Полезное:
Как сделать разговор полезным и приятным
Как сделать объемную звезду своими руками
Как сделать то, что делать не хочется?
Как сделать погремушку
Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами
Как сделать идею коммерческой
Как сделать хорошую растяжку ног?
Как сделать наш разум здоровым?
Как сделать, чтобы люди обманывали меньше
Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили?
Как сделать лучше себе и другим людям
Как сделать свидание интересным?
Категории:
АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника
Анализ структуры капитала
|
|
Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать капитал. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет большое значение. Основные задачи анализа:
изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;
установить факторы изменения их величины;
определить стоимость отдельных источников капитала, его средневзвешенную цену и факторы изменения последней;
оценить уровень финансового риска;
оценить произошедшие изменения в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;
обосновать оптимальный вариант соотношения СК и ЗК.
Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.
Источники средств предприятия, которые отражаются в пассиве баланса подразделяются на три группы:
1. Источники собственных средств (СК);
2. Долгосрочные финансовые обязательства (ДФО);
3. Краткосрочные финансовые обязательства (КФО).
Источники средств предприятия (капитала)классифицируются:
1. По степени принадлежности:
1.1. Основной источник финансирования - собственный капитал (внутренние источники) - СК (раздел III): уставный фонд, резервный фонд, фонды накопления, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль предприятия.
1.2. Заемный капитал (внешние источники) - ЗК (раздел V): долгосрочные и краткосрочные финансовые обязательства.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Это содействует временному улучшению ФСП при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к необходимости выплаты штрафов и ухудшению ФСП.
2. По продолжительности использования:
Постоянный капитал (перманетный) = СК + ДФО.
Переменный капитал = КФО.
ФСП зависит от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала (доля СК > доли ЗК в общей сумме капитала). Однако, нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в одни периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их не будет доставать. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым.
Проанализировать структуру источников с/х предприятия и оценить степень его финансовой устойчивости и финансового риска можно на основании следующих показателей:
| 1. k финансовой независимости (автономии) 2.k финансовой зависимости 3.k финансирования (k платежеспособности, k покрытия долгов собственным капиталом) 4.k текущей задолженности 5.k финансовой устойчивости(долгосрочной финансовой независимости) 6.k финансового риска (k финансового левериджа, плечо финансового рычага) | СК / К ЗК / К СК / ЗК КФО / К ПК / К ЗК / СК |
| СК, ЗК, ПК – собственный, заемный, постоянный капитал; К – общая сумма капитала; КФО – краткосрочные финансовые обязательства. |
Чем выше уровень 1,3,5 показателей и ниже 2,4,6, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.
Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля СК у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:
проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.
В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля СК вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, то есть о доверии к нему в деловом мире.
Date: 2015-05-22; view: 499; Нарушение авторских прав