Главная Случайная страница


Полезное:

Как сделать разговор полезным и приятным Как сделать объемную звезду своими руками Как сделать то, что делать не хочется? Как сделать погремушку Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами Как сделать идею коммерческой Как сделать хорошую растяжку ног? Как сделать наш разум здоровым? Как сделать, чтобы люди обманывали меньше Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили? Как сделать лучше себе и другим людям Как сделать свидание интересным?


Категории:

АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника






Расчетные схемы оценки показателей эффективности инвестиционных проектов

⇐ ПредыдущаяСтр 37 из 44Следующая ⇒

Прогноз прибыли от реализации инвестиционного проекта

Прогноз прибыли от реализации инвестиционного проекта производится с помощью стандартного подхода, предполагающего последовательное вычитание из доходов предприятия (выручки) всех его издержек, в число которых включаются издержки на приобретение сырья и материалов, покупных изделий и полуфабрикатов, зарплата основных рабочих, издержки на энергию и топливо, амортизация, административные затраты, издержки, связанные с продажей и налоги.

Особое внимание уделим налогам, которые инвариантны по отношению к типу производства. Все налоговые платежи подразделяются на три группы, согласно следующей схеме, представленной на рис. 7.1: налоговые издержки, включенные в себестоимость, налоговые платежи, включенные в цену и налог на прибыль. Наиболее часто меняющаяся часть — это налоги, относимые на себестоимость продукции. Прогноз прибыли необходимо производить исходя из системы налогов, действующей на момент разработки инвестиционного проекта.

Рис 7.1. Классификация налоговых издержек

В дальнейшем мы будем использовать два подхода к сопряжению прогнозных денежных потоков с показателем дисконта. И оба эти подхода используют в качестве исходной информации прибыль предприятия до амортизации, процентных платежей и налога на прибыль. Этот показатель часто обозначают с помощью аббревиатуры EBDIT, от английского Earnings Before Depreciation, Interest and Taxes.

Для оценки этого показателя рекомендуется упорядочить расчеты с помощью таблицы 7.1.

Таблица 7.1
Прогноз прибыли предприятия до амортизации, процентных платежей и налога на прибыль.

ПОКАЗАТЕЛИ 1-й год по месяцам 2-й год по кварталам 3-й год и т.д.
  1-й 2-й и т.д. Всего I II III IV Всего    
                       
1. Валовый доход от реализации продукта (услуг) — всего                      
2. Сумма текущих затрат (полная себестоимость) -- всего, в том числе:                      
2.1. Сырье и материалы                      
2.2. Покупные изделия и полуфабрикаты                      
2.3. Заработная плата основных рабочих                      
2.4. Расходы по содержанию основных фондов                      
2.5. Расходы, связанные с реализацией                      
2.6. Административные расходы                      
2.7. Прочие прямые затраты                      
2.10. Налоговые платежи, относимые на себестоимость (отчисления на соцстрах, …)                      
3. Налоговые платежи, включаемые в цену -- всего, в том числе                      
3.1. Налог на добавленную стоимость                      
3.2. Акцизный сбор                      
4. Чистая прибыль до амортизации, процентов и налога на прибыль (гр.1- гр.2 — гр.3)                      

Важно отметить, что при разработке инвестиционного проекта рекомендуется производить прогноз данных первого года с разбивкой по месяцам, второго года — по кварталам, а для всех оставшихся лет прогноз осуществляется по итоговым годовым значениям. В некоторых случаях прогноз прибыли осуществляется по итоговым годовым показателям.

Поскольку окончательная эффективность инвестиционного проекта оценивается путем сравнения денежных потоков (а не прибыли) с исходным объемом инвестиций, полученные значения показателя чистой прибыли до амортизации, процентов и налога на прибыль необходимо пересчитать в величину денежного потока. Это может быть сделано с помощью двух расчетных схем, в зависимости от способа оценки расчетного показателя дисконта:


  • традиционная схема и
  • схема собственного капитала.

В дальнейшем эти две схемы рассматриваются отдельно.


⇐ Предыдущая32333435363738394041Следующая ⇒





Date: 2015-10-22; view: 457; Нарушение авторских прав


mydocx.ru - 2015-2024 year. (0.006 sec.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав - Пожаловаться на публикацию