Распределение активов и выбор инвестиционных инструментов

Например, если вашей целью является прирост капитала и вы молоды, не имеете семьи и являетесь профессионалом с отличной заработной платой, то вы можете принять на себя бо́льшие риски ради получения более высокой доходности от инвестиций. Поскольку вы имеете солидный запас времени и не нуждаетесь в получении сиюминутного дохода, бо́льшая часть вашего портфеля может состоять из обыкновенных акций. В этом случае распределение активов может выглядеть следующим образом:

акции – 75 %;

недвижимость – 10 %;

облигации – 5 %;

инструменты денежного рынка – 10 %.

Однако если вы не приемлете риска, то вам больше подходит консервативная модель распределения активов, которая будет иметь такой вид:

акции – 60 %;

облигации – 30 %;

инструменты денежного рынка – 10 %.

Неработающий инвестор пенсионного возраста, располагающий ограниченным доходом, стремящийся получить дополнительные средства и сохранить накопленный капитал, будет распределять активы иначе. Он не может позволить себе высокие риски, и его сроки инвестирования будут существенно ниже. Для создания источника регулярных поступлений денежных средств бо́льшую часть своего инвестиционного портфеля он отведет под ценные бумаги с фиксированным доходом, имеющие различные сроки погашения. Как правило, чем больше срок до погашения, тем выше доходность, хотя отдаленный срок погашения увеличивает инвестиционные риски. В зависимости от обстоятельств для обеспечения роста капитала небольшую долю инвестиционного портфеля могут составлять обыкновенные акции. Предлагаемая для данного случая модель распределения активов может выглядеть так:

акции – 15 %;

облигации – 65 %;

инструменты денежного рынка – 20 %.

Как видно, доли акций, облигаций и инструментов денежного рынка в инвестиционном портфеле варьируются в зависимости от обстоятельств и размера вашего портфеля. Модель, идеально подходящая для одного инвестора, может быть абсолютно неприемлема для другого. Например, финансовые условия у двух разных инвесторов могут совпадать, но одному из них, возможно, придется держать бо́льшую долю капитала в инструментах денежного рынка, чтобы оплачивать медицинские счета или нести другие текущие расходы.

План распределения активов должен быть достаточно гибким, чтобы приспосабливаться к изменениям личных обстоятельств и экономической конъюнктуры. Например, в период снижения процентных ставок бо́льшая часть портфеля может быть занята обыкновенными акциями. Если же процентные ставки растут, можно увеличить долю инструментов денежного рынка, а когда условия станут более благоприятными, можно вновь инвестировать в акции (табл. 2–9).

Таблица 2–9