А. Интервью с томасом сарджентом. Адаптивных ожиданий дает оптимальные прогнозы

адаптивных ожиданий дает оптимальные прогнозы. Этим стоило занимать-

ся, так как кейгановская модель хорошо подходит к такого рода данным.

Рациональные ожидания много рассказали о структуре причинности Грен-

джера между деньгами и ценами, имеющей место в большинстве случаев

в условиях гиперинфляции, которые исследовал Кейган.

Эванс и Хонкапохья: С точки зрения эконометрики что вас больше

всего волновало в отношении рациональных ожиданий?

Сарджент: Ограничения пересекающихся уравнений и исчезновение

каких-либо свободных параметров, связанных с ожиданиями.

Эванс и Хонкапохья: Что вы имеете в виду под «исчезновением»?

Сарджент: В моделях рациональных ожиданий убеждения людей явля-

ются результатом нашего теоретизирования, а не исходными данными.

Эванс и Хонкапохья: Вы считаете, что различия между моделями, ко-

торых придерживаются люди, являются важной составляющей существу-

ющих споров вокруг макроэкономической политики?

Сарджент: Дело в том, что просто невозможно говорить об этих раз-

личиях исходя из типичной модели рациональных ожиданий. Существует

некая «общность моделей». Все агенты находятся внутри модели, одна и та

же модель подошла бы и специалисту по эконометрике, и самому господу

Богу. Эффективное применение на практике рациональных ожиданий —

в частности, ограничение пересекающихся уравнений и обращение к за-

кону больших чисел в оценке моментов на основе метода обобщения —

являются результатом существующего многообразия моделей.

Эванс и Хонкапохья: Какова роль ограничений пересекающихся урав-

нений в «Критике Лукаса»?

Сарджент: Самая наиважнейшая. «Критика Лукаса» подтолкнула пред-

ставителей прикладной макроэкономики и эконометристов к поиску путей

применения подобных ограничений пересекающихся уравнений. В его

работе приводятся три примера. И о чем там не говорится, так это об огра-

ничениях пересекающихся уравнений, которые как раз там и присутствуют,

а также об отсутствии свободных параметров, описывающих ожидания.

Если кратко, то «Критику Лукаса» в отношении того, что было до рациональ-

ных ожиданий, можно описать словами «игнорирование ограничений пере-

секающихся уравнений, которые крайне важны для оценки экономической

политики».

Эванс и Хонкапохья: Что могут поведать ограничения пересекающих-

ся уравнений насчет доказательств в пользу волатильности коэффициента,

о чем Роберт Лукас говорил в первой части своей «Критики»?

Сарджент: Практически ничего. Лукас использовал доказательство от-

клонений коэффициента и дополнительные факторы, чтобы атаковать

кейнсианцев, но я не нашел в книге попытки объяснить наблюдаемое от-

клонение. Все три приведенных им примера представляют собой стацио-