Динамика экспорта и импорта капитала российской экономики

Данные табл. 5.2. показывают, что до 2008 года сложилась тенденция превышения импорта капитала над экспортом. После мирового финансового кризиса в 2008 году экспорт капитала в России превысил импорт, данное соотношение сохранялось и в 2009г. Наибольшие объемы средств были вывезены из России в кризисные 2008-2009 годы, как следствие резкого падения промышленного производства, удешевления мировых цен на нефть, снижения емкости фондовых рынков, и носили характер очередного бегства капитала.

Основной проблемой российского экспорта капитала остается его «бегство», которое сложилось еще в 90-х годах прошлого столетия. Утечка капитала из России происходила главным образом через частный сектор.

Единой методологии оценки утечки капитала не существует, поэтому его размеры в разных публикациях оцениваются неоднозначно. Так, по оценке Министерства Финансов России с 1991 года по 2005 год за рубеж было вывезено не менее 300 млрд.долл., по другим источникам - от 150 до 600 млрд.долл.

В 2010 году приток капитала в Российскую экономику превысил его отток на 18,5 млрд. долл. Однако явления бегства капитала не удалось избежать. По данным Центрального банка РФ чистый отток капитала из России по итогам 2010 года составил 38,3 млрд.долл., намного превзойдя прогнозы правительства. При этом большая его часть пришлась на четвертый квартал – 22,7 млрд. долл.

Масштабный отток российского капитала осуществляется через активное использование оффшорных зон. При этом более 3-х четвертей накопленных инвестиций направлялись в оффшорные зоны Кипра, Швейцарии, Нидерландов, Лихтенштейна или тесно связанных с ними территориями.

Объём инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец 2010 г. составил 82,01 млрд. долл.

Бороться с бегством капитала государству крайне сложно. Меры борьбы в основном концентрируются на ужесточении контроля за соблюдением действующего законодательства: валютного, таможенного и налогового. Это позволяет снижать масштабы бегства криминального капитала. Единственным способом остановки бегства легального капитала является создание благоприятного инвестиционного климата в стране. Это предполагает проведение комплексной долгосрочной политики, направленной на защиту прав собственности, увеличение инвестиционного потенциала экономики России и сокращение инвестиционных рисков.

Привлекательность российской экономики для зарубежных инвесторов обусловлена богатыми запасами природных ресурсов, квалифицированной дешевой рабочей силой, определенным научно-техническим потенциалом и др. Начиная с 1990-х годов, иностранные инвестиции рассматривались, как одно из важнейших условий стабилизации и роста российской экономики, получения новых технологий, опыта маркетинга и менеджмента. Однако за годы рыночных реформ приток иностранного капитала в страну не удалось превратить в эффективный фактор активизации инвестиционного процесса и экономического роста. По многим показателям иностранных капиталовложений Россия уступает не только развитым странам, но и многим странам с переходной экономикой. Так, из 25 стран ЦВЕ и СНГ РФ занимает 21 место по объему иностранных инвестиций в расчете на душу населения.

Основными проблемами российского импорта капитала являются, с одной стороны, количественные параметры иностранных инвестиций, с другой - их качество, структура по видам привлекаемых инвестиций, распределение по отраслям и регионам страны.

Данные табл. 5.3. показывают, что доля прямых иностранных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций в российскую экономику значительно ниже, чем иностранные займы (они представлены, как прочие). Это не соответствует потребностям развития российской экономики. Последствия кризиса 2008 года сказались на сокращении, как общей величины ПИИ, так и их доли в общей структуре инвестиций, которые составили в 2009 году 15,9 млрд. долл., а их доля - 19,4 %.

Таблица 5.3