Тема 16. Международные финансы

Мировые финансы возникли в результате, с одной стороны, распространения финансовых отношений на мировые хозяйственные связи, а с другой - явились следствием появления и развития финансовой подсистемы мировой экономики. Международные финансы являются частью мировой экономики и представляют собой совокупность финансовых ресурсов 185 стран с их финансовыми организациями, международных организаций и международных финансовых центров мира, всех 65 млн.фирм легального бизнеса и всего населения Земли, которое превышает 6 млрд. человек.

Однако чаще всего используется менее широкое толкование финансовых ресурсов как ресурсов, используемых в международных экономических отношениях, т.е. в отношениях между резидентами и нерезидентами. По мере глобализации мировых финансов, граница между широким и узким определением все больше размывается.

Отличие международных финансов от государственных финансов, а также от финансов домохозяйства и субъектов хозяйства состоит в том, что они представлены множеством субъектов, т.е это многосубъективная категория. Это означает, что нет единого международного фонда денежных средств, сосредоточенного в конкретном месте и являющегося собственностью конкретного субъекта мировой экономики. Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в обращении, образуя мировой финансовый рынок МФР.

Золотозапасные резервы (ЗВР) в начале в отдельных случаях обращались на МВР, однако в последнее время центральные банки ряда стран приступили к сбросу части своих золотых активов, поскольку ключевая роль в стабилизации национальных валют все больше переходит к иным финансовым инструментам. Частичные продажи (от 1/3 до 2/3 золотого запаса) осуществляли Нидерланды, Бельгия, Австрия, Канада, Австрия. Все свои 125 тонн золота продала Аргентина.

В составе международных финансов необходимо выделить публичные и частные финансы.Субъектами публичных финансов являются лица, признанные нормами международного (публичного) права, в частности суверенные государства; нации и народы, которые борются за создание самостоятельного государства; межгосударственные организации; государственные организации (Ватикан); вольные города.

Основными субъектами международных частных финансов являются национальные и иностранные физические и юридические лица государства (и их институты), а также созданные ими организации.

Функционально мировой финансовый рынокделится на валютный рынок, деривативов, страховых услуг, акций и кредитный. На перечисленных рынках могут быть, выделены сегменты различных рынков. Так, на рынке страховых услуг - перестрахование, на кредитном рынке – сегменты долговых ценных бумаг и банковских кредитов и др. Деривативы - это производные финансовые институты, в их основе лежат акции, облигации, валюта. Наиболее распространенными видами деривативов являются опционы (дающие его обладателю право продавать или покупать необходимые акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты по указанной в контракте цене).

По срокам обращения финансовых активов выделяются следующие сегменты МФР: валютный (краткосрочный) рынок и рынок капитала (долгосрочный). Существуют также финансовые активы, которые нацелены на пребывание на денежном рынке только с целью получения максимальной прибыли, в том числе за счет целенаправленных спекулятивных операций. Эти активы чаще называются «горячими деньгами». Границы между различными сегментами рынка размыты и вполне возможно перемещение части мировых финансовых ресурсов с одного сегмента на другой.

С точки зрения характера участия в операциях участники рынка делятся:

- на прямых (непосредственных)- это те, которые заключают сделки за свой счет или за счет и по поручению клиентов;

- на косвенных (посредственных), которые не заключают самостоятельных сделок.

Система международных финансовых отношений.

Развитие международных финансовых и валютных отношений на границе XX—XXI столетия связана с необходимостью осуществления денежного обеспечения мировых хозяйственных связей, которые значительно расширились и углубились под воздействием интернационализации и глобализации производства и обмена. Финансовые операции являются действиями, направленными на решение определенных задач поорганизации и управлению денежными отношениями, которые возникают при формировании и использовании соответствующих средств.

Финансовые операции (трансакции) могут предопределяться как денежными платежами (расчеты, трансферты и т.д.), так и движением капитальных ресурсов (лизинг, траст, кредит, франчайзинг и др.).

Объектами финансовых операций являются разнообразные финансовые активы, к которым принадлежат: национальные деньги, иностранная валюта, ценные бумаги, драгоценные металлы, недвижимость.

Существуют такие виды финансовых операций:

— операции по переводу денег:

— инвестиционные операции;

— спекулятивные операции;

— операции с капиталом.

