Денежно-кредитное регулирование

Государственная денежно-кредитная политика традиционно рассматривается как важнейшее направление экономической политики государства. В ней велика роль Центрального банка и банковской системы в целом.

Денежно-кредитная политика государства – это совокупность мер по регулированию денежной массы, кредитов и процентных ставок с целью стабилизации цен, укрепления денежной единицы и стимулирования экономического роста.

Политика осуществляется через кредитную систему. В неё входят банки, различные фонды, страховые компании и любые другие учреждения, аккумулирующие свободные денежные средства и превращать их в кредиты. Главным элементом кредитной системы являются коммерческие банки.

Основные функции банков:

· Мобилизация временно свободных денежных средств

· Распределение кредитов по отраслям и сферам экономики

· Осуществление платежей

· Операции с ценными бумагами

· Учет векселей, чеков и пр.

· Консультационные услуги

· Выдача гарантий и поручительств.

Операции банка делятся на активные (размещение средств) и пассивные (сбор средств). Банк также имеет собственный капитал и привлеченный.

Для получения дохода банк вкладывает деньги в прибыльные операции:

дает взаймы под процент, покупает ценные бумаги и т.п.

Центральный банк, подчиненный законодательной власти, имеет особые функции. Он отвечает за контроль за приростом денежной массы, вырабатывает нормы деятельности коммерческих банков в случае необходимости выступают кредитором в последней инстанции, как для банков так и для федерального правительства.

Центральный банк должен постоянно осуществлять антиинфляционную политику. Помимо этого он:

- хранит деньги и золотовалютные резервы

- покупает и размещает ценные бумаги для правительства

- формирует денежно-кредитную политику.

Разветвленная банковская система делает возможным мультипликативное расширение банковских депозитов. Кратность расширения денежной массы определяется с помощью нормы резервирования (один из инструментов денежно-кредитной политики).

Предположим, что закон устанавливает 20% -ю норму резерва. Это значит, что 20% всех средств не могут быть размещены.

Значение мультипликатора равно:

На практике это означает, что денежная масса во всей банковской системе может увеличится в пять раз. Необходимо учесть, что мультипликатор может действовать и в обратном направлении. Если минимальный банковский резервы окажутся ниже установленного законом уровня, то банк обязан срочно пополнить резервы. Банк может прекратить выдавать новые ссуды или продать часть своих активов. В результате сокращаются ссуды, а вместе с ними денежная масса.

Следовательно, на изменение денежной массы влияют два основных фактора:

1) потребность в деньгах (ссудах);

2) избыточные резервы.

Это означает, что ЦБ может влиять на изменение массы денег в обращении.

Кредитно-денежная политика Центрального банка С помощью эффекта мультипликатора Центральный банк осуществляет стабили­зацию (приведение в устойчивое равновесное состояние) денежной системы, а с ней и экономики в целом. Объектом воздействия являются резервы коммерческих банков. Всякое изменение резервных сумм на счетах в резервных банках (не путать с изменением резервных требо­ваний) вызывает цепную реакцию в системе.

Рассмотрим действия Центрального банка, если его цель — уменьшить размеры производства и инфляции.

Меры по стимулированию кредита называют кредитной экспансией, а по его ограничению — кредитной рестрикцией.

Для воздействия на резервы у Центрального банка есть (3) три главных орудия:

1) операции на открытом рынке;

2) регулирование учетной ставки;

3) изменение резервных требований.

Операции на открытом рынке. Если ЦБ скупает государствен­ные, ценные бумаги, федеральный резервный банк зачисляет на резервные счета банков соответствующие суммы. Получается, что покупка ЦБ активов, приносящих доходы, увеличивает на ту же сумму резервы коммерческих банков. Значит, те резервы, которые окажутся избыточными, дадут жизнь новым кредитам.

Если ЦБ будет продавать ценные бумаги из своего портфеля —
резервы коммерческих банков сократятся так как эта сумма будет изъята из его банковских резервов.

Регулирование учетной ставки

Если коммерческому банку нехватает денег, он может взять взаймы у ЦБ. Это делается путем увеличения суммы на резервном Счете коммерческого банка. Взамен получают долговые обязательства банков. Плата за такую ссуду называется учетной или дисконтной ставкой. Она назначается ЦБ, а не определяется спросом и предло­жением, поэтому по ее величине судят о намерениях ЦБ. Ее публикуют в газетах, т.к. именно она определяет изменение цены за пользо­вание ссудами, т.е. делает кредиты "дешевыми" или "дорогими".

Изменение резервных требований. Их изменение приводит к из­менению значения мультипликатора, что и определяет скорость про­цессов в кредитной сфере и в экономике в целом. Этот инструмент считается не очень тонким и применяется ограниченно.

Необходимо сказать, что в действительной жизни регулирование денежной массы и кредитов не дается так легко, как в теоретической модели. Экономическая система реагирует на вмешательство, но эта реакция модифицируется различными обстоятельствами.

В настоящее время в России предпринимается попытка создать банковскую резервную систему.