с учетом роста цен покупатель­ная способность этих денег упала ровно в два раза.

Непредвиденная инфляция подрывает рыночный механизм распределения ресурсов и продуктов, а потому ущерб от нее заметно выше. В числе ее издержек:

1. Резкое обесценивание денежных сбережений фирм и населения. В частности, у предприятий обесцениваются амортизационные фонды, что подрывает процесс воспроизводства.

2. Перераспределение богатства от кредиторов к должникам. Последние берут займы «дорогими деньгами», а отдают «дешевыми». Так один из источников стремительного обогащения т.н. «новых русских» состоял в том, что в те годы, когда цены увеличивались в разы, они получали государственные кредиты, например, под 20% годовых. Разрыв между ожидаемой и фактической реальной процентной ставкой, возникающий из-за неожиданной инфляции, разрушает кредитную систему.

3. Перераспределение богатства от людей с фиксированными доходами (пенсионеры, работники с заработной платой, размер которой закреплен договором и т.п.) к тем, чьи доходы гибко реагируют на изменение цен.

4. Увеличение инвестиционных рисков, соответственно сокращение инвестиций.

Особенно велики издержки гиперинфляции. Такая инфляция полностью разрушает экономику, делая невозможным любое бизнес-планирование. Фирмы прекращают капиталовложения, т.к. не знают, какими будут цены на товары и ресурсы даже через несколько месяцев. Потребительский спрос деформируется из-за стремления населения вкладывать деньги в товары длительного пользования, покупаемые «впрок», и в валюту. Производство вытесняется спекулятивными операциями. Остановить гиперинфляцию очень сложно. Для этого необходимы резкое ограничение государственных расходов и жесткий контроль за денежной массой, осуществляемые решительно и без оглядки на жалобы тех, кому кажется, что они страдают от такой политики больше, чем их соседи.

Date: 2016-02-19; view: 362; Нарушение авторских прав