Полезное:
Как сделать разговор полезным и приятным
Как сделать объемную звезду своими руками
Как сделать то, что делать не хочется?
Как сделать погремушку
Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами
Как сделать идею коммерческой
Как сделать хорошую растяжку ног?
Как сделать наш разум здоровым?
Как сделать, чтобы люди обманывали меньше
Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили?
Как сделать лучше себе и другим людям
Как сделать свидание интересным?
Категории:
АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Методы прогнозирования банкротства
Банкротство – это подтверждение документально экономической несостоятельности экономического субъекта хозяйствования, которая выражается в его несостоятельности финансировать основную текущую деятельность и оплатить срочные обязательства. К нему приводит: нерациональное использование прибыли, нерациональная структура пассива и актива баланса, неэффективное использование д/с, отсутствие внимания к прогнозированию роста объема производства при снижающейся с/с. В теории и практике известно несколько подходов установления вероятности банк-ва, которые выражаются в следующих показателях: (1) Система индикаторов основных (хроническая убыточность, недостаточность собст.об/с, низкое качество ДЗ и прибыли и т.д.) и вспомогательных (нарушение ритмичности производства, периодические остановки производства, недальновидная кадровая и инвестиционная политика и т.д.). (2) Интегральные показатели, рассчитанные по методу мультипликативного дискриминантного анализа. (3) Ограниченное количество показателей, характеризующих фин.состоятельность (несостоятельность), преобладающий в практике. В настоящее время под несостоятельностью понимается неспособность должника удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по оплате обязательных платежей. Перечень показателей и методика их расчета, на основании которой структура баланса признается неуд., устанавливается Правительством. Анализ и оценка структуры баланса проводится на основе следующих показателей: *К-т текущей ликвидности (должен быть больше 2) - К = Сумма всех оборотных средств / текущие обяз-ва. * К-т обесп-ти собств.ср-вами (больше 0,1) К обеспеч. = (КО-ВНА) / ОА *К- т утраты платежеспособности рассчитывается, если первые два условия выполняются: КП1 + 3/т (КП1+КП0) Ку =; где КП1 , КП0 - факт. значение к-та тек. ликвидности в к. и н. отчётного периода. 3 - период утраты платёжеспособности (мес), Т - отчётный период в месяцах (обычнр это год) (Если больше 1, то нет реальной угрозы в ближайшие 3 мес.утраты платежеспособности.) К-т восстановления (условия не выполняются): КП1 + 6/т (КП1+КП0) Кв =; Если больше 1, то это свидетельствует о наличии у п/п возможности восстановить платежеспособность в течении 6 месяцев. Некоторые экономисты рекомендуют рассчитывать к-т банк-ва по формуле: обязательства / итого баланса (меньше либо равно 0,5). Кроме того рассчитывается к-т соотношения КЗ и ДЗ: Если КЗ больше ДЗ в 2 раза, то считается, что п/п находится на грани банк-ва. Также существуют неформальные критерии, дающие возможность прогнозирования банкротства. К ним относятся: неудовл-я стр-ра имущ-ва п/п, замедление оборачив-сти обор-х средств, сокращение периода погашения КЗ при замедлении оборач-сти обор-х средств и текущих активов, наличие просроченной КЗ и увеличение её уд. веса, значит-е суммы ДЕ относимые на убытки, тенденция роста наименее срочных обазательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов, падение значений К-та ликвидности. При диагностике вероят-тя банкр-ва обращается внимание на след-е внеш-е и внут-е признаки банкротства: внешние - невыполнение обязательств, приостановление платежей, несвоевременная уплата налогов, разрушение традиц-х производственно-эк-х связей; внутренние - приостановка производства, физическое снижение объёма реализации продукции, увольнение работников, задержка выплаты з/п, высокий уд. вес просроч-ой КЗ. Для оценки вероят-тя банкр-ва по вышеназванным направлениям проводят экспресс-анализ текущего состояния фин.-хоз. дейт-ти. В законе о несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002, в соответствии с которым несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. В заруб.практике распространение получили 2-х и 5-ти факторная модели Альтмона. Индекс Альтмона – функция от нескольких показателей, характеризующих экон.потенциал п/п и результаты за истекший период. Z = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + Х5 Если Z > 0, то вероятность банкротсва велика, если Z<0, то предприятие останется платежеспособным Если Z < 1,81 – вероятность банкротства составляет от 80 до 100%; Если 2,77 <= Z < 1,81 – средняя вероятность краха компании от 35 до 50%; Если 2,99 < Z < 2,77 – вероятность банкротства не велика от 15 до 20%; Если Z <= 2,99 – ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал. Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года – 83%, что является ее достоинством. Недостатком же этой модели заключается в том, что ее по существу можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний, разместивших свои акции на фондовом рынке. Если п/п по вышеназванным критериям признается банкротом, то необходимо принимать решения, ликвидировать или проводить реорганизацию п/п для восстановления его платежеспособности. С этой целью мировая практика предлагает сопоставить экономическую стоимость с ликвидационной. Экономическая стоимость п/п – настоящая чистая стоимость денежных потоков (сумма ЧП и амортизации). ·Если ликвид.ст-ть (продажа п/п) выше экономической, то выгоднее п/п ликвидировать. ·Если же п/п больше стоит как действующее, то ставится вопрос о его реорганизации и на основе анализа финансового состояния прогнозируются будущие доходы и расходы.
Date: 2015-09-24; view: 370; Нарушение авторских прав |