Глава 2. Анализ субфедерального долга и бюджетного дефицита Удмуртской Республики 2. 1. Состояние государственного долга Удмуртской Республики

Объем государственного долга Удмуртской Республики по состоянию на 1 мая 2012 года составлял 15 441,5 млн. руб. По сравнению с началом 2012 года государственный долг Удмуртской Республики увеличился на 1 330,5 млн. руб.

Расходы на обслуживание государственного долга Удмуртской Республики на 01.05.2012 года составили 205,8 млн. руб.

Просроченная задолженность по государственному долгу Удмуртской Республики отсутствует.

Верхний предел государственного внутреннего долга Удмуртской Республики по состоянию на 1 января 2013 г. установлен в размере 19 млрд. 66 млн. 13,4 тыс. руб., предельный объем госдолга УР на 2012 год - в сумме 26 млрд. 910 млн. 995,3 тыс. руб. По состоянию на момент утверждения Условий эмиссии и обращения государственных облигаций Удмуртской Республики со сроком обращения от одного года до пяти лет с фиксированным купонным доходом и амортизацией долга суммарная величина государственного долга Удмуртской Республики составляет 15 млрд. 641 млн. 158,2 тыс. руб.

Рис. 1 Состояние государственного долга Удмуртской Республики по состоянию на 01.05.2013г.

Из Рисунка 1 видно, что наибольшую долю в общей сумме государственного долга Удмуртской Республики занимают государственные ценные бумаги (48,6%) и бюджетные кредиты из федерального бюджета (32,9%).

Объем государственного долга Удмуртской Республики по состоянию на 1 августа 2012 года составил 15 637,9 млн. руб. По сравнению с началом 2012 года государственный долг Удмуртской Республики увеличился на 1 526,9 млн. руб.

На 1 мая 2012 года структура государственного долга имеет вид:

Рис. 2 Состояние государственного долга Удмуртской Республики по состоянию на 01.05.2012г

Расходы на обслуживание государственного долга Удмуртской Республики на 01.05.2012 года составили 614,9 млн. руб.

Просроченная задолженность по государственному долгу Удмуртской Республики отсутствует.

Следует отметить, что предельный объём расходов на обслуживание государственного внутреннего долга Удмуртской Республики в 2012 году составил 1 305 114 тыс. рублей, на плановый 2013 год - 1 600 204 тыс. рублей и 2014 год - 1 859 497 тыс. рублей.

Исходя из выше приведенной информации, следует отметить, что наибольший удельный вес в структуре государственного долга Удмуртской Республики в 2012 и 2013гг. занимают государственные ценные бумаги РФ (48,6 и 32% соответственно), а также бюджетные кредиты из федерального бюджета (31,6 и 32,9 % соответственно).

Бюджетные кредиты представляют собой форму финансирования бюджетных расходов, которая предусматривает предоставление средств юридическим лицам или другому бюджету на возвратной и возмездной основах (ст. 76 БК РФ). Бюджету Удмуртской Республики из федерального бюджета предоставляются бюджетные кредиты на срок до одного года в объеме, утвержденном федеральным законом о федеральном бюджете. Предоставление бюджетных кредитов из федерального бюджета осуществляется по процентной ставке, устанавливаемой федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год. В случае непогашения бюджетных кредитов в установленный срок, остаток непогашенных кредитов погашается за счет дотаций из Федерального фонда финансовой поддержки субъектов РФ, а также за счет отчислений от федеральных налогов и сборов, подлежащих зачислению в бюджет субъекта РФ.

Бюджетный кредит из Федерального бюджета бюджету субъекта РФ, в данном случае - Удмуртской Республике, может быть предоставлен для сокращения бюджетного дефицита, уменьшения кассового разрыва, возникающего в процессе исполнения бюджета, а также с целью финансирования целевых программ. Так, в 2011 и 2012 гг. было профинансировано 35 республиканских целевых программ.

В числе новых программ: республиканские целевые программы по государственной поддержке и развитию системы переработки и захоронения отходов и профилактике терроризма и экстремизма в Удмуртской Республике, а также ведомственные целевые программы по пожарной безопасности государственных учреждений здравоохранения и развитию малых форм хозяйствования в агропромышленном комплексе и другие. В 2012г. было продолжено финансирование республиканской целевой программы «Детское и школьное питание» на 2010–2014 годы.
В 2012 году финансирование целевой программы на государственную поддержку сельского производства составило 550,9 млн. руб.