Операции по переводу денег охватывают все формы и виды расчетов (операции по обмену "деньги — товар") и трансферты (движение денег в одном направлении).

Инвестиционные финансовые операции связаны с перемещением капитала с целью его прироста. Они опосредствуют среднесрочные и долгосрочные вложения капитала. К ним принадлежат: кредит, лизинг, траст, аренда, франчайзинг, рента и другие операции длительностью свыше 180 дней.

Спекулятивные операции — это краткосрочные финансовые действия по получению прибыли в виде разницы в процентах по полученным кредитам. К ним принадлежат валютный арбитраж, процентный арбитраж, операции своп, валютная спекуляция и т. д.

Операции с капиталом направляются на управление в условиях риска и неопределенности экономической конъюнктуры. Здесь преобладают страховые операции, включая хеджирование, операции залога, в том числе ипотеку.

Финансовая система рыночной экономики в конце XX — в начале XXI ст.достигла чрезвычайно высокого уровня развития, как в национальном, так и в международном масштабе. Это отражается в таких процессах:

— высокая степень концентрации финансовых ресурсов на макроэкономическом уровне; высокая мобильность и взаимосвязь финансовых рынков на базе новейших информационных технологий;

— разнообразие финансовых инструментов макро- и микроэкономической политики;

— глобализация финансовых отношений.

Международные финансы составляют совокупность отношений по созданию и использованию денежных средств, необходимых для осуществления внешнеэкономической деятельности государства, фирмами, другими юридическими и физическими лицами.

Движение денежных потоков в мировом хозяйстве осуществляется по следующим направлениям:

— взаимоотношения между субъектами ведения хозяйства разных стран;

— взаимоотношения государства с правительствами других стран и международными организациями;

— взаимоотношения государства и субъектов мировых хозяйственных связей с международными финансовыми институциями. Субъектами международных финансовых отношений являются предприятия, фирмы, банки, учреждения, физические лица.

В целом перераспределение финансовых средств в мировом масштабе обеспечивает рост конкуренции и более эффективное использование производственных мощностей и других ресурсов экономического развития.

Система международных финансовых отношений возникает между разными субъектами. Ими являются физические, юридические лица и государства, которые по закону имеют и осуществляют непосредственно или через представителей свои права и обязанности, связанные с международными финансами.

Системы международных финансов с позиций конкретного государства разделяют субъектов на резидентов и нерезидентов.

С экономической точки зрения различают следующих субъектов: домашние хозяйства, хозяйничающие предприятия, разнообразные финансовые институты, государство, международные организации.

В законе Украины "О внешнеэкономической деятельности" субъекты внешнеэкономической деятельности Украины сгруппированы следующим образом:

— физические лица;

— юридические лица;

— объединение физических и юридических лиц;

— структурные единицы субъектов хозяйственной деятельности, которые не являются юридическими лицами по закону Украины, но имеют постоянное местонахождение на ее территории;

— совместные предприятия, которые зарегистрированы в Украине и имеют на ее территории постоянное местонахождение;

— другие субъекты хозяйственной деятельности, предусмотренные законодательством Украины.

Можно выделить целый ряд денежных отношений, которые формируют систему международных финансов. Это, в частности, отношения:

— между экспортерами и импортерами по поводу платежей за товары, предоставления и погашения кредитных обязательств;

— между экспортерами и импортерами и банками относительно получения и погашения кредитов, открытия и обслуживания валютных счетов, предоставления гарантий;

— между экспортерами, импортерами, банками и страховыми организациями по поводу страхования рисков;

— между экспортерами, импортерами, банками, страховыми организациями и физическими лицами по поводу оплаты труда, осуществления международных переводов, уплаты за товары и услуги, выполнения договоров страхования;

— между физическими лицами по поводу разнообразных международных банковских, почтовых и наличных денежных переводов;

— между экспортерами, импортерами, банками, страховыми организациями и физическими лицами и государством по поводу уплаты налогов и выполнения определенных обязательств, которые вытекают из правил государственного регулирования международных финансовых отношений;

— между правительствами разных стран по поводу уплаты (получения) контрибуций и репараций, предоставления и погашения кредитов и т.д.;

— между правительствами стран и международными организациями по поводу денежных взносов в эти организации, получения кредитов, субсидий и т.д.;

— между международными организациями.