Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - это финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств в активах предприятия, по темпам накопления собственных средств, в результате хозяйственной деятельности, соотношению долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками [30, с.176].

Финансовая устойчивость характеризуется с помощью ряда коэффициентов, представленных в таблице 4.

Таблица 4 - Показатели, характеризующие финансовую устойчивость ОАО "Каравай"

1. Коэффициент независимости (автономии) позволяет дать общую оценку финансовой устойчивости. На основе этого показателя определяется доля собственных средств в имуществе предприятия. Он равен отношению величины собственных средств к общей сумме источников средств предприятия:

(7)

К_н12 = (13837+2381)/32256=0,5(50%);

К_н13= (30193+1121)/42598=0,74(74%);

К_н14= (50037+62483)/62483=0,8(80%).

Таким образом, на конец отчетного периода финансовую устойчивость предприятия в общем можно считать удовлетворительной. По сравнению с 2012годом в 2013 году коэффициент независимости повысился на 24 %, в 2014 году по сравнению с 2013 годом повысился на 6%. В течении всего анализируемого периода коэффициент независимости соответствует норме 0,5 или 50% и более.

В условиях падения покупательной способности денег, предприятия стремятся иметь высокий коэффициент независимости в условиях высоких процентных ставок за пользование краткосрочными и долгосрочными ссудами. На хорошо работающих предприятиях уровень коэффициента независимости систематически повышается.

В условиях стабильной покупательной способности денег расширение объема производства при обеспеченности сбыта продукции растущим покупательским спросом даже за счет привлечения дополнительных заемных средств выгодно предприятию, так как процент предпринимательской прибыли выше, чем ссудный процент. Если привлекаются долгосрочные ссуды банков или другие заемные средства со сроком погашения более 1 года, то это не может отрицательно повлиять на платежеспособность заемщика. Риск потери платежеспособности возникает лишь тогда, когда предприятие осуществляет инвестиции, необходимые для расширения производства, за счет вовлечения в свой хозяйственный оборот краткосрочной кредиторской задолженности. Поэтому в некоторых странах с развитой рыночной экономикой, где строго соблюдаются договорные обязательства между поставщиками и покупателями, и придается большое значение деловой репутации фирмы, не предъявляют высоких требований к коэффициенту независимости [23, с.82].

2. Коэффициент финансового рычага позволяет дать общую оценку финансовой устойчивости. Он показывает, сколько заемных средств, привлекало предприятие на 1руб. вложенных в активы собственных средств.

£1; (8)

Рассчитаем коэффициент финансового рычага по формуле 8:

К_фр12 = (18419-2381)/(13837+2381)=0,99(99коп.);

К_фр13 = (12405-1121)/(30193+1121)=0,36(36коп.);

К_фр14 = 12446/50037=0,25(25коп.).

Значение коэффициента свидетельствует, что предприятие привлекало на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, в 2012 году 99 копеек заемных средств, соответственно в 2013 году 36 копеек и в 2014 году 25 копеек. В течение анализируемого периода заемные средства уменьшались, в 2013 году на 63 копейки, в 2014 году, на 11 копеек на каждый рубль собственных вложений.

Так как коэффициент финансового рычага ниже предельно допустимого значения, в общем, финансовую устойчивость можно считать удовлетворительной.

3. Коэффициент маневренности собственных средств показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Он показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме собственных средств предприятия:

; (9)

³0,3 (30%).

Рассчитаем коэффициент маневренности собственных средств по формуле (9):

К_м12=(13837+2381-9174)/(13837+2381)=0,43(43%);

К_м13=(30193+1121-15676)/(30193+1121)=0,5(50%);

К_м14=(50037-31505)/50037=0,37(37%).

Коэффициент маневренности в анализируемом периоде достаточно высок. Эта информация свидетельствует о том, что у предприятий имеется возможность постепенного улучшения финансовой автономии в будущем.

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует краткосрочную финансовую устойчивость, показывает долю оборотных средств, обеспеченных собственными средствами, равен отношению величины собственных оборотных средств к оборотным средствам.

(10)

≥0,1(10%)

Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами по

К_{об.с.с.12}=(13837+2381-9174)/23082=0,31(31%);

К_{об.с.с.13}=(30193+1121-15676)/26922=0,58(58%);

К_{об.с.с.14}=(50037-31505)/30978=0,6(60%).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет значение больше 0,1 (10%) на протяжении всего анализируемого периода - это свидетельствует о возможности финансовой автономии предприятия в будущем.

5. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия является частным случаем предыдущего коэффициента и показывает удельный вес основных средств в общей величине имущества:

(11)

По формуле (11) рассчитаем коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия:

К_р.с.ос12= 9174/32256=0,28(28%);

К_р.с.ос13= 15676/42598=0,37(37%);

К_р.с.ос14= 31505/62483=0,5(50%).

Таким образом, коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия имеет низкое значение, предприятие вкладывает средства, прежде всего за счет собственных средств.

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, сколько долгосрочных займов привлекало предприятие для долгосрочного финансирования активов предприятия наряду с собственными средствами. Он равен отношению долгосрочных заемных средств, к сумме долгосрочных заемных и собственных средств:

(12)

где ДЗС - долгосрочные заемные средства;

СС - собственные средства.

Так как в ОАО "Каравай" долгосрочных заемных средств не имеется, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитать не имеется возможности.

С учетом положения на предприятии с производственным потенциалом у предприятия отсутствует сумма, среди привлеченных долгосрочных заемных средств.

В целом финансовая устойчивость предприятия удовлетворительная, так как собственных средств больше чем заемных. Достаточно высокое значение удельного веса собственных оборотных средств, в сумме собственных средств (коэффициента маневренности), то есть наличие достаточной величины собственных оборотных средств, свидетельствует о возможности постепенного усиления финансовой устойчивости в будущем.