Главная Случайная страница


Полезное:

Как сделать разговор полезным и приятным Как сделать объемную звезду своими руками Как сделать то, что делать не хочется? Как сделать погремушку Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами Как сделать идею коммерческой Как сделать хорошую растяжку ног? Как сделать наш разум здоровым? Как сделать, чтобы люди обманывали меньше Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили? Как сделать лучше себе и другим людям Как сделать свидание интересным?


Категории:

АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника






Денежный рынок. Спрос и предложение денег. Денежная масса. Денежные агрегаты





Денежный рынок - это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, "цену" денег; это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег.

На денежном рынке деньги "не продаются" и "не покупаются" подобно другим товарам. В этом специфика денежного рынка. При сделках на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента.

Предложение денег – это денежная масса, находящаяся в обращении, т.е совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.

В экономической теории сложилось два основных подхода при анализе спроса на деньги: монетаристский и кейнсианский.

Монетаристская теория спроса на деньги основывается на неоклассических традициях. Родоначальником монетаризма является И. Фишер (1867-1947). Современный монетаризм возник как новый вариант количественной теории. Его основателями являются представители Чикагской школы М. Фридмен, К. Бруннер. Сущность монетаризма сводится к двум основным положениям:

1. Деньги играют определяющую роль в развитии экономики.

2. Центральный банк может оказывать регулирующее воздействие на денежное предложение, то есть на величину денежной массы, находящейся в обращении.

За основу спроса обычно принимают уравнение И. Фишера:

MV=PQ, где

М — количество денег, находящихся в обращении;

V — скорость обращения денег;

Q — количество проданных товаров;

Р — уровень цен.

Кейнсианская модель спроса на деньги. Дж. М. Кейнс рассматривал деньги как один из типов богатства и считал, что та часть активов, которую население и фирмы желают хранить в форме денег, зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности. Деньги являются абсолютно ликвидными активами. Дж. Кейнс назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности.

Как считал Дж. Кейнс, три причины побуждают людей хранить часть их богатств в форме денег:

1) использование денег в качестве средств платежа (трансакционный мотив хранения денег);

2) обеспечение в будущем возможности распоряжаться определенной частью своих ресурсов в форме наличных денег (мотив предосторожности);

3) спекулятивный мотив - мотив хранения денег, возникающий из желания избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в форме облигаций в периоды ожидаемого повышения норм ссудного процента.

Md = M1 + M2 = L1 (Y) + L2 (i), где

Md - совокупный спрос на деньги;

M1 - операционный спрос, который учитывает трансакционный мотив и мотив предосторожности;

M2 - спекулятивный спрос;

i - норма процента,

L1, L2 - функции ликвидности.

Денежная масса - совокупность всех денежных средств, находящихся в обращении в наличной и безналичной формах, обеспечивающая обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которыми располагают частные лица, собственники (предприятия и организации) и государство.

В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Особое место в структуре денежной массы занимают так называемые "квази-деньги" (от латинского "quasi" - как будто, почти), т. е. денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства.

Денежный агрегат – любая из нескольких специфических групп ликвидных активов, служащих для измерения денежной массы.

M1 - "деньги для сделок": наличные деньги (банкноты и разменные монеты) и банковские деньги.

M2 = M1 + деньги на срочных и сберегательных счетах, который нельзя непосредственно (до истечения определенного срока) использовать как покупательное и платежное средство

M3 = M2 + депозитные сертификаты банков, облигации гос. займа

L = M3 + банковские акцепты, коммерческие бумаги, казначейские векселя, сберегательные облигации

Х – иностранная валюта.

 

Вопрос 73. Кредит: сущность, функции, формы. Ссудный процент (норма, ставка, динамика)

Кредит в широком смысле слова — это экономические отношения между физиче­скими, или юридическими лицами, возникающие при передаче имущества, или денег, на условиях возвратности, срочности и платности.

Кредит, используемый в рыночной экономике — это форма движения ссудного капитала, осуществляемая на началах срочности, возвратности, платности. Функ­ционирование кредитной системы происходит на основе материальной заинтере­сованности.

Функции кредита.

Перераспределительная. С помощью кредита осуществляется перерас­пределение денежных средств на условиях возвратности между предприятиями, организациями, отраслями, регионами.

Эмиссионная предполагает замещение действительных денег кредит­ными деньгами и кредитными операциями. На основе кредитов происходит сво­его рода «эмиссия» денежных знаков, безналичных платежных средств и различ­ных ценных бумаг.

Контрольная проявляется в том, что при совершении кредитных опе­раций на действующих предприятиях производится своеобразный контроль за их деятельностью. Такой контроль осуществляется путем использования принципов материального обеспечения и целевой направленности кредитов. Первое характе­ризует финансово-экономическое состояние предприятия; второе отражает целе­вую направленность развития, эффективность использования кредитов.