Государственные ценные бумаги Удмуртской Республики выпускаются в виде государственных облигаций Удмуртской Республики. Облигации выпускаются в форме документарных ценных бумаг на предъявителя с обязательным централизованным хранением.

По виду получаемого дохода и порядку погашения номинальной стоимости облигации могут быть:

- с переменным купонным доходом;

- с постоянным купонным доходом;

- с фиксированным купонным доходом;

- с амортизацией долга.

Эмитентом Облигаций является Правительство Удмуртской Республики. Правительство УР на основании Генеральных условий утверждает условия эмиссии и обращения Облигаций и принимает решение об эмиссии выпуска Облигаций.

Весь выпуск облигаций оформляется глобальным сертификатом, который удостоверяет совокупность прав на облигации, указанные в нем, и передается на хранение (учет) в Уполномоченный депозитарий. Глобальный сертификат на руки владельцам облигаций не выдается. Право собственности на облигации переходит в момент осуществления приходной записи по счету "депо" приобретателя.

Владельцами облигаций могут быть юридические и физические лица, являющиеся резидентами и нерезидентами в соответствии с законодательством Российской Федерации. Они имеют право на получение ее номинальной стоимости в установленную решением об эмиссии отдельного выпуска облигаций дату погашения, а также на получение купонного дохода по облигации в установленные решением об эмиссии отдельного выпуска облигаций даты купонных выплат.

Доходом по облигациям является постоянный купонный доход, а также разница между ценой реализации (погашения) и ценой покупки облигаций с исключением накопленных на момент реализации (погашения) и покупки купонных доходов. Размер купонного дохода определяется исходя из купонной ставки в виде процента к номинальной стоимости облигации и длительности купонного периода. Размер купонной ставки в процентах годовых на весь период обращения облигаций устанавливается Эмитентом в решении об эмиссии отдельного выпуска облигаций.

Величина купонного дохода рассчитывается по формуле:

K = Nom * C * T/365/100 %, где:

К - размер купонного дохода, руб.;

Nom - номинальная стоимость одной облигации, руб.;

С - размер процентной ставки, в процентах годовых;

Т - длительность купонного периода, в днях.

При обращении облигации образуется накопленный купонный доход - часть купонного дохода в виде процента к номинальной стоимости облигации, рассчитываемого пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска облигации или даты выплаты предшествующего купонного дохода.

Величина накопленного купонного дохода по облигациям на текущую дату рассчитывается по формуле:

НКД = Nom * С* ((Т - Tj-1)/365)/100 %, где:

НКД - накопленный купонный доход, руб.;

Nom - номинальная стоимость одной облигации, руб.;

С - размер процентной ставки, в процентах годовых;

Т - текущая дата;

T(j-1) - дата окончания купонного периода облигаций с порядковым номером (j-1);

j - порядковый номер купонного периода.

Погашение облигаций осуществляется Платежным агентом за счет и по поручению Эмитента в безналичной форме путем перевода в день погашения облигаций суммы средств, равной номинальной стоимости облигаций, на банковские счета владельцев и номинальных держателей, являющихся депонентами Уполномоченного депозитария на дату, установленную в решении об эмиссии отдельного выпуска облигаций.

Выплата купонного дохода по облигациям осуществляется Платежным агентом за счет и по поручению Эмитента в безналичной форме путем перевода в день выплаты купонного дохода суммы купонного дохода на банковские счета владельцев и номинальных держателей, являющихся депонентами Уполномоченного депозитария на дату, установленную в решении об эмиссии отдельного выпуска облигаций.

В 2012 году предельный объём выпуска государственных ценных бумаг Удмуртской Республики составил 2 500 000 тыс. руб. Привлечение займа путём выпуска государственных ценных бумаг осуществляется в пределах верхнего долга Удмуртской Республики в сумме 21 820 858,5 тыс. руб., установленного Законом Удмуртской Республики «О бюджете Удмуртской Республики на 2012 год и на плановый период 2013 и 2014 годов», в целях финансирования дефицита бюджета Удмуртской Республики.