Платежный баланс страны, его структура

Платежный баланс включает две основные части. Первая - счет текущих операций, основу которого формирует баланс внешней торговли товарами и услугами, вторая - счет операций с капиталом и финансовых операций, отражающий приток в экономику страны и отток из нее иностранных инвестиций (рис. 1.1).

В счете текущих операций отражаются все поступления от продажи товаров и услуг нерезидентам и все расходы резидентов на товары и услуги, предоставляемые иностранцами, а также чистые доходы от инвестиций и чистые текущие трансферты. Данный счет формируется как сумма балансов товаров, услуг, доходов и текущих трансфертов. Текущие трансферты включают гуманитарную помощь, техническую помощь и другие поступления реальных ценностей на безвозмездной основе.

Баланс по текущим операциям дает достаточно полную информацию относительно экономического положения страны. Положительное сальдо по текущим операциям свидетельствует о том, что страна продает произведенные в ней товары и услуги другим странам в большем объеме, чем покупает, т.е. такая страна является нетто-инвестором по отношению к другим странам. Дефицит баланса по текущим операциям отражает увеличение задолженности другим странам, т.е. свидетельствует об оттоке средств из страны. Дефицит счета текущих операций может быть профинансирован:

путем продажи части активов иностранцам, т.е. за счет движения иностранного капитала в экономику данной страны в форме прямых или портфельных инвестиций;

с помощью зарубежных займов у иностранных банков, правительств или международных организаций;

за счет сокращения официальных валютных резервов, хранящихся в центральном банке.

Текущий счет:

товары

услуги

доходы

текущие трансферты

Счет операций с капиталом и финансовых операций:

операции с капиталом

финансовый счет:

прямые инвестиции

портфельные инвестиции

производные финансовые инструменты

другие инвестиции

Изменение резервных активов

Рис. 1.1. Общая структура платежного баланса

Международные сделки с активами страны отражаются в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами Данный счет отражает международное движение капитала, с помощью которого финансируется экспорт и импорт товаров и услуг. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами имеет следующую структуру:

счет операций с капиталом - группа статей, фиксирующих капитальные трансферты и покупку / продажу непроизводных нефинансовых активов;

финансовый счет - группа статей, которые включают все операции, в результате которых происходит переход прав собственности на внешние финансовые активы и обязательства данной страны.

Капитальный счет и финансовый счет в совокупности составляют баланс движения капиталов и кредитов государства, в котором отражены чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами.

В платежном балансе обязательно отражаются резервные активы страны. Они включает высоколиквидные активы, которые контролируются государством и используются для решения макроэкономических проблем. К ним относят монетарное золото, специальные права заимствования (СДР), резервную позиции МВФ, резервную валюту (табл. 1.1).

Таблица 1.1. Структура золотовалютных резервов

Важно знать, что наличие положительного или отрицательного сальдо свидетельствует об определенных диспропорциях платежного баланса. Основные причины: изменение уровня цен; структурные диспропорции; изменение уровня дохода; автономные передвижения значительных масс капитала.