Полезное:
Как сделать разговор полезным и приятным
Как сделать объемную звезду своими руками
Как сделать то, что делать не хочется?
Как сделать погремушку
Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами
Как сделать идею коммерческой
Как сделать хорошую растяжку ног?
Как сделать наш разум здоровым?
Как сделать, чтобы люди обманывали меньше
Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили?
Как сделать лучше себе и другим людям
Как сделать свидание интересным?
Категории:
АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Вопрос 75. Рынок ценных бумаг. Биржевой механизм как регулятор экономики и экономический барометр российского рынка
Рынок ценных бумаг - это экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Рынок ценных бумаг представляет собой составную часть финансового рынка, на котором происходит перераспределение денежных средств с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги. Ценная бумага — документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. По своей экономической сути ценная бумага — это особая форма существования капитала, которая может отчуждаться вместо него самого как законченный титул собственности, обращаться на рынке как товар и приносить доход ее владельцу. В современных условиях подавляющее число ценных бумаг существует не в своей исторически первой (бумажной или документарной) форме, а в так называемой безбумажной или бездокументарной. Поэтому фиксация прав владельца ценной бумаги производится только в специальном реестре по установленным законодательством правилам, а сама ценная бумага отсутствует. Доход, приносимый ценной бумагой — дивиденд или процент. Ценная бумага имеет специфическую потребительную стоимость, которая реализуется не в процессе потребления, а в процессе обращения. Эмиссия ценных бумаг осуществляется с целью привлечения финансовых ресурсов для расширения производственной деятельности или под конкретные инвестиционные проекты. С появлением ценных бумаг происходит как бы раздвоение капитала на реальный, представленный производственными фондами и фиктивный в виде бумажного дубликата. Ценные бумаги можно условно разделить на свидетельства о собственности и свидетельства о займе. Свидетельства о собственности включают в себя акции, опционные свидетельства, финансовые фьючерсы, ордера, права или варранты, коносаменты и т. д. Наиболее распространенным видом ценных бумаг этой группы являются акции. Акция —ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенной суммы денег в капитал акционерного общества (АО) и дающая право ее владельцу на получение прибыли (в форме дивидендов), а также на участие в управлении производством. Акции подразделяются на: обыкновенные или простые акции (право голоса на собрании акционеров и право на получение дивиденда); привилегированные акции (фиксированный доход); именные акции (выписываются на имя определенного владельца с регистрацией в книге АО); акции на предъявителя (свободно продаются и покупаются любыми физическими и юридическими лицами). В процессе эмиссии первоначально акция выпускается в обращение по номинальной стоимости, т.е. по цене, которая указывается на акции при учреждении АО. В последующем устанавливается курсовая или рыночная цена акции. Курс акции = (Дивиденд / Норма процента) х 100%. Курс акций может быть выше или ниже номинальной цены. Повышение рыночной цены по сравнению с номинальной называется лажем или ажио, понижение — дизажио. Свидетельства о займе — это облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки, различные долговые обязательства и т. д. Наиболее распространенными в этой группе ценных бумаг являются облигации. Облигация — это ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение дохода в форме выигрышей или фиксированного процента к номинальной цене оплаты купонов. Облигации могут выпускать государство, органы местной власти, крупные акционерные компании, фирмы и другие юридические лица. Облигации могут быть долгосрочными (3-5 и более лет) и краткосрочными (3-6 месяцев). По истечении установленного срока они погашаются по номинальной стоимости, а держатель акций получает доход в виде фиксированного процента от нарицательной стоимости. Депозитные и сберегательные сертификаты — разновидность срочных вкладов банка. Они различаются тем, что депозитные сертификаты продаются только юридическим лицам, а сберегательные — физическим. Цикл жизни ценных бумаг. Ценные бумаги обычно проходят три фазы жизненного цикла: ♦ подготовительный этап, который связан с созданием нового предприятия, или увеличением уставного капитала; ♦ первичное размещение ценных бумаг, или «первичный рынок». При этом эмиссию осуществляют государство и корпорации, а покупателями является население и инвестиционные фонды. Первичное размещение проводится путем аукциона, of крытой продажи, или индивидуально в виде переговоров с одним или несколькими инвесторами; • ♦ вторичное размещение ценных бумаг, или «вторичный рынок». На этом этапе происходит купля-продажа ценных бумаг, прошедших первичное размещение. Вторичное размещение осуществляется между инвесторами. На «вторичном рынке» привлечения новых финансовых средств не происходит, меняется лишь состав инвесторов. Рынок ценных бумаг — составная часть финансового рынка. Финансовый рынок представляет собой совокупность рыночных институтов, направляющих поток денежных средств от собственных сбережений к заемщикам. Главное назначение рынка ценных бумаг — обеспечение более полного и быстрого перелива сбережений в инвестиции. В качестве посредников на рынке ценных бумаг выступают брокеры, инвестиционные дилеры, маклеры. Основные принципы функционирования рынка ценных бумаг: ♦ рынок должен характеризоваться частными сделками, незначительными колебаниями цен при переходе от одной сделки к другой, небольшим разрывом между ценами продавцов и покупателей; ♦ рынок должен быть эффективным, то есть расходы по сделкам должны окупаться доходами; ♦ рынок должен отличаться быстрым и оперативным распространением информации о заключенных сделках; ♦ рынок должен обладать надежностью, возможные ошибки, допускаемые работниками рынка должны своевременно компенсироваться.
Date: 2015-07-27; view: 1063; Нарушение авторских прав |