Формы кредитования подразделяются на 3 основные группы:

I. По способу кредитования кредиты делятся на две основные формы: нату­ральную и денежную.

1. Натуральная форма означает, что в качестве кредита могут использо­ваться инвестиционные товары, потребительские товары, сырье, ресурсы, предметы производственного потребления.

2. Денежная форма предполагает, что в качестве кредита выступают денеж­ные покупательные средства, денежный капитал, акции, векселя, облига­ции и другие долговые обязательства.

II. По сроку кредитования кредиты делятся:

♦ краткосрочные кредиты (ссуда выдается на срок до 1 года);

♦ среднесрочные кредиты (на срок 2-5лет);

♦ долгосрочные кредиты (6-10 лет);

♦ долгосрочные специальные кредиты (20-40 лет).

III. По характеру кредитного поля кредит выступает в шести основных формах: коммерческого, банковского, потребительского, ипотечного, государствен­ного, международного.

Коммерческий кредит - кредит, предоставляемый одними функционирующими предпринимателями другим в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Он оформляется векселем.

Банковский кредит - предоставляется банками, специальными кредитно-финансовыми учреждениями функционирующим предпринимателям в виде денежных ссуд. Объект банковского кредита - денежный капитал. Банковский кредит преодолевает границы коммерческого кредита, так как он не ограничен направлением, сроком и суммами кредитных сделок, т.е. он делает кредит более эластичным, расширяет его масштабы, повышает обеспеченность.

Потребительский кредит - предоставляется потребителям в форме коммерческого кредита (продажа товаров с отсрочкой платежа) и банковского кредита (ссуды на потребительские цели).

Ипотечный кредит - долгосрочные ссуды под залог недвижимости - земли, производственных и жилых зданий.

Государственный кредит - совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком или кредитором выступают государство и местные органы власти по отношению к гражданам и юридическим лицам. Традиционная форма этого кредита - выпуск государственных займов, которые изымают от 1/3 (США) до 2/3 (ФРГ) ресурсов рынка ссудных капиталов для покрытия бюджетного дефицита.

Международный кредит - движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности. В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, предприятия, государства, международные и региональные организации.

 

Ссудный процент представляет собой вознаграждение за пользование заемными денежными ресурсами (по-другому называемыми ссудным капиталом или кредитом) в течение ограниченного количества времени. Другими словами, это ставка процента, которая отражает стоимость кредитных денег и фактически показывает цену кредита.

Ссудный процент имеет определенный уровень или норму. Норма процента представляет собой отношение годового дохода кредитора к величине капитала, отданного им в ссуду. Если, например, ссудный капитал равен 100 тыс. долл, а годовой доход с него - 3 тыс. долл, то норма процента составит 3 % (3000 / 100 000).

 

Ставка ссудного процента определяется предложением накопленных средств и спросом на заемные средства. Ссудный процент — цена, уплачиваемая собственникам капитала за использование их заемных средств в течение определенного периода. Ссудный процент выражается с помощью процентной ставки (ставки ссудного процента) за год. Ставка ссудного процента — количество денег, которое требуется уплатить за использование одной заемной денежной единицы в год. Ставка ссудного процента рассчитывается:

где r — ставка ссудного процента; R — годовой доход кредитора; К — сумма денежного капитала, отданного взаймы.

Различают номинальную и реальную ставку ссудного про­цента. Номинальная ставка ссудного процента — ставка ссудного процента, выраженная в денежных единицах по текущему курсу без учета темпов инфляции. Это количество денег, уплаченное за единицу заемного денежного знака за определенный период времени. Номинальная ставка показывает, насколько сумма, которую заемщик возвращает кредитору, превышает сумму, полученную в виде кредита. Реальная ставка ссудного процента — ставка ссудного процента, выраженная в денежных единицах с поправкой на инфляцию. Эта ставка — основная при принятии инвестиционных решений.

На величину ставки ссудного процента влияет ряд факторов:

1. Риск инвестиционного проекта.

2. Срок предоставления ссуды. Чем больше срок, на который предоставляется ссуда, тем больше упущенных возможностей по использованию этих средств у кредитора.

3. Обеспеченность ссуды. Залог — имущество или другие ценности, отданные заемщиком в качестве обеспечения ссуды.

4. Размер предоставляемой ссуды. Ставка ссудного процента на ссуды меньшего размера обычно выше, чем на более круп­ные.

5. Налогообложение дохода (процента). Некоторые формы кредита и доходы кредиторов облагаются налогом. Величина налога включается кредитором в состав процента.

