Принципы антикризисного финансового управления организацией

С позиций финансового менеджмента возможное наступление банкротства представляет собой кризисное состояние предприя­тия, при котором оно неспособно финансировать свою хозяйствен­ную деятельность.

Система антикризисного финансового управления базируется на определенных принципах:

1. Постоянная готовность к возможному нарушению финансового рав­новесия организации

2. Ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельнос­ти организации с целью своевременного использования возможно­стей их нейтрализации.

3. Дифференциация индикаторов кризисных явлений по степени их опасности для финансового развития предприятия.

4. Срочность реагирования на отдельные кризисные явления в финан­совом развитии организации.

5. Адекватность реагирования организации на степень реальной угро­зы ее финансовому равновесию.

6. Полная реализация внутренних возможностей выхода организации из кризисного финансового состояния.

В общем случае политика антикризисного финансового управ­ления заключается в разработке системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и «включении» механизмов финан­сового оздоровления организации, обеспечивающих ее выход из кризисного состояния.

В процессе осуществления производственно-хозяйственной деятельности у предприятий возникают обязательства. Обязательства предприятия могут быть подразделены на следующие условные группы: внешние и внутренние.

К внешним обязательствам относятся: обязательства перед фискальной системой, перед финансово-кредитной системой, перед кредиторамиза энергоресурсы, поставленные ими товары или услуги.

Внутренние обязательства включают в себя обязательства перед акционерами и работниками предприятия.

Обязательства предприятия, возникающие в ходе его финансово-хозяйственной деятельности, имеют определенные сроки исполнения. Нарушение сроков исполнения обязательств ведет к возникновению у партнеров рисков.

Неплатежеспособность – это неспособность организации своевременно и в полном объеме отвечать по своим финансовым обязательствам перед кредиторами. Основными причинами неплатежеспособности предприятий являются:

Внешние причины.

1. Общеэкономические:

— рост инфляции (выше 3-4%);

— ухудшение платежеспособности населения, снижение уровня реальных доходов населения;

— нестабильность валютного рынка;

— рост безработицы;

— замедление платежного (денежного) оборота у организации и, как следствие, недостаток денежных средств на их счетах;

— увеличение числа организаций с кризисными финансовыми яв­лениями (в том числе клиентов — потребителей продукции).

2. Государственные:

— нестабильность налоговой системы (ставки акцизов, налогов), таможенных правил (ставки пошлин);

— повышение цен на энергоресурсы, транспорт и т. д.;

— политическая нестабильность и нерешительность действий пра­вительства;

3. Рыночные:

— усиление конкурентной борьбы за рынок продукции и услуг;

— отсутствие государственной поддержки отечественных производителей товаров и услуг;

— снижение спроса на продукцию из-за увеличения на рынке то­варов-субститутов (заменителей), дешевых товаров из ближнего и дальнего зарубежья или из-за более качественных товаров кон­курентов;

- наличие очень большого количества посредников, в том числе мошенников;

- финансовые кризисы и банкротство кредитных организаций;

- высокая стоимость кредитных ресурсов;

- снижение активности и нестабильность фондового рынка;

4. Прочие:

- негативные демографические тенденции;

- стихийные бедствия, техногенные катастрофы;

Внутренние причины

I. Операционные (производственные):

- низкий уровень использования основных фондов, простои обо­рудования;

- высокий уровень физического и морального износа основных фондов (оборудования);

- устаревшая технология производства продукции, оказания услуг;

- высокий размер страховых и сезонных запасов;

- несоответствие продукции, услуг потребительским запросам;

- использование некачественных материалов и комплектующих для изготовления продукции;

- высокие цены на сырье, материалы, комплектующие;

- неэффективная структура текущих затрат (высокая доля посто­янных издержек);

- перерасход ресурсов, материалов, наличие брака;

- высокие производственные затраты ресурсов и труда;

- неэффективный маркетинг и другие.

2. Финансовые:

— неэффективная структура активов (низкая их ликвидность);

— высокая доля заемного капитала;

— высокая доля краткосрочных источников заемного капитала и их малоэффективное использование;

— низкая рентабельность производства (наличие убытков);

— малоэффективное использование кредитных ресурсов;

— высокая плата за использование кредитных ресурсов;

— неэффективная долгосрочная и краткосрочная финансовая по­литика (ее отсутствие);

- неэффективный фондовый портфель;

- незавершенные объекты строительства;

- удлинение сроков строительства объектов и монтажа оборудо­вания;

- перерасход инвестиционных ресурсов и другие.

3. Прочие:

— отсутствие или недостаток необходимой квалификации у пер­сонала (рабочих и ИТР);

— пользование недостоверной экономической информацией.

Стадии неплатежеспособности предприятия:

1 стадия. Скрытая неплатежеспособность.

2 стадия. Финансовая неустойчивость: кратковременная, временная и долговременная.

3 стадия. Явное банкротство.