Понятие и структура рынка ценных бумаг. Государственное регулирование рынка ценных бумаг в РФ

Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений, возникающих между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.

В зависимости от стадии обращения ценной бумаги различают первичный и вторичныйрынки.

Первичный рынок – это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Эта первая стадия процесса реализации ценной бумаги и первое появление ценной бумаги на рынке. Вторичный рынок – это обращение ранее выпущенных ценных бумаг, т. е. совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценных бумаг от одного владельца к другому в течение всего срока обращения ценной бумаги.

В зависимости от уровня регулируемости рынки ценных бумаг состоят из организованных и неорганизованных.

Организованный рынок ценных бумаг представляет собой обращение на основе правил, установленных органами управления между лицензированными профессиональными посредниками – участниками рынка по поручению других участников. Неорганизованный рынок – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

В зависимости от места торговли различают биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг.

Биржевой рынок основан на торговле ценными бумагами на фондовых биржах, поэтому это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка.

Внебиржевой рынок – это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Он может быть организованным или неорганизованным.

В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки, рынок ценных бумаг подразделяется на кассовый и срочный.

Кассовый рынок ценных бумаг представляет собой рынок с немедленным исполнением сделок в течение одного-двух рабочих дней.

Срочный – это рынок, на котором заключаются сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня.

Гос.регулирование рынка ценных бумаг

Структура рынка ценных бумаг включают следующие элементы:

1)первичный рынок(на котором ценными бумагами торгуют сами эмитенты)

2)вторичный или фондовый(место продажи любых видов ценных бумаг)

3)внебиржевой или уличный(рынок где купля-продажа ценных бумаг идет вне фондовой биржи самими держателями этих ценных бумаг)

Гос.регулирование рынка ценных бумаг возможно только на первичном и вторичном рынках.

На первичном рынке гос-во определяет порядок выпуска, обращения и изъятия из обращения ценных бумаг

Регулирующими органами являются МИНФИН, фед.комиссия по ценным бумагам

На вторичном рынке гос-во осуществляет реглирование через:

1) фондовый листинг(список, список, проверка документов)

2) механизм фондовых индексов

Самым известным из международных фондовых индексов является индекс Доу-Джонса, который используется на американской фондовой бирже.

Изначально этот индекс включал данные по стоимости ценных бумаг 12 крупнейших промышленных компаний США.

В настоящее время основной индекс включает данные по 30 компаниям.

Отклонение индекса Доу-Джонса в пределах 10% как в меньшую, так и в большую стороны по сравнению с величиной данного индекса на предыдущих торгах является сигналом для остановки биржевых торгов. Следующие торги начинаются с этой цифры.

Основным фондовым индексом РФ является индекс РТС(российская торговая система). В РФ биржевые торги останавливают в случае отклонения данного индекса от предыдущего значения в пределах 15%.

Государственное планирование и прогнозирование экономики

Прогноз- это научно-обоснованное предсказание возможного состояния экономики в будущем и сроках достижения этих состояний

Прогнозирование обычно применятется на стадии предплановой подготовки

Экономические прогнозы классифицируют по след признакм:

1)по срокам

-краткосрочные(до 3 лет)

-среднесрочные(до 7 лет)

-долгосрочные(7-10 лет)

2)по степени охвата

-локальные

-региональные

-отраслевые

-национальные

-международные

-глобальные

3)по вариантности

-одновариантные

-многовариантные

Как правило прогнозы составляют по объектам использования ресурсов и результатов.

В зависимости от объектов прогнозирования выделяют:

А) экономические прогнозы(показывают возможные перспективы роста производительности труда, темпов экономического роста основных фондов и развитие отдельных отраслей)

Б) научно-технические(рассматривают тенденции развития науки и техники. Например, направления использования прикладных научных исследований, формирование новых отраслей и знаний, появление новых источников энергии и новых материало и тп)

В) социального развития(включает сложный комплекс исследований, который касается уровня и качества жизни населения а также развития отраслей в социальной сфере)

Г) природных ресурсов(характеризуют тенденции разработки и добычи всех видов ископаемых, водных ресурсов и тп)

Д) демографические (позволяет получить информацию о средней продолжительности жизни, численности семей, пенсионном возрасте и направлениях миграционного потока населения)

При разработке прогнозов используют следующие методы:

-анализ причинно-следственной связей(опираются экономико-математические модели)

-экстраполяция- заключается в распространении выводов, полученных от наблюдения за одной частью явления на другую его часть

В экономике экстраполяция представляет собой изучение тенденций экономического развития сложившегося в прошлом и перенесения их на будущее

В России в настоящее время используют следующие прогнозные модели экономического роста:

А) эволюционная модель(при которой ведущей силой экономического роста остается внешний спрос, а производство в основном базируется на экспортных секторах

Потребление частично обеспечивается за счет импорта

Б) модель, ориентированная на внутренние источники роста. Основано на увеличении внутреннего спроса, за счет повышения доходов населения, замещения импорта наращивания выпуска потребительских товаров.