Види і розміри платежів

Наступна принципова для розуміння ситуації обставина зв'язана з формою виплат за ліцензійним договором і тим, що са­ме варто розуміти під оцінкою. Професійні оцінювачі і фахівці з торгівлі ліцензіями підходять до цього питання з різних сторін і одержують різні відповіді.

Як правило, виплати за ліцензійним договором складаються з паушального (Іитр-зшп) платежу і пропорційних відрахувань від наступних продажів (роялті). Існує безліч комбінацій цих форм із прив'язкою роялті до різних вартісних або натуральних показників, термінами виплат, зміною ставки роялті в часі і т.п. Уміння правильно вибрати комбінацію, запропонувати обґрунто­вані ставки роялті і розмір паушального платежу багато в чому визначає успіх переговорів. При цьому фахівці з торгівлі ліцензіями розуміють під оцінкою саме обґрунтований вибір ста­вок роялті і паушального платежу. Перехід від роялті до паушаль-номго платежу, тобто приведення очікуваних грошових потоків До сучасного моменту являє собою для них усього лише гру розу­му. У договорі фігурують ставки роялті і паушальньш платіж.

Професійні оцінювачі розуміють під оцінкою ІВ саме при­ведення всіх очікуваних грошових потоків до сучасного момен-

Потенціал підприємства: формування та оцінювання

ту. Ключовим моментом у цьому процесі виявляється вибір ставки дисконту. Однак якщо розрахунки виробляються через виплати роялті, то проблеми вибору дисконту просто не існує. У цьому і полягає зміст використання роялті. При продажі патен­ту дійсно необхідно одержати його оцінку у виді числа, тобто не тільки виразити очікувані вигоди покупця в грошовій формі, а й привести їх до поточного моменту, тобто до моменту здійснення ' угоди. Але продаж патенту - це набагато рідше явище, ніж про­даж ліцензії.