Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложений

Вышеописанный механизм реализации капитальных вложений обязано сделать эффективно работающим государство. Для этого оно использует две формы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осу-ществляемой в виде капитальных вложений:

- косвенное (экономическое) регулирование, имеющее целью создание благоприятных условий для осуществления этой деятельности;

- прямое (административное) участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложений.

В условиях проведения реформ, а также кризиса возрастает значение административного регулирования, а в условиях стабильности и оживления экономики важна роль косвенного регулирования.

Каждая из форм предполагает использование набора конкретных инст-рументов своей реализации, или методов государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложе-ний.

4.3.1. Методы косвенного (экономического) регулирования

Совершенствование системы налогов в Российской Федерации осу-ществляется за счет уменьшения налогового бремени для финансовых опе-раций, связанных с инвестированием, путем снижения налоговых ставок, ус-тановления льготного режима налогообложения, упрощения процедуры от-четности по налогам и сборам, ослабления финансового и налогового конт-роля.

Смысл совершенствования механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений заключается в том, что на-логоплательщик, осуществляющий, инвестиционную деятельность, имеет оп-ределенную свободу самостоятельно определять и устанавливать срок полез-ного использования основных средств, их амортизационную группу, метод начисления амортизации и её пониженную норму применительно к конкрет-ным объектам инвестирования.

Установление субъектам инвестиционной деятельности специаль-ных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера, означа-ет особый порядок исчисления и уплаты налогов в течение определенного периода времени. К таким режимам относятся упрощенная система налого-обложения для малого бизнеса, а также системы налогообложения в особых экономических зонах (ОЭЗ), в закрытых административно-территориальных образованиях (ЗАТО), при выполнении договоров концессии и соглашений о разделе продукции (СРП).

Защита интересов инвесторов обеспечивается государственными га-рантиями прав субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде капитальных вложений. Независимо от организационно-правовой фор-мы этих субъектов к таким гарантиям относятся:

- обеспечение равных прав всех субъектов при осуществлении инвес-тиционной деятельности;

- гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

- право обжалования в судебном порядке любых решений, действий (бездействия) органов государственной власти, местного самоуправления и их должностных лиц;

- стабильность (неизменность) совокупной налоговой нагрузки для ин-вестора в случае изменения федерального законодательства, гарантируемая в течение срока окупаемости инвестиционного проекта, но не более семи лет со дня начала его финансирования;

- защита капитальных вложений заключается в том, что они могут быть национализированы и реквизированы только при условии предва-рительного и равноценного возмещения государством убытков, причиненных субъектам инвестиционной деятельности, в соответствии с Конституцией Российской Федерации и Гражданским кодексом РФ. Капитальные вложения могут быть застрахованы в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Предоставление субъектам инвестиционной деятельности льгот-ных условий пользования землей и другими природными ресурсами осу-ществляется на возмездной основе и на определенный срок в виде, например, исключительных прав на поиски, разведку, добычу минерального сырья на конкретном участке недр в соответствии с соглашением между Российской Федерацией и недропользователем (инвестором).

Расширение использования средств населения и других внебюджет-ных источников финансирования жилищного строительства и строи-тельства объектов социально-культурного назначения может быть реали-зовано разными методами, например, через систему государственных жи-лищных сертификатов.

Создание и развитие сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рей-тинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности, позволяет отслеживать изменения в отраслевой и региональной структуре капитальных вложений и оценивать тем самым эффективность инвестиционной деятель-ности. Аккредитованными Минфином России являются три международных рейтинговых агентства – Фитч Рейтингз СНГ Лтд. (Fitch Ratings CIS Ltd.), Стэндард энд Пурс Интернэшнл Сервисез, Инк. (Standard and Poor’s Inter-national Services, Inc.) и Мудис Инвесторс Сервис (Moody’s Investors Service), а также четыре российских – ООО «Национальное Рейтинговое Агентство», ЗАО «Рейтинговое агентство «Анализ, Консультации и Маркетинг»», ЗАО «РусРейтинг» и ЗАО «Рейтинговое агентство «Эксперт РА»».

Принятие антимонопольных мер имеет целью поддержку предпри-нимательства и демонополизации в сфере инвестиционной деятельности, на-пример, за счет мероприятий по расширению выпуска товаров в целях устра-нения доминирующего положения отдельных хозяйствующих субъектов, соз-дания и развития параллельных структур в сферах производства и обра-щения, налоговой и ценовой политики, лицензирования и др.

Расширение возможностей использования залогов при осуществле-нии кредитования призвано увеличить базу и возможности финансирования инвестиционной деятельности за счет залога земельных участков, предприя-тий, зданий, сооружений, квартир и другого недвижимого имущества.

Развитие финансового лизинга позволяет значительно сократить объ-ем первоначальных инвестиций, снизить финансовую нагрузку и степень ри-ска на начальных стадиях инвестирования, уменьшить время реализации биз-нес-проекта.

Проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпа-ми инфляции повышает капитализацию и залоговую стоимость объекта ин-вестирования, что имеет большое значение при использовании заемных средств.

Создание возможностей формирования субъектами инвестици-онной деятельности собственных инвестиционных фондов имеет целью сбор и аккумулирование средств для ее реализации. К таким фондам относят-ся, например, акционерные и паевые инвестиционные фонды (см. раздел 3.4).

4.3.2. Методы прямого (административного) участия государства

в инвестиционной деятельности, осуществляемой в виде

капитальных вложений

Такими методами являются:

· разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иност-ранными государствами (только после заключения соответствующих меж-государственных соглашений);

· разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов Российской Федерации. Порядок финанси-рования определяется соответственно Правительством РФ и органами испол-нительной власти её субъектов. Перечни таких инвестиционных проектов об-разуют федеральные и региональные инвестиционные программы;

· формирование перечня строек и объектов технического перево-оружения для федеральных государственных нужд и финансирование их за счет средств федерального бюджета. Указанный перечень формирует Правительство РФ, оно же назначает государственных заказчиков для кон-курсного размещения подрядов на соответствующие строительные работы;

· предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета (Бюджета развития Российской Федерации), а также за счет средств бюджетов субъектов РФ. Государственные гарантии являются формой го-сударственного кредита, когда государство выступает гарантом (поручи-телем) по обеспечению выполнения долговых обязательств третьих лиц (в данном случае, заказчиков и подрядчиков). Порядок их предоставления за счет средств Бюджета развития Российской Федерации определяется Прави-тельством РФ, а за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации – органами исполнительной власти этих субъектов;

· размещение на конкурсной основе средств федерального бюджета (Бюджета развития Российской Федерации) и средств бюджетов субъек-тов РФ для финансирования инвестиционных проектов. Это размещение осуществляется либо на возвратной, срочной и платной основе (государствен-ный кредит), либо на условиях закрепления в государственной собственности части акций создаваемого акционерного общества, которые через определен-ный срок реализуются на рынке ценных бумаг с направлением выручки от этой реализации в доходы соответствующих бюджетов;

· проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответст-вии с законодательством Российской Федерации. Имеет целью предотвра-щение создания объектов, использование которых нарушает права физичес-ких и юридических лиц и интересы государства или не отвечает требованиям установленных стандартов, норм и правил (особенно, экологических), а так-же оценку эффективности осуществляемых капитальных вложений;

· защита российских организаций от поставок морально устарев-ших материалоемких, энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудо-вания, конструкций и материалов;