Модель создания и уничтожения денег банковской системой. Банковский мультипликатор

В кейнсианской теории несколько субъектов участвует в создании денежной массы или предложения денег M^S: ЦБ (от имени государства отвечает за M^S); коммерческие банки, «публика» (население и предприятия) – рис. 25.

Рис. 25. Модель создания и уничтожения денег банковской системой

Мы видим, что в процессе создания денежной массы ЦБ, коммерческие банки и публика косвенно влияют на изменение денежной массы через банковский мультипликатор:

- ЦБ через норму минимального обязательного резервного покрытия (a);

- коммерческие банки через собственные избыточные резервы (b);

- публика через долю наличных денег в общей сумме кредитов коммерческих банков (c).

Количество денег в стране увеличивается, если:

- растет денежная база (H);

- снижается норма минимального резервного покрытия;

- уменьшаются избыточные резервы коммерческих банков;

- снижается доля наличных денег в общей сумме кредитов коммерческих банков.

Механизм банковской мультипликации.

ЦБ выпускает деньги. По различным каналам деньги попадают в доходы домашних хозяйств и предприятий. Далее субъекты делят доход на потребление и сбережения. Определенную долю сбережений оставляют в наличных деньгах, а другую – на финансовых рынках превращают в банковские депозиты и ценные бумаги.

Допустим срочный депозит в банк составил 1000$ (D₁). Деньги поступили в коммерческий банк А. На сумму депозита денежная масса уменьшится. С каждого депозита банк должен отчислить обязательное резервное покрытие в резерв ЦБ (например, по норме 12%). 120$ уйдет в ЦБ. Резервное покрытие храниться в ЦБ без процентов, но коммерческий банк может взять кредит в ЦБ по учетной ставке.

Коммерческий банк должен по b – норме собственного резерва (например, 10%), 100$ оставить в банке. От суммы депозита осталось 780$, которые банк может выдать в кредит. Каждая сумма выданного коммерческим банком кредита увеличивает денежную массу M^S.

Первоначальный приростденежной массы составит ΔM₁ = 780$. Далее эти 780$ вновь могут попасть на депозит и после отчисления обязательного резервного покрытия и собственных избыточных резервов банка часть этих денег снова может быть выдана в кредит. В результате произойдет многократный прирост денежной массы: ΔM₁, ΔM₂, ΔM₃ …

Одни и те же денежный знаки будут многократно приниматься на депозиты и выдаваться в кредит. Если бы не было коммерческих банков, то M^S было бы равно M₀ (или H). Но если есть хотя бы один коммерческий банк, то денежная масса увеличивается на величину банковского мультипликатора.

Эффект банковской мультипликации – это многократный прирост денежной массы в результате депозитно-кредитной деятельности коммерческих банков (приема депозитов и выдачи кредитов).

Коэффициент банковской мультипликации m_б показывает на сколько рублей вырастет денежная массаМ^S в результате увеличения на 1 рубль:

- денежной базы;

- суммы депозитов;

- суммы кредитов.

М^S = Н x m_б.

Коэффициент банковской мультипликации рассчитывается:

m_б = 1/a

m_б > 1,если есть хотя бы один коммерческий банк.

В данном примере: m_б = 1/0,12 = 8,3.

- В более сложном анализе банковскиймультипликатор распадается на 3 мультипликатора: денежный, депозитный и кредитный.

ЦБ обладает двумя ресурсами по изменению денежной массы М^S: эмиссия (изменяет денежную базу H) и норма минимального резервного покрытия (a) – воздействует на m_б.

m_б = mб (a; i)

- +

4. Кейнсианская теория денег: спрос на деньги, предложение денег и равновесие на рынке денег. LM–кривая. IS–LM–модель

Предыдущий анализ показал, что кейнсианская функция предложения денег М^S с учетом банковской мультипликации находится от процента (i) в положительной зависимости (рис. 26).

Рис. 26. Кейнсианская модель предложения денег

Спрос на деньги (M^D) – это желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств. В кейнсианской теории выделяют три основных мотива, по которым население предъявляет спрос на платежные средства:

1. трансакционный –спрос на деньги для сделок (Lсд);

2. предосторожности –спрос по мотиву предосторожности (Lпр);

3. спекулятивный – спрос на деньги как на имущество или со стороны активов (Lим).

При этом спрос на деньги для сделок равен:

Lсд = y x P/V

Рис. 27. Модель спроса на деньги для сделок

Таким образом, Lсд = Lсд (у; Р; V).

+ + –

В современной экономике имущество субъектов принимает форму портфеля ценных бумаг: денег, облигаций, акций и других титулов права собственности. Образуется имущество в результате сбережений. В данном случае индивиду приходится решать, какую часть дохода сберегать и в какой вид имущества превратить. В качестве одной из альтернативных форм имущества выступают деньги. В результате спрос на деньги как на имущество Lим находится в обратной зависимости от процента i (рис. 28).

Рис. 28. Модель спроса на деньги как на имущество

При i_min спрос на деньги как на имущество достигает бесконечности, т.е. все сбережения хранятся в наличной форме. Такая ситуация получила название «ликвидная ловушка».

При i_max – все сбережения переводятся в депозиты и ценные бумаги.

Таким образом, общий спрос на деньги M^D – это сумма:

M^D = Lсд + Lпр + Lим.

Следовательно, M^D = M^D (y; P; V; i) – рис. 29.

+ + – –

Рис. 29. Построение кривой общего спроса на деньги M^D

В кейнсианской концепции на денежном рынке в результате взаимодействия спроса и предложения определяется не уровень цен, а цена денег – рыночная ставка процента. Условие равновесия на рынке денег описывает уравнение: М^S = M^D.

В кейнсианской теории денег равновесие устанавливается одновременно на денежном рынке и на рынке ценных бумаг, т.е. в кейнсианской модели равновесие является совместным (рис. 30). В точке e₁ формируется i_e и равновесное количество денег M_e. Ценой денег в кейнсианской теории денег является процент.

Рис. 30. Модель равновесия на рынке денег и ценных бумаг в кейнсианской теории денег

Основным инструментом при анализе процессов, происходящих на рынке денег и возникающих при его взаимодействии с другими макроэкономическими рынками, в кейнсианской концепции является кривая LM. Она представляет множество всех сочетаний реального национального дохода и ставки процента, при которых на денежном рынке существует равновесие. Построим кривую LM (рис. 31).

Рис. 31. Построение кривой LM равновесия на рынке денег и ценных бумаг

Мы видим, что кривая LM представляет все множество парных значений y и i, соответствующих равновесию на денежном рынке.

Если банковская система увеличит предложение денег, то на рис.31 прямая в квадранте III сдвинется в направлении от начала координат и вслед за ней вправо переместится кривая LM. При уменьшении количества денег линия LM сдвигается влево.