Инвестиционные финансово-кредитные учреждения

Инвестиционные фонды (банки, компании) – это финансовые посредники, которые специализируются на управлении свободными денежными средствами инвестиционного назначения. Они вначале аккумулируют денежные средства мелких частных инвесторов путем выпуска собственных ценных бумаг, а потом размещают их в акции других корпораций и в государственные ценные бумаги.

Инвестиционные фонды, аккумулируя большие объемы капиталов, способны обеспечить высокий уровень профессионального управления ими, надежную защиту от кредитных рисков и высокий уровень доходности по своим ценным бумагам – акциям, инвестиционным сертификатам.

Надежность инвестиционных фондов обеспечивается, прежде всего, высоким уровнем диверсификации активов. Доходы фондов формируются из дивидендов и процентов по ценным бумагам, которые имеются в их портфелях и курсовой разницы этих бумаг. Расходы фондов определяются выплатами доходов по собственным ценным бумагам и изменениям их курсовых разниц.

Инвестиционные фонды делятся на инвестиционные фонды открытого типа и инвестиционные фонды закрытого типа, взаимные фонды денежного рынка.

Собственники акций фондов открытого типа имеют право продать их самому фонду, который обязан их выкупить. Акции фондов закрытого типа продаются только на вторичном рынке. Взаимные фонды характеризуются тем, что собственники их акций могут в определенных суммах выписывать чеки на счет фонда в банке.

В Украине эти фонды не играют существенной роли на денежном рынке. Для их развития отсутствуют достаточные условия. Во-первых, не сформировался средний класс, который формирует массовых мелких инвесторов, готовых отдать свои сбережения в управление инвестиционным фондам. Во-вторых, сами инвестиционные фонды не имеют возможностей диверсифицировано разместить мобилизованные капиталы в надежные и высокодоходные активы в связи с неразвитостью фондового рынка.

Финансовые компании имеют ту особенность, что мобилизованные средства направляют в ссуды физическим и юридическим лицам для приобретения товаров производственного и потребительского назначения.

Такие компании специализируются на выдаче кредитов населению для розничного приобретения товаров народного потребления; на кредитовании приобретения определенных товаров у определенных фирм или торговых компаний, магазинах конкретной фирмы; на кредитовании торговых организаций под продажу ими товаров с отсрочкой платежа. К группе финансовых компаний можно отнести также лизинговые и факторинговые компании, поскольку они в определенной мере кредитуют платежные потребности своих клиентов.

Кредиты финансовых компаний преимущественно носят краткосрочный характер и небольшие по своему размеру. Поэтому активы финансовых компаний достаточно диверсифицированы, что способствует ослаблению кредитных рисков и защите интересов их вкладчиков.

Услуги финансовых компаний пользуются устойчивым спросом в странах с развитыми рыночными экономиками, активно конкурируют с банками, особенно в сфере потребительского кредита.

Кредитные кооперативы (общества, союзы) – это посредники, которые работают на кооперативных условиях и специализируются на удовлетворении потребностей в кредите своих членов, преимущественно предприятий малого и среднего бизнеса всех форм собственности, фермерских, домашних хозяйств, физических лиц.

Ресурсы кредитных кооперативов формируются путем продажи паев своим членам, взимания с них специальных взносов, получения ссуд в банках, получения доходов от текущей деятельности. В ряде стран таким кооперативам разрешено открывать для своих членов сберегательные, депозитные и другие специальные счета, средства на которых также формируют их ресурсную базу.

Мобилизованные средства размещаются прежде всего в кратко- и среднесрочные ссуды своим членам – под проценты, ниже, чем банковские. Не размещенные в ссуды средства кредитные кооперативы могут хранить на доходных депозитах в банках или инвестировать в краткосрочные ценные бумаги высокой ликвидности.

Кроме ссуд, кредитные кооперативы могут предоставлять своим членам другие услуги – консультационные, брокерские, выпускать кредитные карточки, устанавливать кассовые автоматы и пр. круг услуг, которые предоставляют кредитные общества, постепенно расширяется, постепенно приближаясь к числу услуг, которые предоставляют коммерческие банки.

Таким образом, узкая специализация, разнообразие инструментов, условий и методов мобилизации и размещения денежных средств делают сферу функционирования небанковских финансовых посредников весьма благоприятной для финансовых новаций, для разработки, апробации и внедрения новых финансовых инструментов. Процесс развития традиционных финансовых посредников и появление новых станет возможным в Украине только при условии, что ускорится рыночная трансформация экономики, повысится монетизации экономики до уровня развитых стран, существенно повысится уровень и качество жизни основной массы населения, произойдет реальная макроэкономическая стабилизация и постоянная стабилизация национальных денег.

ТЕМА: «ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И ВАЛЮТНЫЕ СИСТЕМЫ»

План.

1. Сущность валюты и валютных отношений.

2. Валютный рынок. Виды операций на валютном рынке.

3. Валютный курс.

4. Валютные системы и валютная политика.

5. Платежный баланс и золотовалютные резервы.

6. Международные рынки денег и капиталов.