Главная Случайная страница


Полезное:

Как сделать разговор полезным и приятным Как сделать объемную звезду своими руками Как сделать то, что делать не хочется? Как сделать погремушку Как сделать так чтобы женщины сами знакомились с вами Как сделать идею коммерческой Как сделать хорошую растяжку ног? Как сделать наш разум здоровым? Как сделать, чтобы люди обманывали меньше Вопрос 4. Как сделать так, чтобы вас уважали и ценили? Как сделать лучше себе и другим людям Как сделать свидание интересным?


Категории:

АрхитектураАстрономияБиологияГеографияГеологияИнформатикаИскусствоИсторияКулинарияКультураМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОхрана трудаПравоПроизводствоПсихологияРелигияСоциологияСпортТехникаФизикаФилософияХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника






Высокие риски





Ожидаем позитивной динамики на рынке до конца года

 

Макрофакторы и прогноз РТС на 2013 г.
Сценарий Пессимист. Базовый Оптимист.
Нефть Brent $95 $105 $111
ВВП 1.4% 2.0% 2.5%
ИПЦ 4.8% 5.9% 6.3%
Курс $/рубль 34.0 32.5 31.5
РТС      

 

P/E 2013 индекса РТС и ключевых секторов экономики

P/E 2013 индексов BRIC

 

Фавориты

 

Умеренные риски

Лукойл

Сбербанк

 

Средние риски

МТС

Новатэк

Э.ОН Россия

Башнефть

Магнит

Аэрофлот

Высокие риски

М.Видео

Дикси

Соллерс

В 3-м квартале мировые рынки продемонстрировалисущественный рост на фоне смягчения опасений относительно сворачивания программ QE в США и значительного улучшения ситуации в мировой экономике. При этом позитивная динамика наблюдалась как на развитых, так и развивающихся рынках. Данные мировой макроэкономической информации носили позитивный характер, показав заметное улучшение экономической конъюнктуры в ведущих странах и подтвердив прогнозы ускорения роста мировой экономики во 2-м полугодии. Показатели инфляции несколько понизились и остаются на контролируемом уровне. В то же время финансово-политическая информация, поступавшая на рынки, продемонстрировала значительное повышение рисков для инвесторов. При этом ряд внешнеполитических новостей последних дней свидетельствует об усилении факторов, которые потенциально могут ограничить прирост капитализации рисковых активов в среднесрочном периоде. Мы по-прежнему придерживаемся оптимистичноговзгляда на рынок. Опережающая сентябрьская динамика фондовых индексов и валют развивающихся стран по отношению к развитым говорит о том, что мировые инвесторы постепенно переоценивают риски вложений в активы развивающихся рынков. И при дальнейшем улучшения ситуации в мировой экономике и снижении глобальных рисков спрос на эти активы будет только возрастать. Преимуществом российского рынка акций остается очень низкая оценка по мультипликаторам, которая, на наш взгляд, уже с избытком учитывает трудности, испытываемые российской экономикой. В то же время, по оценкам Минэкономразвития, к концу года ситуация улучшится – по итогам 2013 г. экономический рост достигнет 1.8%, а в следующем году ускорится до 3%. Этому в том числе должно будет способствовать начало реализация «дорожных карт» по стимулированию деловой активности в стране, одобренных правительством в последние месяцы. При этом решение властей заморозить тарифы естественных монополий и намерение Банка России перейти на таргетирование инфляции будут способствовать постепенному снижению инфляционных рисков. Отметим также, что с сентября торги на биржах РФ перешли на более понятную для иностранных инвесторов систему Т+2, что в перспективе будет повышать привлекательность российского рынка для нерезидентов. И хотя мы не ожидаем, что по итогам сентября российским индексам удастся продемонстрировать положительную динамику из-за возросших политических рисков, связанных, главным образом, с неурегулированностью финансовых проблем в США, мы сохраняем позитивный взгляд на перспективы акций российских компаний первого и второго эшелонов до конца года. Наш подход к выбору акций для покупки остается прежним.Мы рекомендуем держать в инвестиционном портфеле высокую долю бумаг наиболее качественных компаний в своих секторах. В нефтегазовом секторе это акции Лукойла, Новатэка и Башнефти, в банковском – бумаги Сбербанка. Кроме того, мы позитивно оцениваем перспективы ряда бумаг компаний из других секторов. Это компании, являющиеся самыми эффективными в своей отрасли, а также обладающие понятными среднесрочными драйверами роста. Среди таких бумаг мы выделяем обыкновенные акции Э.ОН Россия, МТС и Аэрофлот. В секторе автомобилестроения нам нравится Соллерс. Мы также сохраняем в портфеле наиболее интересные, с нашей точки зрения, акции компаний потребительского сектора, таких как Магнит, Дикси и М.Видео, рассчитывая на усиление аппетита к риску на рынке.

Date: 2015-08-15; view: 266; Нарушение авторских прав; Помощь в написании работы --> СЮДА...



mydocx.ru - 2015-2024 year. (0.005 sec.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав - Пожаловаться на публикацию