Задача-приклад №8.4

Об’єктомоцінки виступає підприємство роздрібної торгівлі АТЗТ „Пермський”. Діяльність підприємства характеризує наступна інформація:

- залишкова вартість основних засобів – 1141,6 тис. грн., після інвентаризації експерти з обладнання визначили перебільшення балансової вартості над ринковою у 5% з урахуванням факторів фізичного та функціонального зносу;

- нематеріальні активи підприємства за ринковою вартістю дорівнюють 0;

- товарні запаси – 306,6 тис. грн., ринкова вартість товарних запасів, яких частково втратили свою первісну якість (3% від загального обсягу товарних запасів), дорівнює ціні їхньої можливої реалізації за купівельною вартістю з 20% знижкою;

- інші поточні активи: запаси: виробничі запаси – 54,2 тис. грн., готова продукція – 15,8 тис. грн.; дебіторська заборгованість: чиста реалізаційна вартість – 14,4 тис. грн; дебіторська заборгованість за розрахунками: з бюджетом – 5,8 тис. грн., за виданими авансами – 0,3 тис. грн., із внутрішніх розрахунків – 1,4 тис. грн.; інша поточна дебіторська заборгованість – 5,3 тис. грн.; грошові кошти в національній валюті – 18,6 тис. грн.;

- забезпечення витрат і платежів – 190 тис. грн., поточні зобов’язання – 308,2 тис. грн.;

- за результатами дослідження конкурентоспроможності підприємств обраного ринкового сегмента середньо ринкова доходність активів складає 16,6%, що нижче рівня цього показника для нашого підприємства на 1,6%;

- ставка капіталізації – 30%.

Ринкова вартість усіх активів підприємства – 1585,7 тис. грн.

Оцінити внутрішню вартість АТЗТ „Пермський” за методом скоригованих чистих активів з урахуванням вартості гудвілу.

Основні засоби: 1141,6 * 0,95 = 1084,5 тис. грн.

Товарні запаси: 306,6 – 306,6*0,03*0,2 = 306,6 – 1,9 = 304,7 тис. грн.

Інші поточні активи: 54,2+15,8+14,4+5,8+0,3+1,4+5,3+18,6 = 115,8 тис. грн.

Всього скоригованих активів: 1084,5+304,8+115,8 = 1505 тис. грн.

Розмір скоригованих чистих активів: ЧА = 1505 – (190+308,2) = 1006,8 тис. грн.

За умовами завдання рентабельність активів „Пермського” вища за середньо ринкову. Тому можна зробити висновок, що внутрішня вартість підприємства вища за вартість чистих активів на величину гудвілу. Гудвіл (Г) в даному випадку можна оцінити за методом надлишкових прибутків:

Г = (1,6*1585,7/100)/0,3 = 25,4/0,3 = 84,6 тис. грн.

Таким чином, внутрішня вартість підприємства з урахуванням гудволу становить: 1006,8 + 84,6 = 1091,4 тис. грн.

Рекомендована література

1. Добрикіна О.К., Рижиков В.С., Касьянюк С.В., Кокотко М.Є., Костенко Т.Д., Герасимов А.А. Потенціал підприємства: формування та оцінка: Навчальний посібник. – К.: Центр учбової літератури, 2007. – 208 с.

2. Економічний довідник аграрника. В.І. Дробот, Г.І. Зуб, М.П. Кононенко та ін. / За ред. Ю.Я. Лузана, П.Т. Саблука. – К.: Преса України, 2003. – 800 с.

3. Краснокутська Н.С. Потенціал підприємства: формування та оцінка: Навчальний посібник. – К.: Центр навчальної літератури, 2005. – 352 с.

4. Круш П.В., Поліщук С.В. Оцінка бізнесу: Навчальний посібник. – К.: Центр навчальної літератури, 2004. – 264 с.

5. Методика оцінки майна (затверджено постановою КМУ від 10 грудня 2003 р. № 1891).

6. Методичні рекомендації з експертної оцінки майна в підприємствах АПК. / За ред. академіка УААН П.Т. Саблука та чл..-кор. УААН Г.М. Підлесецького. – Київ, 2000. – 97 с.

7. Федонін О.С., Рєпіна І.М., Олексюк О.І. Потенціал підприємства: формування та оцінка: Навчальний посібник. – К.: КНЕУ, 2004. – 316 с.

8. Федонін О.С., Рєпіна І.М., Олексюк О.І. Потенціал підприємства: формування та оцінка: Навчально-методичний посібник для самостійного вивчення дисципліни – К.: КНЕУ, 2005. – 261 с.