6. Условия конкуренции. Чем больше банков (кредиторов) функционирует на данной территории, тем выше конкуренция между ними и ниже ставка ссудного процента. И наоборот, чем больше банк, чем значительнее его монопольная власть, тем выше оказывается ставка ссудного процента.

 

Динамика ссудного процента определяется прежде всего соотношением между спросом и предложением на ссудный капитал. В 80-е гг. относительно высокие темпы развития рыночной экономики, ее структурный перестройка в условиях научно-технической революции, превращение государства в крупнейшего заемщика на рынке ссудных капиталов, все это предопределило постоянный и устойчивый спрос на кредит и, как следствие, повышение нормы процента (до 12 и более процентов)

 

 

Вопрос 74. Денежно-кредитная система: структура и функции. Виды финансово-кредитных институтов

Кредитно - денежная система представляет собой комплекс валютно-финансовых учреждений, активно используемых государством в целях регулирования экономики.

Современная кредитная система представляет собой многоуровневый механизм аккумулирования и перераспределения финансовых активов.Она состоит из следующих основных звеньев:

I. Центральный банк, государственные и полугосударственные банки.

II. Банковский сектор: коммерческие банки, сберегательные банки, инвестиционные банки, ипотечные банки, специализированные торговые банки.

III. Специализированные небанковские кредитно-финансовые учреждения: страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании, финансовые компании, благотворительные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации, кредитные союзы.

Центральные банки (ЦБ) — это банки, осуществляющие выпуск банкнот и являющиеся центрами банковской системы. Они занимают в ней особое место, будучи «банками банков», и являются, как правило, государственными учреждениями. В странах Западной Европы Центральные банки были национализированы в период Второй мировой войны или в послевоенный период. В США Центральный банк (Федеральная резервная система) находится в смешанной собственности. В России Центральный банк был образован в 1991 г., он называется Центральный банк России.

Функции Центрального банка:

- денежная эмиссия;

- регулирование денежного обращения;

- реализация денежно-кредитной и валютной политики;

- хранение государственных золото-валютных резервов;

- регулирование и контроль деятельности коммерческих банков;

- поддержание обменного курса национальной валюты;

- проведение расчетов и переводных операций.

Коммерческие банки являются главными центрами кредитно-денежной системы и могут быть частными или государственными (по принадлежности капитала) банковскими институтами. Основными функциями коммерческих банков считаются привлечение вкладов (депозитов) и предоставление кредитов. Посредством этих операций коммерческие банки могут создавать деньги, т.е. расширять денежное предложение, что отличает их от других финансовых учреждений. Банки занимаются также куплей и продажей ценных бумаг.

Современный банк выполняет до двухсот видов операций и услуг. Все они связаны между собой. Прежде всего, существует зависимость между активными и пассивными операциями. К пассивным операциям относятся кредиты, полученные от других банков — это привлеченные средства, к активным — выдача кредитов, т.е. размещение средств. Прибыль банков формируется как разница между суммой процентов, получаемых ими по выданным кредитам, и суммой процентов, уплачиваемых ими по депозитам.

Современные тенденции развития банковской деятельности можно свести к следующим направлениям: расширение «нетрадиционных» операций банков; стирание граней между различными типами банков и небанковскими кредитными организациями; универсализация деятельности банков; респециализация деятельности крупных и средних банков и усиление специализации мелких банков, имеющих свою «рыночную нишу»; укрупнение объектов кредитования; увеличение доли среднесрочного и долгосрочного кредитования в структуре кредитных операций; широкое внедрение современных средств связи и информационно-программного обеспечения банковской деятельности; повышение качества банковских услуг.

Специализированные кредитно-финансовые институты являются третьим звеном кредитно-денежной системы. К ним относятся пенсионные фонды, страховые компании, взаимные фонды, инвестиционные банки, ипотечные банки, сберегательные ассоциации и др. Суммарные активы всех этих специализированных кредитно-финансовых учреждений почти вдвое превышают активы коммерческих банков.

 

Финансово-кредитные институты - государственные и частные, коммерческие организации, уполномоченные осуществлять финансовые операции по кредитованию, депонированию вкладов, ведению расчетных счетов, купле и продаже валюты и ценных бумаг, оказанию финансовых услуг и др. Основными финансово-кредитными институтами являются банки, но в их число входят и финансовые компании, инвестиционные фонды, сберегательные кассы, пенсионные фонды, взаимные фонды, страховые компании.

 

 

Date: 2015-07-27; view: 1430; Нарушение авторских прав; Помощь в написании работы --> СЮДА...



mydocx.ru - 2015-2024 year. (0.006 sec.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав - Пожаловаться на публикацию